Le istituzioni non vogliono più rischio—vogliono rendimenti bitcoin che funzionino come il TradFi, afferma il cofondatore di GlobalStake

Gli atteggiamenti istituzionali nei confronti del rendimento di bitcoin stanno iniziando a cambiare e vi è ora un rinnovato interesse per le ricompense in BTC dopo anni di scetticismo dovuto ai rischi legati agli smart contract, alla leva finanziaria e a strategie opache, ha dichiarato giovedì a CoinDesk Thomas Chaffee, cofondatore di GlobalStake.

I prodotti che permettono agli utenti di ottenere un rendimento sulle loro partecipazioni in bitcoin spesso richiedono di avvolgere BTC in protocolli, comportando rischi legati ai contratti intelligenti o strategie che non sono scalabili, quindi le istituzioni non percepivano "un profilo rischio-rendimento sensato," secondo Chaffee.

Quella riluttanza sta iniziando a cambiare, ha detto Chaffee, non perché le istituzioni vogliano improvvisamente più rischio, ma perché i tipi di strategie a loro disposizione si sono evoluti. Piuttosto che rendimenti basati su protocolli o incentivi in token, gli allocatori si stanno orientando sempre più verso approcci completamente collateralizzati e market neutral che assomigliano alle strategie finanziarie tradizionali già familiari a hedge fund e tesorerie, ha affermato.

“Il cambiamento comportamentale che stiamo osservando non riguarda le istituzioni che inseguono il rendimento,” ha detto Chaffee. “Si tratta di istituzioni che finalmente si impegnano una volta che le strategie, i controlli e l'infrastruttura sembrano qualcosa in cui possono effettivamente investire capitali su larga scala.”

Il rinnovato interesse arriva dopo anni di tentativi falliti o di breve durata di generare rendimento sul bitcoin, molti dei quali si sono disgregati durante il calo del mercato del 2022, quando importanti istituti di prestito hanno bloccato i prelievi e alla fine sono crollati a causa dello stress di liquidità, in particolare quando il servizio di prestito crypto Celsius Network iritiri e trasferimenti indefinitamente sospesi citando le “condizioni di mercato estreme” a metà del 2022 e in seguito ha dichiarato bancarotta.

Chaffee non è l'unico a registrare un rinnovato interesse istituzionale per il rendimento del bitcoin. "Le persone che detengono bitcoin, — sia in bilancio che come investitori — lo vedono sempre più come un vaso che semplicemente sta lì," ha dichiarato Richard Green, direttore di Rootstock Institutional, ha dichiarato recentemente a CoinDesk. "Non può semplicemente stare lì senza fare nulla; deve generare rendimento." Green ha affermato che gli investitori professionali ora vogliono che i loro asset digitali "lavorino il più possibile" all’interno dei loro mandati di rischio.

Chaffee ha spiegato che GlobalStake, che fornisce infrastrutture di staking attraverso reti proof-of-stake, ha iniziato a sentire ripetutamente la stessa domanda dai clienti negli ultimi anni: se esistessero opportunità di rendimento di livello istituzionale simili per bitcoin.

GlobalStake ha presentato giovedì il suo Bitcoin Yield Gateway, una piattaforma progettata per aggregare molteplici strategie di rendimento su bitcoin di terze parti dietro un unico livello di onboarding, conformità e integrazione.

Il cofondatore ha spiegato che la società prevede di allocare circa 500 milioni di dollari in bitcoin entro tre mesi. “Ci aspettiamo che i bitcoin siano allocati durante il periodo di lancio del gateway nel primo trimestre, provenienti da un partner di custodia con sede in Canada, domanda generata da parti tramite il nostro partner MG Stover, e dai nostri clienti, che includono family office, tesorerie di asset digitali (DAT), tesorerie aziendali e hedge fund.”

Altre aziende stanno affrontando il problema dal livello infrastrutturale. Babylon Labs, ad esempio, è sviluppare sistemi che consentano bitcoin nativo da utilizzare come garanzia non custodiale nelle applicazioni finanziarie, un'iniziativa volta a espandere l'utilità del BTC piuttosto che a generare rendimenti diretti.