Briefing Matinal Asie : le dTAO de Bittensor offre une voie grand public vers l’exposition à l’IA au-delà des SPV de Robinhood

Bonjour, l’Asie. Voici les actualités qui font bouger les marchés :

Bienvenue dans le Asia Morning Briefing, un résumé quotidien des principales actualités durant les heures américaines ainsi qu’un aperçu des mouvements de marché et des analyses. Pour un aperçu détaillé des marchés américains, consultez Le Crypto Daybook Amériques de CoinDesk.

Robinhood a suscité toutes sortes d'attentions plus tôt cette année lorsqu'il a prétendu pouvoir offrir à ses utilisateurs particuliers une exposition vers l'histoire de croissance d'OpenAI via des actions tokenisées soutenues par un véhicule à but spécial.

Le conseil d'OpenAI, a a averti que ces jetons ne constituent pas des titres de participation et a affirmé que l’ensemble de l’opération est non autorisé, ce qui pourrait potentiellement signifier un investissement risqué pour les détenteurs de jetons.

Cela soulève une question plus large concernant l'accès des investisseurs. Les entreprises d'IA les plus en vogue, telles qu'OpenAI et Anthropic, restent fermement privées, leur croissance étant captée par des fonds de capital-risque et des partenaires stratégiques tels que Microsoft ou Google.

Les investisseurs institutionnels obtiennent tout, tandis que les investisseurs particuliers sont exclus, contraints soit d’acheter des actions des grandes entreprises technologiques comme Nvidia, soit d’espérer que des produits structurés tels que les SPV offrent une forme d’exposition.

Entrez Bittensor.

En février 2024, le réseau d'IA décentralisé a lancé son Dynamic TAO (dTAO) mise à niveau, qui vise à transformer le staking en quelque chose de plus proche du capital-risque, où chacun aurait la possibilité d’accéder au rendement.

Au lieu de valider passivement le sous-réseau racine, TAO les détenteurs allouent désormais directement aux sous-réseaux, chacun avec sa propre startup d’IA on-chain, et recevoir en retour des jetons « alpha ». Ces jetons reflètent la performance et la demande du sous-réseau, et les décisions de staking déterminent quels projets obtiennent une part des émissions du réseau. C’est un incubateur simple, guidé par le marché, où la valeur n’est récompensée que si elle est créée.

"Les sous-réseaux forment un écosystème au sein d’un écosystème, où la performance et l’utilité sont récompensées, offrant des opportunités de gains à la fois par les rendements de staking et l’appréciation des tokens alpha," a expliqué ‘Zerobit’, CEO de Talisman, un portefeuille faisant partie de l’écosystème dTAO, lors d’un panel récent sur l’IA à la Taiwan Blockchain Week.

Deux sous-réseaux illustrent pourquoi cela est important. Ridges (SN62) est un agent de codage qui a déjà surperformé Claude 4 d’Anthropic sur SWE-Bench, un test de référence de l’industrie pour la génération de code.

En seulement quelques semaines, les mineurs décentralisés en concurrence pour les émissions ont porté la précision de Ridges au-dessus de 80 %, dépassant ce qu'une entreprise technologique centralisée fortement financée a réalisé avec des centaines de millions en capital.

De manière cruciale, il a accompli cela tout en dépensant seulement des dizaines de milliers de dollars en calcul, en tirant parti de l’écosystème de sous-réseaux partagés de Bittensor et en prouvant la validité de la thèse selon laquelle l’IA décentralisée est viable.

Un autre exemple est Chutes (SN64), l’épine dorsale informatique sans serveur du réseau. Pensez-y comme à un AWS décentralisé pour les charges de travail en IA : il traite des milliards de jetons quotidiennement, fait évoluer les modèles en quelques secondes, et propose des tarifs inférieurs jusqu’à 85 % par rapport aux fournisseurs centralisés.

Chutes héberge également les grands modèles de langage de DeepSeek sur HuggingFace, ce qui en fait le plus grand fournisseur décentralisé d'inférence open-source à grande échelle.

Pour les investisseurs particuliers, cela pourrait constituer une alternative intéressante. Les SPV offrent des créances synthétiques sur des entreprises privées, entachées de risques juridiques et de liquidité potentiels. Le staking de subnet, en revanche, est sans permission, basé sur la performance, avec des résultats vérifiables sur la blockchain.

"Alors que la plupart des projets crypto verrouillent la croissance derrière des accords d'initiés, le dTAO de Bittensor ouvre l'accès à l'investissement dès le premier jour, leur permettant de profiter de la croissance de la valeur du token alpha," a expliqué Brad Fuller de .Bittensor.ai, un portail de données sur le staking de sous-réseaux, lors du même panel à la Taiwan Blockchain Week. « C’est une rampe d’accès pour que chacun puisse rejoindre la classe des propriétaires et participer à la croissance de l’IA. »

Les gagnants attirent des mises, augmentent les émissions et se renforcent en projets plus solides. Avec Anthropic et OpenAI toujours éloignés des marchés publics, Bittensor pourrait être l’une des rares opportunités pour les investisseurs particuliers de profiter de la montée en puissance de l’IA sans attendre la bénédiction de Wall Street.

Bien que TAO n'ait peut-être pas la même attractivité que les actions flamboyantes des grandes entreprises technologiques, le staking sur subnet devient plus facile grâce aux nouveaux portefeuilles, et avec des poids lourds tels que Barry Silbert de DCG qui gravitent autour de l'écosystème – qui l'a déjà qualifié de protocole aussi important que le bitcoin – cela pourrait offrir une opportunité potentielle pour ceux qui envisagent d'explorer les options d'investissement alternatives dans le secteur de l'IA.

Mouvement du Marché

BTC : Le Bitcoin a à peine bougé après la réduction de un quart de point de la Fed, se maintenant à 116 851 $ tandis que les opérateurs évaluaient la gestion des risques selon Powell face à un graphique en points prudent.

ETH : Ethereum a affiché une dynamique plus soutenue, grimpant à 4 603,60 $ avec un gain hebdomadaire de 6 %, reflétant un regain d'appétit pour les valeurs à bêta élevé dans un contexte de prévisions de réductions consécutives en octobre et décembre.

Or : Deutsche Bank a relevé sa prévision pour l’or en 2026 à 4 000 $/oz., invoquant une forte demande des banques centrales, un dollar plus faible et une incertitude politique autour de l’indépendance de la Fed, après la hausse de 41 % de l’or depuis le début de l’année, dépassant les 3 700 $.

S&P 500 : L'indice S&P 500 a reculé de 0,1 % pour s'établir à 6 600,35 après la baisse de taux attendue de la Fed, Powell ayant indiqué qu'il ne s'agissait pas du début d'un cycle d'assouplissement prolongé.

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