L'ex presidente della CFTC Giancarlo spiega perché pensa che XRP T sia un titolo

XRP è più una valuta alternativa che un titolo, sostiene l'ex presidente della Commodity Futures Trading Commission (CFTC) degli Stati Uniti.

In unarticolo di opinione per l'International Financial Law Review, Chris Giancarlo, che è stato presidente della CFTC fino all'anno scorso, ha sostenuto che Ripple Labs T ha violato alcuna regolamentazione statunitense sui titoli e che la terza Cripto più grande per capitalizzazione di mercato dovrebbe avere lo stesso status legale di Bitcoin O etere.

"XRP non dovrebbe essere regolamentato come un titolo, ma piuttosto considerato una valuta o un mezzo di scambio", ha scritto con Conrad Bahlke dello studio legale internazionale Willkie Farr & Gallagher. Hanno affermato che XRP T tocca nessuno dei "punti deboli" del Prova di Howey– un caso epocale che definisce cosa si considera un titolo negli Stati Uniti.

Secondo Giancarlo e Bahlke, XRP non è mai stato commercializzato come un titolo, né sono stati promessi rendimenti agli investitori; il token ha un caso d'uso molto specifico per liquidità e regolamenti; Ripple non ha mai offerto ai detentori alcun diritto di proprietà o quota di profitti. Non esiste, sostiene, alcun contratto di investimento o relazione formale tra Ripple Labs e i detentori di token XRP .

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Ma il fulcro della sua argomentazione sembra essere la divergenza tra il modo in cui Ripple ha definito XRP e l'uso che ne fanno effettivamente i detentori di token.

"Ripple ha ripetutamente sottolineato la funzionalità di XRP come strumento di liquidità e meccanismo di regolamento", scrive Bahlke, ma sono molti gli investitori che utilizzano XRP come mezzo di pagamento o semplicemente lo acquistano nella speranza che il suo valore aumenti.

Non esiste alcuna "comunanza" tra gli investitori, continuano. Le persone che detengono XRP lo detengono per molteplici ragioni, a differenza di un titolo in cui le ragioni per detenerlo sono molto più chiare.

Pertanto, le fortune degli investitori XRP T sono legate a XRP esattamente nello stesso modo in cui lo sarebbero con un token di sicurezza. Alcuni potrebbero trarre vantaggio direttamente dal fatto che il valore in dollari di XRP rimanga basso, altri vorrebbero che rimanesse sempre alto.

"Dato il contrasto tra l'uso previsto di XRP come strumento di liquidità, il suo uso più generale per trasferire valore e il suo potenziale come asset speculativo, i possessori XRP che utilizzano le monete per scopi diversi hanno interessi divergenti rispetto a XRP", secondo gli autori.

Ciò lo rende molto simile ad altre criptovalute come Bitcoin ed ether, entrambe classificato come sicuramente non titoli della Securities and Exchange Commission (SEC). Bitcoin dovrebbe essere utilizzato come denaro elettronico, ma molti lo usano come riserva di valore; l'etere era inteso come "GAS" per alimentare una rete distribuita, ma ci sono decine di investitori che lo usano anche come forma alternativa di denaro.

"Il fatto che alcune parti possano acquisire XRP nella speranza che il suo valore possa aumentare non può essere determinante, poiché lo stesso vale anche per un gran numero di speculatori Bitcoin ed ether", ha affermato Giancarlo.

Proprio come Bitcoin ed ether, XRP dovrebbe essere classificato come un token dotato di utilità, entrambe definite nel suo white paper e che sono emerse nel tempo. "La crescente adozione di XRP come mezzo di scambio e forma di pagamento negli ultimi anni, sia da parte dei consumatori che nell'ambiente business-to-business, sottolinea ulteriormente l'utilità di XRP comeautenticosostituto fiat."

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L'articolo ha fatto storcere il naso a qualcuno. ONE , Giancarlo T era a capo dell'autorità di regolamentazione che stabiliva cosa fosse e cosa T fosse considerato un titolo. Altri si sono anche QUICK a sottolineare che lo studio legale presso cui ora lavora ha Ripple come cliente.

Jake Chervinsky, consulente generale presso il prestatore decentralizzato Compound, ha affermato che l'articolo era praticamente irrilevante. "Ci sono solo due opinioni sullo stato di sicurezza di XRP che contano: quelle dei tribunali e della SEC. Tutto il resto a questo punto è rumore", ha twittato.

Ci sono anche ONE o due argomenti relativamente insoddisfacenti. Il principale è il modo in cui Giancarlo spiega il fatto che Ripple controlla ancora la stragrande maggioranza della fornitura XRP : i 6 miliardi di token che controlla direttamente e i 49 miliardi detenuti in un conto di deposito a garanzia.

"Sebbene Ripple detenga una quota importante di XRP in deposito a garanzia e finanzi le sue operazioni attraverso la vendita di XRP (oltre alla vendita e alla concessione di licenze di software), ciò non è diverso dai miner Bitcoin o ether che vendono token estratti o dalla Fondazione Ethereum che utilizza le sue partecipazioni in ether per sviluppare e supportare l'architettura Ethereum ."

D'altro canto, non c'è un miner o un'altra singola entità negli ecosistemi Bitcoin o Ethereum che controlla gran parte della fornitura totale come Ripple Labs. T c'è nemmeno ONE entità responsabile dell'emissione di nuovi Bitcoin o ether in circolazione, come nel caso di Ripple, che rispetta il suo serrato programma di mettere in vendita ONE miliardo di token ogni mese.

Sembra quindi un BIT' esagerato confondere la vendita di XRP da parte di Ripple con quella del mining.

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Per quanto riguarda il fatto che Ripple non promette agli investitori XRP alcun ritorno sull'investimento, c'è un caso giudiziarioche in questo momento sta circolando un'accusa nei confronti di Ripple, accusandola di aver fatto proprio questo.

L'attore in quel caso afferma che le osservazioni fatte dal CEO di Ripple Brad Garlinghouse, in cui ha affermato di essere "molto, molto lungo" su XRP, dimostrano che Ripple aveva promosso i token come un'opportunità di investimento, più simile a un titolo non registrato che a un "fuoco buonosostituto fiat."