Un analista di JPMorgan critica la mancanza di informazioni da parte di Coinbase sul suo business ETF

Sebbene il lancio dei dieci fondi negoziati in borsa (ETF) Bitcoin BTC$86.666,72 spot abbia contribuito agli utili del quarto trimestre di Coinbase migliori del previsto, gli analisti di JP Morgan sono scettici sul fatto che i vantaggi siano davvero così consistenti come li fa sembrare l'exchange.

"Il management ha pubblicizzato il suo coinvolgimento nell'ETF spot Bitcoin statunitense come un fattore positivo netto, ma non siamo ancora certi del suo vero impatto sugli utili poiché vediamo sia aspetti positivi che negativi", ha scritto venerdì in una nota l'analista di JP Morgan Kenneth Worthington.

Ha criticato in particolare la mancanza di chiarezza da parte dell'azienda in merito alla propria attività, che consiste nel fornire servizi di custodia per otto dei dieci ETF Bitcoin .

"Data l'attenzione dei media e l'attesa del mercato per gli ETF spot Bitcoin , soprattutto considerando la partecipazione diretta e gli sforzi di monetizzazione di Coinbase, speravamo che la direzione avrebbe fornito informazioni più solide sugli aspetti economici degli accordi con gli emittenti", si legge nella nota.

"Data questa mancanza di dettagli, rimaniamo scettici sul vero impatto di monetizzazione di questi ETF e sulla loro capacità di controbilanciare la potenziale perdita di volumi nei Mercati spot, che riteniamo ancora possibile", ha aggiunto Worthington.

Le critiche arrivano proprio mentre l'exchange Cripto ha schiacciato il quarto trimestre di Wall Street stimegiovedì, facendo schizzare alle stelle le azioni venerdì e rendendo molti analisti più positivi. Alcuni analisti, tra cui Wedbush e JMP Securities, hanno alzato il loro obiettivo di prezzo sul titolo, mentre KBW ha migliorato il rating da un rating sell-equivalent underperform a market perform.

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Prima dell'approvazione degli ETF, gli analisti avevano avvertito che le loro basse commissioni di negoziazione avrebbero potuto distrarre gli investitori da exchange come Coinbase e indirizzarli verso questi fondi appena approvati, poiché sarebbe stato più facile investire denaro negli ETF tramite broker.

Tuttavia, Worthington ha osservato che Coinbase T sembra pensare che gli ETF stiano allontanando gli investitori. "Simile ai commenti che abbiamo sentito dalla dirigenza di Robinhood all'inizio della settimana, Coinbase ha affermato che l'ETF spot Bitcoin non ha portato alcun cambiamento nel comportamento dei clienti e che tutte le negoziazioni sembravano addizionali alle negoziazioni spot esistenti", ha scritto.

Worthington, che è andatoribassistasul titolo Coinbase il 23 gennaio, citando un catalizzatore ETF deludente,aggiornato il titolo poco prima degli utili del quarto trimestre, citando prezzi più alti degli asset digitali. Il suo obiettivo di prezzo a 12 mesi per il titolo è di $ 95, ONE dei più bassi tra gli analisti di Wall Street e mantiene il suo rating neutrale.