JPMorgan prévoit que les entrées de fonds en crypto-monnaies atteindront plus de 130 milliards de dollars en 2026, dépassant ainsi le record de 2025

La banque d'investissement de Wall Street JPMorgan (JPM) a déclaré que davantage de capitaux mondiaux sont susceptibles d'affluer vers les actifs numériques cette année que les 130 milliards de dollars records accumulés en 2025.

Bien que les marchés crypto aient chuté au dernier trimestre après neuf mois de gains, la banque estime que les flux entrants annuels ont augmenté d’un tiers par rapport à 2024, ont écrit les analystes dirigés par Nikolaos Panigirtzoglou dans le rapport de mercredi.

La banque agrège les flux de fonds crypto, les positions implicites par les contrats à terme du Chicago Mercantile Exchange (CME), les levées de fonds en capital-risque et les achats d'actifs numériques par les trésoreries d'entreprise.

Le mouvement mondial des capitaux vers les actifs numériques est devenu un signal clé de la dynamique du marché des cryptomonnaies, influençant souvent les tendances des prix et la liquidité à travers les tokens et les entreprises associées. Après des années marquées par des fluctuations violentes entre des poussées impulsées par les investisseurs particuliers et des retraits institutionnels, l’orientation et la composition des investissements en cryptomonnaies sont de plus en plus influencées par la réglementation, les conditions macroéconomiques et la disponibilité de véhicules d’investissement tels que les produits négociés en bourse (ETP), les contrats à terme et les stratégies de trésorerie d’entreprise.

Selon les analystes, la montée en flèche de l’année dernière a été principalement alimentée par la demande liée aux investisseurs particuliers, notamment les flux entrants dans les fonds négociés en bourse (ETF) en bitcoins BTC$66 822,38 et ether (ETH), ainsi que par les achats effectués par les trésoreries d’actifs numériques.

Plus de la moitié des flux entrants totaux, soit environ 68 milliards de dollars, proviennent des trésoreries d’entreprise, selon les estimations de JPMorgan. Strategy (MSTR) a représenté environ 23 milliards de dollars de ce total, en ligne avec ses achats de 2024, tandis que d'autres entreprises ont augmenté leurs achats à environ 45 milliards de dollars contre seulement 8 milliards un an plus tôt.

Strategy est le plus grand détenteur corporatif de bitcoin, transformant son bilan en un pari indirect sur la valeur à long terme de la cryptomonnaie. La stratégie d’accumulation agressive de la société de logiciels a contribué à normaliser le bitcoin en tant qu’actif de trésorerie pour les entreprises publiques, tout en amplifiant l’exposition de l’entreprise aux variations du marché crypto et en liant étroitement la performance de son action aux mouvements du prix du token.

Cette dynamique s’est estompée au quatrième trimestre, note le rapport, les achats de trésorerie en actifs numériques ralentissant fortement après octobre. Parallèlement, l’activité institutionnelle signalée par les contrats à terme sur le bitcoin et l’ether du CME s’est affaiblie au cours de l’année 2025, suggérant que les fonds spéculatifs et autres investisseurs professionnels se sont retirés par rapport à 2024.

L’activité modérée du capital-risque a été une autre caractéristique du marché de l’année dernière, souligne le rapport. Bien que le financement en capital-risque crypto ait augmenté modestement en termes de dollars, le nombre de transactions a chuté et l’activité s’est orientée vers des tours de financement en phase avancée, avec un ralentissement des investissements en phase précoce. Les analystes ont fait valoir qu’une partie du capital traditionnellement destinée aux opérations de capital-risque a été détournée vers des stratégies de trésorerie d’entreprise liquides, reflétant une préférence pour la liquidité à court terme plutôt que pour des paris à longue échéance.

En regardant vers l’avenir, les analystes s’attendent à ce que la composition des flux évolue. La banque observe des signes indiquant que les indicateurs de flux et de positionnement cryptographiques touchent un plancher, préparant ainsi le terrain pour un rebond mené par les institutions en 2026. Une plus grande clarté réglementaire aux États-Unis, y compris une législation potentielle telle que le projet de loi sur la structure du marché des cryptomonnaies, pourrait agir comme un catalyseur pour une adoption institutionnelle renouvelée.

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