Migliorare l'usabilità dei dati Blockchain: una chiave per sbloccare il capitale istituzionale

I dati sono un elemento essenziale di un mercato efficiente. Se l'efficienza del mercato è il grado in cui i prezzi riflettono tutte le informazioni disponibili, avere informazioni di qualità è fondamentale. E per ottenere informazioni, hai bisogno di dati. I Mercati finanziari tradizionali sono ricchi di dati e hanno alti livelli di standardizzazione e accessibilità, offrendo ai partecipanti al mercato abbondanti vie di analisi. I Mercati delle attività digitali sono inondati di dati, ma questi dati hanno meno struttura e poca standardizzazione, complicando molti aspetti dell'analisi fondamentale e quantitativa.

È un po' ironico che i dati siano un punto dolente per le risorse digitali, poiché un aspetto molto lodato delle blockchain pubbliche è la loro trasparenza. Le transazioni e i dati sulla blockchain sono disponibili essenzialmente immediatamente a chiunque abbia accesso al sistema. Ma la trasparenza non equivale ad accessibilità e, tanto meno, usabilità. Senza dare priorità ad accessibilità, diffusione e contesto, masse di dati grezzi sulla blockchain T miglioreranno automaticamente l'efficienza del mercato Cripto . E mentre la complessità dei dati sulla blockchain può creare alfa per gli analisti esperti, la mancanza di dati coerenti probabilmente contribuisce alla volatilità, scoraggiando il capitale istituzionale.

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Finora, lo stato un po' sconnesso dei dati blockchain non è stato un problema dato un mercato dominato dai flussi al dettaglio. Ma se il mercato deve alla fine diventare istituzionalizzato (vale a dire, ottenere il coinvolgimento di allocatori seri come pensioni, dotazioni e assicurazioni), deve evolversi.

Per migliorare, lo spazio degli asset digitali può Imparare dagli approcci di mercato tradizionali. Ci si aspetta che i token accumulino valore in linea con il successo di un progetto. Pertanto, gli indicatori chiave di prestazione (KPI) dovrebbero essere facilmente accessibili, agendo come pagine di "relazioni con gli investitori" per i detentori di token. Non è realistico per i progetti Cripto start-up divulgare informazioni come fanno le società pubbliche, ma misure provvisorie possono migliorare la situazione.

Ad esempio, ci sono punti dati che potrebbero essere rilevanti per quasi tutti i progetti da divulgare, tra cui: programmi di fornitura (con dettagli su meccanismi di inflazione e burn, nonché sblocchi), commissioni, utenti attivi e transazioni giornaliere. Naturalmente, i progetti non avranno tutti gli stessi indicatori, ad esempio, i KPI per una piattaforma di smart contract saranno diversi da quelli per un'applicazione o un protocollo DeFi. Le piattaforme di smart contract potrebbero voler mostrare quante app sono distribuite nell'ecosistema. I protocolli DeFi potrebbero voler mostrare TVL o volumi. Indipendentemente dall'utilità, ogni progetto dovrebbe fare uno sforzo per divulgare quanti più punti dati possibile.

In modo critico, questi dati dovrebbero avere definizioni e metodologie dettagliate, insieme a codice riproducibile per il modo in cui le informazioni vengono derivate dalla blockchain. Dovrebbero anche essere disponibili con cronologie complete nel tempo ed essere facilmente scaricabili o accessibili tramite API.

Gli sforzi dei progetti per diffondere sistematicamente informazioni chiave dovrebbero ridurre l'incertezza (e quindi la volatilità) e favorire gli afflussi di capitale nello spazio delle Cripto . Gli investitori dovrebbero aspettarsi questo livello di trasparenza e premiare i progetti che danno priorità alla presentazione dei KPI, spingendo al contempo per il miglioramento delle società in portafoglio che non lo fanno.

Larry Fink, CEO di BlackRock, ha osservato in una recente conference call sui guadagni che una maggiore trasparenza e analisi potrebbero ampliare gli investimenti in asset digitali, in modo simile all'evoluzione di Mercati come mutui e obbligazioni ad alto rendimento. Ci sono già attori forti come Artemis che forniscono dati e analisi blockchain e stabiliscono standard per la Finanza digitale. Tali fornitori saranno essenziali, proprio come piattaforme come Bloomberg e Capital IQ di S&P lo sono nei Mercati tradizionali. Tuttavia, ogni progetto che crea asset digitali dovrebbe fare la sua parte per migliorare la disponibilità dei dati per gli investitori. Man mano che il mercato Cripto matura in trasparenza e analisi, come hanno fatto molti altri Mercati nascenti prima di lui, la portata degli investimenti nello spazio dovrebbe espandersi in modo sostanziale.