Più Influente: Oleg Ogienko

Storicamente, vi è stata poca domanda internazionale per il rublo russo. Tuttavia, una stablecoin ancorata alla valuta del paese sta vivendo un momento di grande rilevanza – diventando una presenza di spicco alle conferenze al di fuori della sfera d'influenza occidentale.

Sebbene la Russia sia uno dei maggiori esportatori di energia al mondo, rappresentando oltre il 10% del offerta globale di petrolio, la maggior parte di quel commercio è regolata in dollari, euro o, sempre più, nel renminbi cinese. La Banca dei Regolamenti Internazionali (BIS) non elenca alcuna coppia di valute in rubli tra i principali volumi di scambio valutario estero, un riflesso di quanto la valuta sia diventata marginale nei mercati globali.

Eppure nel 2025, una stablecoin ancorata al rublo chiamata A7A5 è emersa come uno dei progetti cripto più carichi di geopolitica dell’anno, uno strumento creato non per investitori globali ma per un'economia vincolata da sanzioni alla ricerca di nuove infrastrutture finanziarie.

La forza del rublo quest'anno è stata una delle storie di mercato più controintuitive. Nonostante le sanzioni, la crescita debole e il calo dei prezzi del petrolio, la valuta è aumentata di oltre il 40% rispetto al dollaro — rendendola la la valuta con le migliori performance al mondo — guidato quasi interamente dalla politica di ingegneria piuttosto che dai fondamentali.

La banca centrale della Russia ha mantenuto i tassi di interesse sopra il 20%, ha imposto severi controlli sui capitali e ha obbligato gli esportatori a rimpatriare e convertire i proventi esteri, il che ha aumentato la domanda di rubli. Contemporaneamente, un crollo delle importazioni ha ridotto la necessità di valuta estera. Il risultato è un rally strettamente gestito che appare solido sulla carta ma rimane fragile sotto la superficie.

Quella ripresa artificiale spiega anche il motivo per cui una stablecoin ancorata al rublo diventa improvvisamente logica all’interno del sistema finanziario distorto della Russia.

Con il mercato valutario domestico in contrazione, i canali di regolamento offshore sotto pressione e gli esportatori obbligati a riciclare i guadagni esteri in rubli, un rublo basato su blockchain offre una via parallela che può trasferire valore dove le banche non possono più farlo in modo affidabile. A7A5 si colloca perfettamente in questo spazio: riflette una valuta sostenuta a livello nazionale offrendo al contempo uno strumento transfrontaliero che evita le attriti, la visibilità e il rischio sanzionatorio del sistema bancario tradizionale.

Quando A7A5 ha sponsorizzato Token2049 a Singapore, la sua presenza ha messo in luce quanto possano essere porosi i regimi sanzionatori globali. La sponsorizzazione era tecnicamente legale perché le restrizioni di Singapore vincolano solo le istituzioni finanziarie autorizzate, e Token2049 è organizzato da un'entità di Hong Kong (la Cina non ha sanzioni contro la Russia).

Tuttavia, l'apparenza ha suscitato allarme. Diverse aziende hanno dichiarato a CoinDesk che la situazione rappresentava un incubo dal punto di vista della conformità, e il marchio di A7A5 era silenziosamente rimosso dal sito web della conferenza, anche mentre continuava a promuovere il proprio ruolo online.

Ma il disagio geopolitico non ha rallentato le ambizioni del progetto. Oleg Ogienko, volto pubblico di A7A5, ha parlato all'India Blockchain Week all'inizio di questo mese.

L'India è un paese geograficamente non allineato e uno dei maggiori acquirenti di petrolio russo, rendendo la sua presenza sia non sorprendente sia simbolicamente appropriata per una stablecoin progettata per operare nelle zone grigie della finanza globale.