Il discorso di Jackson Hole del presidente della Fed Powell potrebbe suggerire il futuro del dollaro USA

Un discorso del presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, previsto per giovedì, ci ricorda quanto le forze monetarie, un tempo lente, abbiano subito un'accelerazione a causa del devastante impatto economico della pandemia di coronavirus.

LIVE: Bradley Keoun e Nikhilesh De di CoinDesk stanno seguendo il discorso di Powell suCoinDesk.com E Cinguettio.Seguici la nostra copertura live qui.

L'anno scorso in questo periodo,Il presidente Donald Trump ha criticato duramente Powellsu Twitter per aver fissato tassi di interesse troppo alti, mentre la crescita economica degli Stati Uniti rallentava e il debito nazionale superava i 22 trilioni di dollari.

L’anno scorso in questo stesso periodo, l’allora governatore della Banca d’Inghilterra Mark Carney tenne un discorso al Simposio economico annuale della Fed a Jackson Hole nel Wyoming, mettendo in guardia sullo status del dollaro statunitense comedi fattola valuta globale contribuisce a unregime economico e monetario internazionale insostenibileHa sostenuto che i leader mondiali dovrebbero creare una “valuta egemonica sintetica”, potenzialmente fornita “attraverso una rete di valute digitali delle banche centrali”.

Facciamo un salto al presente, e la conferenza di Jackson Hole è stata costretta a diventare virtuale a causa del coronavirus. La gestione economica di Trump, incluso un mercato azionario statunitense che molti investitori ora affermano essere sostenuto dai 3 trilioni di dollari di denaro appena stampato dalla Fed, è diventata una questione CORE nelle elezioni presidenziali del 2020. il debito nazionale ammonta ora a 26,5 trilioni di dollari. Le valute digitali sono ora studiate e perseguite dalle banche centrali in Cina, negli Stati Uniti e praticamente ovunque. Goldman Sachsrecentemente avvisatoil dollaro rischiava di perdere il suo status di riserva dominante.

“La pandemia ha accelerato le tendenze strutturali chiave e innescato oscillazioni sostanziali del mercato”, affermano gli strateghi del gestore finanziario da 7 trilioni di dollari BlackRockscritto questa settimana. “La rivoluzione Politiche era necessaria per attutire l’impatto devastante e deflazionistico dello shock del virus. Nel medio termine, tuttavia, la confusione tra Politiche monetaria e fiscale potrebbe comportare rischi di inflazione al rialzo.”

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Con la diffusione del coronavirus all'inizio di quest'anno che ha innescato lockdown e quarantene, quest'anno l'economia globale è entrata nella sua recessione più profonda dall'inizio del XX secolo.

Quando i Mercati passano dalle azioni alle Bitcoin Dopo il crollo di marzo, la Fed ha tagliato i tassi di interesse quasi a zero e da allora ha annunciato l'intenzione di acquistare titoli del Tesoro USA in quantità praticamente illimitate, fornendo al contempo liquidità di emergenza ai Mercati monetari, agli operatori di Wall Street e alle aziende.

“La strada da percorrere è altamente incerta”, ha affermato il governatore della Fed Michelle Bowmanha affermato giovedì in un discorso in Kansas.

"Non c'è una via d'uscita facile" per Powell

Molti gli investitori scommettono su Bitcoincome copertura contro la potenziale svalutazione del dollaro statunitense, ma i funzionari della Fed affermano che le forze deflazionistiche potrebbero essere più forti a causa di un previsto calo della domanda da parte di consumatori e famiglie.

Gli analisti della Bank of America, la seconda banca statunitense, hanno scritto all'inizio di questa settimana in un rapporto che i trader del mercato BOND si aspettano che la Fed adotti un "importante nuovo quadro Politiche mirato a raggiungere meglio il suo obiettivo del 2%" per l'inflazione annuale. Secondo l'ultima lettura, la misura preferita dalla banca centrale per gli aumenti dei prezzi al consumo ha registrato solo lo 0,9%, quindi l'aspettativa di base è che la Fed lascerebbe che l'inflazione salisse ben oltre il 2% in modo che la media su un lungo periodo di tempo si avvicini all'obiettivo.

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"Siamo ottimisti e diciamo che ci vogliono tre anni per creare un po' di inflazione", ha scritto mercoledì in un'e-mail Matt Blom, responsabile delle vendite e del trading presso la società di asset digitali Diginex. "Dovremmo portarla sopra il 3,5% e mantenerla lì per anni prima di poter utilizzare un calcolo medio".

Non è chiaro quale scenario della Fed sia già stato scontato dal mercato, ma Athanasios Vamvakidis della Bank of America, analista del mercato dei cambi, ha scritto che non esiste "una via d'uscita facile" per Powell e i suoi colleghi.

“Senza che l’inflazione agisca alla fine come un vincolo di bilancio, vediamo rischi di bolle ricorrenti e in peggioramento, con un’ulteriore divergenza tra Wall Street e Main Street”, ha scritto Vamvakidis.

Cosa potrebbe dire il discorso di Powell sul futuro del dollaro

I trader Cripto si concentreranno nel breve termine su cosa potrebbe significare il discorso della Fed per i prezzi Bitcoin, che sono aumentati di quasi il 60% nel 2020, superando di gran lunga il guadagno del 7,7% registrato quest’anno dall’indice Standard & Poor’s 500 delle azioni statunitensi.

Ma le azioni della Fed potrebbero avere implicazioni anche peretere, il token nativo della blockchain Ethereum , dove gli imprenditori stanno sviluppando valute alternative e reti di prestito e trading semi-autonome che potrebbero ONE giorno sostituire l'attuale sistema finanziario. C'è anche un business in rapida crescita nelle "stablecoin" legate al dollaro, con un importo raddoppiato quest'anno a 13 miliardi di dollari.

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"Sono cambiate così tante cose", ha detto JOE DiPasquale, CEO del fondo speculativo incentrato sulle criptovalute BitBull Capital. "C'è questo pericolo che in futuro il [dollaro] statunitense non sia più la valuta di riserva mondiale. Siamo in una posizione molto peggiore rispetto a un anno fa".

Mati Greenspan, fondatore della società di analisi Criptovaluta e cambi valutari Quantum Economics, ha scritto questa settimana che il ritorno di Powell a Jackson Hole arriva in un momento in cui "le persone stanno appena iniziando a porsi domande sul valore intrinseco del denaro".

"Le autorità statunitensi hanno appena assunto una quantità smisurata di debito, più di quanto potrebbero mai sperare di ripagare", ha scritto Greenspan. "Quindi l'unica opzione praticabile è quella di ridurre il valore di quel debito tramite la svalutazione monetaria. È spregevole e pericoloso, ma l'unica altra opzione è l'austerità, che è troppo impopolare perché qualsiasi dipendente pubblico ne parli in questo momento".