Circle Atteint Un Nouveau Record Avec Une Capitalisation Boursière Approchant Celle de Coinbase

Les actions de l’émetteur de stablecoin Circle (CRCL) ont grimpé lundi à un nouveau sommet historique, poursuivant leur rallye explosif depuis son introduction en bourse et valorisant la société à près autant que la capitalisation boursière de son jeton phare.

Les actions ont encore gagné 22 % à un moment lundi matin, atteignant un record juste en dessous de 299 $, avant de céder une partie du gain. Le titre a clôturé autour de 263 $, en hausse de 9 % sur la session. Depuis l’IPO du début du mois, proposée à 31 $, les actions ont augmenté de 750 %.

Au sommet, la capitalisation boursière de Circle a atteint environ 60 milliards de dollars, la plaçant presque au niveau des 61,3 milliards de dollars d’offre de son stablecoin USDC USDC$1,0002. Cela rapproche également l’entreprise à portée de frappe de la plateforme crypto Coinbase (COIN), qui bénéficie d’une capitalisation d’environ 78 milliards de dollars.

L’envolée de Circle ce mois-ci témoigne de l’appétit croissant des investisseurs pour le marché des stablecoins à forte croissance, un secteur crypto avec peu d’acteurs purement cotés en bourse. USDC reste le deuxième plus grand jeton adossé au dollar en circulation, largement utilisé sur les plateformes d’échange et les protocoles de finance décentralisée (DeFi), et de plus en plus prisé pour les paiements et transactions transfrontalières.

Parmi les catalyseurs ayant alimenté ce rallye, le Sénat américain a adopté la semaine dernière la loi dite GENIUS Act, faisant avancer la réglementation de la classe d’actifs que certains estiment pouvoir atteindre des milliers de milliards dans les prochaines années.

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Néanmoins, certains analystes mettent en garde contre un rallye qui pourrait devancer les fondamentaux.

Ce rallye place Circle parmi les géants fintech bien établis comme Robinhood (68 milliards de dollars), Nubank (59 milliards de dollars), Block (38 milliards de dollars), et non loin de Coinbase (78 milliards de dollars), a indiqué Jon Ma, PDG de la société d’analyse crypto Artemis.

L’entreprise se négocie aussi à des multiples de valorisation vertigineux rarement vus parmi ses pairs fintech et crypto : 32 fois son chiffre d’affaires, 80 fois son bénéfice brut, 152 fois son EBITDA, et 285 fois ses bénéfices, a souligné Ma.

"Pas beaucoup de perspectives de hausse dans le modèle actuel," a-t-il déclaré dans un post précédent jeudi.