La Fed pourrait se concentrer sur l'affaiblissement du marché du travail plutôt que sur l'inflation alors qu'elle envisage une baisse des taux, selon les économistes

• Le rapport de l'IPC de jeudi a montré de nouveaux signes de ralentissement des prix, même si l'inflation est loin de l'objectif de 2 % de la Fed.
• Toutefois, la Fed pourrait se concentrer davantage sur le marché du travail, qui pourrait devenir une menace s’il ralentissait davantage.
• Les chances d’une baisse des taux en septembre ont augmenté à près de 95 %.

Les Marchés, y compris les Crypto, ont brièvement augmenté après le rapport de jeudi sur l'indice des prix à la consommation (IPC), qui a montré que les prix ont refroidi plus que prévu en juin, suscitant l'espoir parmi les traders que la Réserve fédérale pourrait effectivement réduire les taux d'intérêt cette année.

Même si les données de l'indice des prix à la production (IPP) publiées vendredi, moins suivies, se sont révélées plus positives que prévu, les opérateurs restent confiants quant à une baisse des taux de la banque centrale en septembre. La probabilité d'une telle baisse est actuellement légèrement inférieure à 95 %, selonL'outil Fed Watch du CME.

La Fed a un double mandat : KEEP la stabilité des prix tout en favorisant un plein emploi. Un affaiblissement du marché du travail pourrait donc contraindre la Fed à assouplir Juridique monétaire bien avant que l'inflation ne retrouve son objectif de 2 % (les données de l'IPC de juin ont montré une hausse de l'inflation de 3 % en glissement annuel).

Le taux de chômage aux États-Unis a augmenté pendant trois mois consécutifs, passant de 3,8 % en mars à 4,1 % en juin.

« Je suis convaincu que le marché du travail constituera le principal risque pour l'économie à l'avenir », a déclaré John Leer, responsable de la veille économique chez Morning Consult. « Bien qu'il montre des signes d'essoufflement, il reste très solide par rapport aux normes historiques », a-t-il ajouté. « Ce serait une anomalie historique si la Fed parvenait à réussir un atterrissage en douceur, c'est-à-dire à maîtriser l'inflation sans déclencher de récession. »

Le président de la Fed, Jerome Powell, a reconnu le ralentissement du marché du travail lors d'une apparition au Capitole plus tôt cette semaine, affirmant qu'il ne s'agissait plus d'une « source de pressions inflationnistes généralisées pour l'économie ».

« La Fed craint que cette tendance négative ne marque un tournant et ne fragilise davantage le marché du travail à l'avenir », a déclaré Olu Sonola, responsable de la recherche économique américaine chez Fitch Ratings. « Le président Powell a effectivement signalé en début de semaine que l'équilibre des risques entre le taux de chômage et l'inflation est désormais bilatéral et que le marché du travail est à nouveau équilibré. Cela l'incite à commencer à baisser ses taux au plus vite, maintenant que l'inflation semble repartie sur sa trajectoire descendante à 2 %. »

Même si la Fed commence à baisser ses taux, celaCela pourrait ne pas être un signal aussi optimiste que certains traders le pensentMarkus Thielen de 10x Research a déclaré que les investisseurs dans une économie en déclin pourraient choisir de retirer leur argent des actifs à risque – y compris les Crypto – afin de l'allouer à des investissements plus sûrs.