La question à 100 000 $ du Bitcoin : voici pourquoi le BTC, le XRP et le SOL pourraient bondir cette semaine

Bitcoin BTC$92,206.50 a connu quelques semaines difficiles, reculant nettement par rapport à ses sommets historiques et pesant sur le marché plus large, y compris ether ETH$3,243.36, XRP$2.0315, solana SOL$136.96 et d’autres.

Cependant, il existe une raison convaincante de s'attendre à ce que la cryptomonnaie reste au-dessus du niveau pivot de 100 000 $ et connaisse un rallye cette semaine, liée à un changement positif dans le système financier américain qui indique un potentiel de reprise de la prise de risque des investisseurs.

Au cœur de l'histoire se trouve le écart entre le SOFR et l'EFFR, qui mesure les conditions de liquidité en dollars dans le secteur bancaire américain. Le SOFR, Secured Overnight Financing Rate, est le taux d'intérêt au jour le jour que les banques paient pour emprunter des liquidités en utilisant des bons du Trésor comme garantie. Le taux effectif des fonds fédéraux (EFFR) est le taux auquel les banques prêtent des réserves excédentaires entre elles au jour le jour sans garantie.

Habituellement, cet écart évolue dans une fourchette étroite, mais à la fin du mois dernier, il a grimpé à son plus haut niveau depuis 2019, signalant une tension et un resserrement de la liquidité dans le système financier. Le résultat ? L'indice du dollar, qui suit la valeur du billet vert par rapport aux principales devises fiduciaires, a augmenté tandis que le bitcoin a chuté brutalement, franchissant un temps le seuil des 100 000 $.

Mais au cours des derniers jours, l'écart SOFR-EFFR s'est effondré brutalement passant de 0,35 à 0,05, annulant ainsi ce pic. Ce retournement laisse entrevoir un assouplissement des conditions financières—la prime de risque s’est estompée, et la liquidité se normalise.

Toutes choses étant égales par ailleurs, le resserrement de cet écart signale des conditions financières plus souples, favorables aux actifs à risque tels que le bitcoin. Et devinez quoi, le BTC est en hausse à l'heure actuelle, se négociant au-dessus de 103 000 $, représentant un gain de 1,6 % sur une base de 24 heures, selon les données de CoinDesk. ETH, XRP, SOL, BNB ont enregistré des gains compris entre 1,5 % et 2,5 % en suivant la tendance du BTC.

Les emprunts SRF diminuent, le rallye du DXY marque une pause

D’autres indicateurs clés signalent également un assouplissement du stress de liquidité. Par exemple, les emprunts des banques auprès de la facilité de pension permanente (SRF) de la Réserve fédérale, un outil clé de gestion de la liquidité, sont retombés à zéro après avoir atteint un pic historique de 50 milliards de dollars plus tôt ce mois-ci, selon les données d’ING. Les banques avait emprunté des milliards par le biais du SRF en réponse à des pressions temporaires de financement.

Simultanément, le rallye de l’indice du dollar a fléchi face à une résistance au niveau du plus haut d’août à 100,25, ce qui a provoqué un ralentissement de la dynamique haussière. Une nouvelle vague de ventes sur le DXY pourrait être favorable au BTC, considéré comme une couverture contre la dépréciation du dollar et un refuge contre l’inflation.

Tous ces facteurs se combinent pour créer un argument convaincant en faveur d’un rallye du bitcoin et du marché crypto au sens large dans la semaine à venir.

Risques clés

Surveillez les flux entrants dans les ETF au comptant cotés aux États-Unis, car ils devront montrer de la vigueur après près de 2,8 milliards de dollars de sorties au cours des quatre dernières semaines.

Une rupture du DXY au-dessus de 100,25 pourrait entamer les perspectives haussières du BTC.