Les ours de l'Ether sont terminés et cela alimente la montée en flèche de l'ETH, selon l'émetteur de Crypto Benchmark

La Rally de l'Ether ETH$2 079,63 , bien qu'impressionnante, laisse beaucoup à désirer. En effet, ce sont les dénouements de positions courtes qui alimenteraient cette Rally, et non de nouvelles positions longues ou des paris haussiers à effet de levier sur le Chicago Mercantile Exchange (CME).

« Ce Rally est principalement le résultat d'une couverture des positions courtes (les traders liquidant leurs positions baissières) plutôt que d'une forte conviction haussière », a déclaré à CoinDesk SUI Chung, PDG du fournisseur d'indices Crypto CF Benchmarks. Les produits dérivés du CME, privilégiés par les institutions, suivent la variante du taux de référence du Bitcoin de CF Benchmarks – New York (BRRNY).

Lorsque les baissiers couvrent leurs positions courtes, cela signifie qu'ils rachètent des contrats à terme initialement vendus. Cette action de couverture des positions courtes stimule temporairement la demande sur le marché, exerçant une pression à la hausse sur les prix.

Chung a souligné que la prime des contrats à terme du CME (base) toujours faible prouve que le Rally est mené par la couverture des positions courtes.

Alors que le prix spot de l'éthera augmentéprès de 90 % à plus de 2 600 $ depuis la vente massive du début avril, la base annualisée sur un mois de l'éther du CME est restée stable entre 6 % et 10 %, selon la source de données Velo.

« Dans des configurations plus conventionnelles, on s'attendrait à une hausse des niveaux de base si les traders initiaient de nouvelles positions longues avec effet de levier », a noté Chung. « Cela nous rappelle que les hausses ne sont pas toutes alimentées par une nouvelle demande ; elles reflètent parfois un repositionnement et une réduction des risques. »

On pourrait soutenir que la base est restée stable grâce à des transactions sophistiquées qui « arbitrent » la différence de prix entre les contrats à terme CME ETH et le prix de l'indice au comptant en vendant à découvert les contrats à terme et en achetant des ETF au comptant ETH .

Cet argument LOOKS peu convaincant si l'on considère que les ETF spot cotés aux États-Unis n'ont enregistré des entrées nettes positives que sur dix jours de bourse au cours des quatre dernières semaines. De plus, selon la source des données, les entrées nettes ont dépassé 100 millions de dollars une seule fois. SoSoValue.

« Le manque d'afflux dans les ETF ETH et la base atténuée dressent un tableau différent, ce dernier mouvement à la hausse ne semble T être motivé par de nouveaux longs à effet de levier », a déclaré Chung.