I clienti di Celsius Cripto incontrano un grosso ostacolo nel tentativo di recuperare i loro depositi

Il caso di bancarotta del prestatore Criptovaluta Celsius Network sta entrando in una nuova fase in cui gli azionisti si troveranno a dover fronteggiare gli assediati clienti dell'azienda, i quali apparentemente si troveranno in una situazione di notevole svantaggio mentre l'azienda suddivide i suoi asset in un'asta.

Un recentemozione per nominare un comitato per il capitale azionario preferenziale cerca di mettere gli azionisti in prima fila quando si tratta della vendita della società di custodia GK8 di proprietà di Celsius e delle operazioni di mining Celsius. (Le attività di Celsius devono essere messo all'asta più tardi questo mese.) Un punto di interesse saranno probabilmente i cambiamenti apportati alla struttura aziendale di Celsius a metà dell'anno scorso Round di finanziamento di serie B che ha raccolto 750 milioni di dollaripochi mesi prima del fallimento dell'azienda.

Quella transazione ha messo i clienti dietro gli azionisti in termini di rimborso se Celsius fosse fallita e i suoi preziosi asset di cripto-mining fossero stati venduti, ha affermato Vincent Indelicato, un partner dello studio legale Proskauer Rose. E questo è qualcosa che l'indipendente esaminatore che è stato nominato per capire perché Celsius è crollatovorrà guardare, ha aggiunto.

"I [titolari] di azioni hanno un diritto diretto su qualsiasi valore derivante da una vendita o monetizzazione delle attività minerarie, ad esclusione di tutti i diritti dei clienti", ha affermato Indelicato in un'intervista con CoinDesk. "E penso certamente che l'esaminatore e altre parti, come il comitato, esamineranno attentamente quella transazione per determinare, tra le altre cose, come e perché Celsius ha spostato i conti dei clienti nel modo in cui ha fatto".

Il destino dei clienti e dei loro depositi è ONE delle più grandi domande senza risposta nel caso Celsius . E che i dilettanti siano gli ultimi in fila per essere ripagati, dietro ai professionisti supportati da un esercito di avvocati e banchieri, non è esattamente una storia insolita nei fallimenti.

Da quando Celsius ha presentato istanza di fallimento a luglio, la temperatura nel caso ha continuato a salire. L'ultima bomba è stata l'improvvisa dimissioni del CEOAlex Mashinsky, che in seguito fusi dice che abbia prelevato 10 milioni di dollaridall'azienda un mese prima che i suoi conti venissero congelati a giugno.

Raccolta fondi e riorganizzazione

La raccolta fondi della serie B Celsius è iniziata all'inizio del 2021 e si è conclusa alla fine di novembre. L'attività di consumo è stata trasferita sotto un'entità statunitense, come indicato in una modifica ai termini di servizio dell’azienda che gli utenti hanno dovuto accettare l'anno scorso. Nel frattempo, le operazioni di mining Celsius sono state poste sotto l'entità Celsius UK, così come GK8, la società di tecnologia di custodia Celsius acquistato per $ 115milioni lo scorso novembre.

ONE degli aspetti che l'esaminatore esterno esaminerà è se il rimpasto di proprietà Celsius a metà della raccolta fondi possa essere collegato a un trasferimento fraudolento, ovvero a una transazione pre-fallimentare che sostanzialmente froda i creditori.

"Da qualche parte nel mezzo della due diligence della Serie B, Celsius scopre che l'attività di consumo ha problemi normativi, o forse è insolvente: chissà cosa scopriranno?" ha affermato Thomas Braziel, fondatore dello specialista di investimenti in bancarotta 507 Capital. "Quindi devono spostare le cose: gli investitori daranno denaro all'azienda a una valutazione elevata, ma devono essere i primi in fila per le operazioni di mining e la società di custodia GK8".

Come minimo, il comitato dei creditori non garantiti avrà un ruolo importante nell'esaminare gli investimenti azionari privilegiati e nell'identificare se i proventi delle attività dei clienti sono stati utilizzati anche per finanziare le operazioni minerarie, ha affermato Gregory Plotko, un partner della divisione fallimentare e dei diritti dei creditori di Crowell & Moring a New York.

"La caratterizzazione di tale finanziamento del cliente (come prestito interaziendale o investimento azionario) sarà un fattore importante nel determinare i diritti relativi di ciascun gruppo all'allocazione del valore", ha affermato Plotko via e-mail.

Tutto in ONE piscina

Una misura estrema sarebbe quella di invocare il cosiddetto "consolidamento sostanziale", un termine familiare agli addetti ai lavori in materia di fallimenti, quando un tribunale consente il consolidamento di tutti i beni dei debitori in ONE grande insieme, anziché in entità separate.

Un giudice fallimentare di New York T concederà il consolidamento sostanziale a meno che non diventi chiaro che è impossibile sbrogliare la singola transazione. (Il fallimento di Augie/Restivo Baking Co.è un caso in cui il consolidamento è stato concesso e in seguito è stato fatto ricorso contro. Il consolidamento sostanziale è stato in seguito invocato inlo scandalo WorldCom del 2003)

"A volte, come nel caso del trasferimento fraudolento in tribunale fallimentare, solo la minaccia e l'incertezza intrinseca e le spese e i ritardi del contenzioso sono sufficienti a indurre le parti a raggiungere un accordo", ha affermato Indelicato di Proskauer. "Quindi molte di queste affermazioni e teorie in pratica non vengono mai giudicate in via definitiva. Invece vengono utilizzate come faretre nell'arsenale per cercare di fare pressione".

Un'altra piega in questo caso, e ONE che T è stato scritto molto, è il suggerimento di un potenziale conflitto di interessi riguardante White & Case, lo studio legalerappresentando i creditori di Celsius.

Gli avvocati di White & Case hanno anche consigliato la società di equity WestCap nella sua parte nel guidare il round Celsius Series B. Ciò potrebbe potenzialmente portare a una situazione imbarazzante in cui White & Case potrebbe finire per dover indagare sulla due diligence eseguita dalla sua stessa società durante la raccolta fondi.

White & Case hanno rifiutato di commentare. Celsius T ha risposto alle richieste di commento al momento della stampa.