Le Bitcoin et l’Ether bénéficient alors que les traders recherchent la sécurité des plus grands tokens

Bitcoin BTC$84 155,39 a gagné environ 0,9 % au cours des dernières 24 heures pour atteindre 64 700 $, tandis que l'indice plus large CoinDesk 20 (CD20) progresse de seulement 0,16 %. La vigueur des marchés actions, qui ont a grimpé à des sommets historiques, semble laisser le secteur de la cryptomonnaie indifférent.

La cryptomonnaie semble se diriger vers la sécurité perçue des plus gros tokens, avec Bitcoin et Ether ETH$2 521,10 comme seuls membres du CD20 en territoire positif. Zaheer Ebtikar, directeur de la stratégie chez la néobanque crypto Plasma, a déclaré à CoinDesk que les altcoins ont du mal « sans le soutien agressif du momentum de Bitcoin ».

L’intérêt ouvert des altcoins a chuté d’environ 15 % au cours du mois dernier, tandis que le bitcoin a gagné environ 8 %, a déclaré Ebtikar. L’indice Altcoin Season de CoinMarketCap a perdu un point depuis mercredi, atteignant 42/100.

« Parce que Bitcoin est passé aux infrastructures des marchés de capitaux avec les ETF, le trading de base, la couverture institutionnelle et le collatéral, ce flux n'a pas besoin d'un rallye pour se justifier. Cependant, la plupart du marché des altcoins n'a pas encore effectué cette transition », a déclaré Ebtikar.

La divergence, selon Ebtikar, résulte du fait que les projets ne parviennent pas à définir clairement comment la valeur s'accumule, ce qui les empêche de justifier l'exposition des investisseurs à leurs tokens lors des baisses de marché.

En outre, les actions technologiques montrent des signes de faiblesse. L'indice Nasdaq 100 a reculé tandis que le S&P 500 et le Dow Jones Industrial Average ont progressé. Cela fait suite aux premiers résultats publiés par SpaceX (SPCX) d'Elon Musk depuis son introduction en bourse en juin.

L'introduction en bourse a révélé une forte augmentation des dépenses en capital liées à l'IA, que les investisseurs ont sanctionnée, entraînant une baisse des actions de 13 % avant la clôture. La tendance liée à l'IA est largement accusée d'avoir fait sortir des capitaux du secteur des cryptomonnaies. Son inversion pourrait contribuer à raviver l'enthousiasme.

Positionnement sur les produits dérivés

• Commençons par la bonne nouvelle : Le ratio de volume acheteur-vendeur à découvert pour le marché des contrats à terme sur crypto-monnaies est devenu haussier pour la première fois depuis au moins une semaine, les positions longues représentant près de 52 %. Les "takers" sont des traders qui retirent la liquidité du carnet d’ordres en réalisant des transactions aux prix disponibles.
• L’intérêt ouvert sur le BTC augmente, mais la durabilité reste la question : L'intérêt ouvert (OI) des contrats à terme sur BTC a augmenté pour atteindre 770K BTC. Nous avons déjà observé ce niveau à plusieurs reprises depuis début juin, mais à chaque fois, le pic a été de courte durée, l'OI retombant à 740K BTC ou moins le jour suivant. Ce qu'il faut, c'est une hausse soutenue pour démontrer que la confiance est rétablie et que les investisseurs sont à nouveau prêts à utiliser l'effet de levier. D'autres indicateurs clés, tels que les taux de financement perpétuels annualisés et le delta cumulatif du volume ajusté à l'OI sur 24 heures (CVD), sont positifs pour le BTC, soutenant une perspective haussière.
• L’Open Interest croissant de XRP parallèlement à la baisse du prix : L’open interest (OI) de XRP a augmenté de 5 % au cours des dernières 24 heures pour atteindre 2,23 milliards de tokens, tandis que le prix du token a chuté à 1,04 $, son plus bas niveau depuis début juillet. La combinaison d’une baisse de prix et d’une augmentation de l’OI est considérée comme une confirmation, ou une validation, de la faiblesse du marché. Cette logique semble raisonnable étant donné que les taux de financement perpétuels de XRP sont négatifs, et que son CVD ajusté en fonction de l’OI figure parmi les plus négatifs des principales cryptomonnaies, devancé seulement par XLM. Certains traders, semble-t-il, se préparent à une chute plus profonde du prix au comptant.
• L’ETH reste terne, le levier sur le SOL se dénoue : Le total des positions ouvertes (OI) d’Ether reste médiocre, se maintenant en dessous du seuil des 14 millions d’ETH et ne montrant ni amélioration ni réduction des positions. Cela contraste avec les contrats à terme SOL, où l’OI a chuté pour un autre jour à 60,81 millions de tokens, après avoir atteint un pic de plus de 76,5 millions de tokens le 24 juin.
• Les contrats perpétuels liés aux actions figurent parmi les contrats les plus échangés : Certains des contrats à terme perpétuels les plus échangés au cours des dernières 24 heures sont ceux liés aux actions, telles que SNK, SPCX et SKYHYNIX. Ces derniers se classent parmi les leaders du marché crypto que sont BTC et ETH, ce qui indique une demande persistante pour le trading d'actifs traditionnels avec une touche crypto.
• Les principales cryptomonnaies affichent un sentiment partagé sur le CVD 24 heures : Les principales cryptomonnaies affichent un sentiment mitigé, le BTC et l'ETH menant le groupe avec un CVD positif sur 24 heures, tandis que le SUI, le XLM, le DOGE, l'AVAX et le XRP se trouvent de l'autre côté. Un CVD positif indique que les haussiers sont plus agressifs, tradant via des ordres au marché plutôt que des ordres limites passifs ; un CVD négatif suggère le contraire.
• La volatilité implicite reste stable pour le BTC et l'ETH : La volatilité implicite du Bitcoin reste inchangée depuis mercredi, l'indice BVIV continuant de se maintenir autour de 36 %, un niveau à partir duquel il est historiquement monté vers sa moyenne. Il en va de même pour l'indice ether, EVIV.
• Le flux d’options montre une activité croissante sur les paris à la hausse : Dans les options Deribit, le classement du volume sur 24 heures du bitcoin montre un intérêt accru pour les calls, ou paris haussiers, à des prix d’exercice bien supérieurs au prix au comptant actuel, tels que les calls à 96 000 $ et 80 000 $. Pour l'ether, le call à 2 000 $ est celui qui a été le plus négocié au cours des dernières 24 heures.

Discussion sur les Tokens

• NEAR s'est négocié à 1,68 $ jeudi, en baisse de 1,8 % sur 24 heures après être tombé d'un sommet intrajournalier de 1,73 $. Le token affiche une capitalisation boursière de 2,19 milliards de dollars, et son prix n'a pas suivi la montée de l'écosystème dans le domaine du calcul IA.
• Le passage de NEAR au staking de calcul IA fait face à une question de demande imminente. Le réseau a récemment lancé un produit de staking permettant aux détenteurs de verrouiller des NEAR afin de fournir la puissance de calcul sur laquelle les applications d'IA fonctionnent, liant ainsi l'utilisation du token à la puissance de calcul plutôt qu'à la gouvernance ou à la spéculation. Le modèle ne fonctionne que si la demande qui le sous-tend est réelle, a déclaré Leo Fan, PDG de Cysic.
• Les crédits ne sont pas équivalents à l'utilisation. Les configurations de stake-to-compute peuvent conférer un objectif économique plus clair à un token, a déclaré Fan, mais l'activité initiale est souvent motivée par des incitations, les développeurs participant principalement pour les récompenses plutôt que par nécessité de calcul. Le test consiste à savoir si cette utilisation perdure une fois que les incitations se normalisent.
• Surveillez trois éléments, a déclaré Fan. L’utilisation, c’est-à-dire la mesure dans laquelle la puissance de calcul mise en jeu est effectivement utilisée, le volume de travail et la capacité des développeurs à continuer de payer après la diminution des subventions. Une demande soutenue de la part des développeurs en intelligence artificielle validera ce modèle. Une baisse lorsque les récompenses disparaissent en ferait un phénomène temporaire.
• La lecture s'applique au-delà de NEAR. Lier un jeton à la puissance de calcul est l'une des tentatives les plus claires pour faire évoluer la cryptomonnaie au-delà de l'utilité liée à la gouvernance et à la spéculation, mais cela dépend entièrement de l'utilisation effective de cette puissance de calcul. NEAR est le cas test que d'autres acteurs de l'espace IA-crypto observeront de près.