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L'enquête de BofA met en lumière des positions baissières sur le dollar à un niveau jamais vu depuis plus d'une décennie. Voici ce que cela signifie pour le bitcoin
L'enquête de février de BofA révèle que la position des investisseurs sur le dollar américain est tombée à son niveau le plus négatif depuis au moins début 2012.
Par Omkar Godbole
17 févr. 2026, 5:43 a.m. Traduit par IA
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Ce qu'il:
- Les investisseurs sont plus baissiers sur le dollar américain que jamais, une position qui a historiquement constitué un vent arrière haussier pour le bitcoin, car un dollar plus faible tend à soutenir les actifs risqués.
- Depuis début 2025, le bitcoin a développé une corrélation exceptionnellement positive avec le dollar, leur corrélation sur 90 jours atteignant 0,60 alors même que l'indice du dollar et le BTC ont tous deux chuté.
- Si ce nouveau lien se confirme, une nouvelle baisse du dollar pourrait nuire au bitcoin, tandis qu’un fort squeeze à la baisse du dollar suivi d’un rebond pourrait, au contraire, soutenir le BTC.
Les investisseurs sont les plus baissiers sur le dollar depuis plus d'une décennie, selon Bank of America (BofA) dernière enquête et ce pari extrême pourrait engendrer une volatilité du bitcoin , mais pas de la manière à laquelle les taureaux de la crypto sont devenus habitués.
L'enquête de février de BofA révèle que la position des investisseurs sur le dollar américain est tombée à son niveau le plus négatif (baissier) depuis au moins début 2012, avec une exposition nette à un sous-pondération record. Cela est motivé par des inquiétudes concernant une détérioration supplémentaire du marché du travail américain, ce qui pourrait inciter la Réserve fédérale à réduire les taux d'intérêt.
La Suite Ci-Dessous
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Depuis sa création, le bitcoin a principalement évolué dans le sens inverse de l'indice du dollar américain, augmentant lorsque le billet vert baisse et diminuant lorsqu'il se renforce. Cela s'explique pour deux grandes raisons : en tant qu'actif libellé en dollars, un dollar plus faible rend le BTC moins cher à acheter, et inversement. De plus, un dollar fort resserre les conditions financières à l'échelle mondiale, frappant les actifs à risque tels que le bitcoin, et l'inverse se produit lorsqu'il s'affaiblit.
Ainsi, si l'histoire est un guide, la position baissière record sur le dollar, signe que les investisseurs s'attendent à un affaiblissement du dollar, pourrait être qualifiée de vent arrière haussier classique pour le bitcoin.
Mais attendez, il y a un rebondissement. Depuis début 2025, et surtout ces derniers temps, le bitcoin a a développé un étrange lien positif par rapport au dollar. Le DXY a chuté de plus de 9 % l'année dernière et de 1 % supplémentaire cette année. Pourtant, le BTC a baissé de 6 % en 2025 et recule de 21 % depuis le début de l'année. Leur corrélation sur 90 jours a atteint 0,60 lundi, un sommet depuis avril 2025, selon la source de données TradingView.
Si ce lien se confirme, une baisse plus prononcée de l'indice du dollar pourrait ne pas être favorable au bitcoin. Mais l'inverse est également vrai : un rebond du dollar, alimenté par un short squeeze, pourrait entraîner le BTC à la hausse.
Lorsque les investisseurs s'engagent massivement dans des positions extrêmement baissières, tout rebond de prix inattendu les contraint à racheter en masse pour limiter leurs pertes, créant ainsi un short squeeze. Cette couverture frénétique propulse le prix de l'actif à la hausse, amplifiant la volatilité de manière exponentielle.
"La position courte record augmente le risque de volatilité sur les principales paires USD ; le repli pourrait s'accentuer en cas de données américaines faibles, mais la dynamique de positions surpeuplées accroît le potentiel de reprises vigoureuses liées à des couvertures de shorts," a déclaré Eamonn Sheridan, Analyste en chef des devises pour la région Asie-Pacifique chez InvestingLive, dans une mise à jour de marché."
Au moment de la rédaction, l'indice du dollar affichait une hausse de 0,25 % sur la journée à 97,13 et le bitcoin se négociait à 68 150 $, en baisse de 1 %, selon les données de CoinDesk.
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Les recherches « Bitcoin à zéro » explosent aux États-Unis, mais le signal de creux est mitigé
Les données de Google Trends montrent que le terme a atteint un niveau record aux États-Unis ce mois-ci, bien que l'intérêt mondial ait diminué depuis son pic en août.
What to know:
- Les recherches aux États-Unis pour « bitcoin zéro » sur Google ont atteint un niveau record en février, alors que le BTC glissait vers 60 000 $ après avoir atteint un sommet en octobre.
- Dans le reste du monde, les recherches pour ce terme ont atteint un pic en août, ce qui suggère que la peur est concentrée aux États-Unis plutôt qu’à l’échelle mondiale.
- Des pics similaires de recherches aux États-Unis en 2021 et 2022 ont coïncidé avec des creux locaux.
- Parce que Google Trends mesure l’intérêt relatif sur une échelle de 0 à 100 au sein d’une base d’utilisateurs de bitcoin bien plus importante aujourd’hui, le dernier pic observé aux États-Unis signale une anxiété accrue chez les investisseurs particuliers, mais ne garantit pas de manière fiable un retournement contrarien net.
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