Il Fondatore di Curve Finance, Michael Egorov, Lancia un Protocollo di Rendita su Bitcoin

Michael Egorov, fondatore di Curve Finance, ha lanciato Yield Basis, un protocollo decentralizzato progettato per offrire un rendimento sostenibile su bitcoin BTC$70.336,64 eliminando al contempo la perdita impermanente (IL), una delle sfide più durature della finanza decentralizzata.

I detentori di Bitcoin hanno da tempo affrontato opportunità limitate per rendimenti on-chain. I mercati di prestito offrono raramente più di una frazione di punto percentuale, mentre i pool di market maker automatizzati (AMM) hanno esposto gli utenti al rischio di perdita impermanente (IL) — il rischio di perdere valore quando i prezzi dei token divergono. Anche in condizioni favorevoli, i rendimenti raramente superavano l'1–2%.

Yield Basis affronta questa sfida riprogettando il modello AMM. Il protocollo elimina completamente il rischio di IL, cosa che, secondo Egorov, permetterà una liquidità più profonda di Bitcoin on-chain e opportunità di rendimento più attraenti per investitori istituzionali e professionali. Per gestire la crescita iniziale, sono stati lanciati tre pool con un limite di deposito di 1 milione di dollari ciascuno.

Il sistema si basa sui cinque anni di resilienza dell'infrastruttura di Curve, adottando un meccanismo di voto-escrow (veYB) per la governance. I detentori di token devono bloccare i loro YB per partecipare alla governance e guadagnare commissioni del protocollo, distribuite in stablecoin crvUSD di Curve o in Bitcoin wrapped. A differenza di molti progetti DeFi, le emissioni di token non vengono semplicemente distribuite ai fornitori di liquidità; esse sono legate al rendimento della posizione, un modello che Egorov definisce "a tutela del valore".

Yield Basis ha ottenuto 5 milioni di dollari in finanziamenti anticipati nel 2025 ed è il primo progetto a debuttare sulla piattaforma congiunta di lancio Legion e Kraken, dove la community può accedere alla vendita del suo token. Sebbene Bitcoin sia il focus iniziale, Egorov afferma che la soluzione del protocollo per la perdita impermanente potrebbe estendersi a Ethereum, alle materie prime tokenizzate o addirittura alle azioni — ampliando potenzialmente la gamma degli asset generanti rendimento on-chain.