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Il rapporto put-call in calo di Bitcoin indica un indebolimento del sentiment ribassista: analisti
L'ultima volta che il rapporto put-call è sceso ai minimi degli ultimi sei mesi è stato durante la fase rialzista di dicembre-gennaio.
Bitcoinil rapporto di interesse aperto put-call è sceso ai minimi degli ultimi sei mesi, indicando un affievolimento del sentiment ribassista.
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Secondo i dati monitorati dalla piattaforma di analisi delle opzioni Skew, il rapporto che misura il numero di posizioni aperte, o interessi aperti nelle opzioni put rispetto agli interessi aperti nelle opzioni call, è sceso mercoledì a 0,60, un livello visto l'ultima volta all'inizio di gennaio.
"Il rapporto è sceso, indicando una crescente domanda di opzioni call, il che potrebbe essere interpretato come un segnale positivo, dimostrando un potenziale calo del sentiment ribassista generale", ha detto a CoinDesk in una chat di Telegram Luuk Strijers, direttore commerciale di Deribit, il più grande exchange di cripto-opzioni al mondo per interesse aperto e volume di scambi.
Le opzioni call danno all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare l'attività sottostante a un prezzo predeterminato entro o prima di una data specifica. Un acquirente call è implicitamente rialzista sul mercato. Un'opzione put dà il diritto di vendere e rappresenta una scommessa ribassista.
Il rapporto put-call open interest ha raggiunto il picco a 0,94 ad aprile e da allora è in continuo calo.
"Percepiamo la discesa complessiva del rapporto come un indicatore rialzista", ha affermato Nick Mancini, analista di ricerca presso Trade the Chain. "Se il numero di put aperte rispetto alle call diminuisce, i trader stanno assumendo una prospettiva meno ribassista e si stanno preparando per un'azione di prezzo rialzista".
Il rapporto è scivolato a un minimo di sei mesi di 0,45 a fine dicembre ed è rimasto principalmente nell'intervallo tra 0,50 e 0,70 a gennaio, poiché i flussi si sono concentrati sul lato call. Bitcoin ha superato la resistenza di lunga data di $ 20.000 a dicembre e si è ripreso del 100% a quasi $ 60.000 nel primo trimestre di quest'anno.
"Quando il mercato era rialzista a gennaio, abbiamo potuto vedere molti flussi di acquisto di opzioni call con strike del 50% superiori al prezzo di mercato corrente di Bitcoin", ha affermato Martin Cheung, trader di opzioni di Pulsar Trading Capital, in una chat su Telegram.
Cheung ha affermato che il calo del rapporto dai massimi registrati in aprile e maggio indica che il mercato si è calmato e ha digerito la maggior parte del FLOW di notizie negative.
Detto questo, trarre conclusioni dal rapporto di interesse aperto put-call può essere problematico, perché la misura non rivela se il numero di posizioni aperte è principalmente rialzista o ribassista.
Ad esempio, alcuni partecipanti al mercato potrebbero aver venduto opzioni call nelle ultime settimane, aggiungendosi al conteggio del numero di posizioni aperte in call (il denominatore del rapporto) e contribuendo alla pressione al ribasso sul rapporto. I trader esperti spesso vendono opzioni call, ovvero un'assicurazione contro un movimento rialzista, quando si aspettano che il mercato si consolidi o scenda.
"Bisogna tenere a mente che il rapporto di interesse aperto put-call può dare un messaggio sbagliato", ha detto Strijers di Deribit. "Ad esempio, gli utenti che vendono allo scoperto call al rialzo contribuiscono all'interesse aperto e ai volumi per le call; tuttavia, questa è una strategia ribassista".
Tuttavia, il recente calo del rapporto di interesse aperto put-call potrebbe essere stato alimentato almeno in parte da un aumento della domanda di call o dalla chiusura di posizioni put lunghe, ovvero dalla chiusura di scommesse ribassiste.
Bitcoin è attualmente scambiato a $ 33.230, un calo del 5% nel giorno. Mentre il rapporto put-call sta dando segnali rialzisti, il sorriso delle opzioni mostra una preoccupazione persistente di una svendita estesa e una maggiore domanda di put o scommesse ribassiste a strike inferiori all'attuale prezzo di mercato di bitcoin.
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