Les Marchés des Crypto s'envolent après l'accord surprise entre Binance et FTX

Des questions.

L'accord majeur de Binance visant à racheter son concurrent FTX a soulevé de nombreuses questions parmi les investisseurs, dont la réponse est rare. Les fluctuations de prix sont difficiles à cerner lors des journées calmes, et l'accord à succès annoncé mardi menace de bouleverser les Marchés bien au-delà de la volatilité des dernières heures.

Tout d’abord, voici ce que nous savons avec certitude.

Dans un retournement de Événements inattendu, Binance acquiert l'intégralité de FTX. Les deux entités ont signé une lettre d'intention non contraignante (LOI) pour aider FTX à surmonter une apparente pénurie de liquidités.

La lettre d'intention étant non contraignante, Binance peut se retirer de l'accord à tout moment. La plus grande plateforme d'échange de Cryptomonnaie au monde en termes de volume d'échanges effectuera une vérification diligente sur FTX dans les prochains jours.

Les Cours des cryptos ont chuté, ont grimpé en flèche, puis ont de nouveau chuté.

Passons maintenant aux questions les plus urgentes, même si la courte liste ci-dessous n’est pas exhaustive.

1. Une bourse de la taille de FTX devait-elle vraiment vendre ?

Pas plus tard que lundi, le PDG Sam Bankman-Fried assurait à ses 860 000 abonnés sur Twitter que « tous les actifs » étaient en bon état. Quelques heures plus tôt, Caroline Ellison, PDG d'Alameda Research, proposait d'acheter les jetons FTT de FTX de Binance. Le retournement de situation a été d'une rapidité stupéfiante. Mais les problèmes de bilan – une surabondance de FTT – d'Alameda Research, la société de trading faisant partie de l'empire Crypto de Bankman-Fried, ont exposé FTX à problèmes de liquidité Ce qui a provoqué cette vente soudaine. Une trop grande partie des capitaux propres de FTX était constituée de son propre jeton FTT , suscitant des inquiétudes chez certains observateurs de la Crypto , comme l'a rapporté CoinDesk .

2. Qu'arrive-t-il aux prix des Crypto actifs ?

Les problèmes de FTX proviennent du cocktail trop familier d’effet de levier et de liquidité, en particulier lorsqu’il y a trop de ONEun et pas assez de l’autre.

Le programme « Earn » de FTX offrait aux utilisateurs la possibilité de gagner jusqu'à 8 % sur les dépôts de Bitcoin, d'éthers et d'autres actifs.

L'écart entre les taux « gagnants » et les taux sans risque en vigueur implique le recours à l'effet de levier et au risque pour générer un rendement excédentaire. Mais cette combinaison peut devenir de plus en plus problématique si une entité doit faire face à une augmentation des retraits des utilisateurs. C'est apparemment exactement ce à quoi FTX était confrontée.

Les soldes de BTC sur FTX sont passés de 20 000 le 2 novembre à un un seul Bitcoin aujourd'hui.

Les investisseurs en Crypto doivent-ils se montrer prudents ou optimistes ? La personne ou l'entité qui s'exprime avec le plus de confiance sur l'évolution des prix mérite probablement le plus grand scepticisme.

Les cours du Bitcoin BTC$86,307.87 et de l'Ether (ETH ) ont connu des fluctuations spectaculaires mardi, les Marchés Crypto étant à leur meilleur ou à leur pire, selon le point de vue. Suite à l'annonce, le BTC et ETH ont progressé respectivement de 4,33 % et 5,7 %, avant de reculer de 5 % et 6,43 % dans l'heure qui a suivi. Récemment, BTC ont perdu ETH 8 % et 12 %.

Ces deux mouvements ont été accompagnés d'un volume supérieur à la moyenne, ce qui suggère que les haussiers et les baissiers ont de la conviction. Les indicateurs techniques évoluent d'heure en heure ; les investisseurs prudents attendront donc patiemment sans trop se fier à eux.

Mais ces investisseurs suivront également de près le BTC et ETH pour voir si leurs prix tombent respectivement en dessous de 18 100 $ et 1 300 $, des seuils où le volume des transactions pour ces actifs a historiquement diminué.

3. Alameda sera-t-elle obligée de liquider des actifs ?

Bien que Binance ait acquis FTX, il semble qu'Alameda demeure une entité distincte. Les problèmes apparents d'insolvabilité d'Alameda pourraient contraindre l'entreprise à liquider une partie de ses actifs, ce qui exercerait une pression à la baisse sur certains actifs, ce qui se répercuterait ensuite sur l'ensemble du marché des Crypto . Le BTC et ETH pourraient être impactés, mais d'autres actifs tels que SOL et SRM pourraient également subir des pressions.

4. Binance va-t Réseaux sociaux à cette initiative ?

Peut-être aurait-il dû s'agir de la première question. Il est fréquent que des entreprises se retirent de certains accords. ELON Musk a récemment tenté de renoncer à son rachat du réseau social Twitter avant de donner à nouveau son accord, malgré des pressions juridiques. Ses suppressions d'emplois massives et ses débuts douteux à la tête de Twitter laissent penser qu'il regrette peut-être son engagement et la dette qu'il doit désormais gérer.

Binance n'est certes pas tenue de finaliser l'acquisition si elle constate des problèmes avec FTX qui gênent la direction. Les vérifications préalables des prochaines semaines en révéleront davantage.

5. Les régulateurs permettront-ils la conclusion de l’accord ?

Des questions ont déjà été posées, quant à savoir si l'opération violerait les lois antitrust. Les régulateurs du monde entier ont le pouvoir de bloquer les fusions majeures s'ils craignent qu'elles limitent le choix du marché, et disposent également de lois strictes contre les comportements anticoncurrentiels. Binance est la plus grande plateforme d'échange de Crypto au monde en termes de volume, tandis que FTX figure parmi les cinq premières, selon un site de données. CoinGecko.

Restez à l'écoute.