Turki yang Lebih Kecil bagi Pemegang Bitcoin karena Harga Liburan Turun Dibanding Tahun Sebelumnya

Bitcoin BTC$88.163,35 memasuki periode Thanksgiving setelah koreksi sebesar 35% dari rekor tertinggi sepanjang masa pada bulan Oktober dan kini menuju minggu kelima berturut-turut mengalami penurunan.
Sesi sebelum liburan tetap menjadi periode perdagangan yang secara konsisten lemah. Enam dari tujuh hari pra-Thanksgiving terakhir (26 Nov.) berakhir lebih rendah, dan pada 2020 serta 2021 bitcoin turun sekitar 8%. Hal ini dapat mencerminkan berkurangnya likuiditas dan aktivitas lindung nilai menjelang liburan.

Hari Thanksgiving itu sendiri umumnya merupakan hari yang datar. Sejak 2013, bitcoin rata-rata mencatat pengembalian sekitar 1,5% pada hari tersebut dan hanya mengalami empat sesi Thanksgiving yang negatif. Hari setelah liburan sedikit lebih kuat, dengan rata-rata keuntungan lebih dari 2,3%.

Secara mingguan, Hari Thanksgiving biasanya jatuh pada minggu ke-47, yang rata-rata memberikan pengembalian hampir 3%, meskipun kadang-kadang terjadi pada akhir minggu ke-46, sebuah periode yang secara historis lebih kuat dengan rata-rata pengembalian lebih dari 6%.

Secara musiman, kuartal keempat merupakan periode paling bullish bagi bitcoin dengan rata-rata keuntungan mendekati 77%, namun tahun ini Q4 saat ini turun 23%. Sementara itu, bitcoin turun lebih dari 20% pada bulan November, bulan dengan kinerja terburuk sejak Juni 2022.

Bitcoin tetap mengalami penurunan selama tujuh minggu sejak mencapai rekor tertinggi sepanjang masa di bulan Oktober sebesar $126.000, dan kinerja minggu ke-47 sedikit negatif. Seiring dengan berakhirnya November, kadaluarsa opsi dapat menambah volatilitas jangka pendek.

Bitcoin tampaknya akan menutup Thanksgiving 2025 di bawah level 2024 sebesar $95.380. Hal ini bukanlah sesuatu yang belum pernah terjadi sebelumnya, mengingat bitcoin pernah mencatat harga Thanksgiving yang lebih rendah dibandingkan tahun sebelumnya pada beberapa kesempatan seperti tahun 2015, 2018, dan 2022.

Perbedaannya, mungkin, dengan tahun ini dibandingkan sebelumnya adalah lonjakan investor institusional melalui spot bitcoin ETF dan kumpulan perusahaan treasury bitcoin. Hal ini telah menggeser struktur pasar hingga titik di mana investor ritel, yang dulunya merupakan fondasi perdagangan kripto, terdorong ke pinggiran - dan mengalami likuidasi secara massal sebagai akibatnya.

Jumlah likuidasi dalam satu hari di bulan Oktober di platform kripto, yang lebih disukai oleh investor ritel dibandingkan dengan CME, melampaui $19 miliar dalam apa yang menjadi rangkaian likuidasi terbesar dalam sejarah kripto.

Yang tersisa sekarang adalah kekosongan relatif dalam likuiditas di bursa kripto. Mitra yang sudah mapan tidak lagi ingin mengambil risiko dari peristiwa auto-deleveraging palsu, sebaliknya mereka akan berdagang di platform yang teregulasi - meninggalkan para trader ritel untuk menanggung risiko di pasar yang secara fundamental telah berubah sejak tahun lalu pada waktu ini.