La Blockchain potrebbe rilanciare le Covered Bonds, ma l'adozione affronta importanti ostacoli: Moody's

La tecnologia blockchain promette di semplificare l'emissione e la gestione delle covered bond, ma la sua adozione resta ostacolata da barriere legali, tecniche e regolamentari, secondo un recente rapporto di Moody’s Ratings.

Il rapporto della società di rating evidenzia il potenziale della blockchain nel migliorare l’efficienza operativa e la trasparenza nel mercato dei covered bond. Attraverso l’adozione di smart contract, gli emittenti potrebbero automatizzare attività come la sostituzione degli asset, mentre i dati delle transazioni in tempo reale potrebbero migliorare la visibilità per gli investitori e ridurre i tempi di emissione delle obbligazioni.

Moody’s osserva, tuttavia, che l’attuale utilizzo della blockchain è principalmente limitato all'emissione di obbligazioni on-chain, con funzioni chiave come la regolamentazione e la gestione degli asset ancora dipendenti da infrastrutture off-chain. L'integrazione completa della tecnologia blockchain nei mercati delle obbligazioni garantite rimane improbabile nel breve termine, ha dichiarato Moody's.

I principali ostacoli includono la necessità di ancorare i sistemi blockchain agli asset ipotecari off-chain, le incertezze legali sull'applicabilità dei contratti intelligenti e le preoccupazioni normative sull'uso delle valute digitali per i regolamenti. Inoltre, gli elevati costi di emissione, i sistemi IT legacy e i diversi quadri giuridici nazionali complicano ulteriormente l'adozione.

Nonostante le sfide, Moody’s suggerisce che le giurisdizioni con strutture legali favorevoli e programmi obbligazionari compatibili potrebbero essere meglio posizionate per abbracciare l’innovazione della blockchain. Fino ad allora, il ruolo della tecnologia nel mercato delle covered bond probabilmente rimarrà limitato.

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