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Le marché comateux du Bitcoin va-t-il reprendre vie après les données NFP ?
Bitcoin a rapporté exactement 0,0 %, en moyenne, lors des journées NFP en 2022, mais la situation change au cours de la semaine suivant la publication des données, comme le montrent les données passées.
Par Omkar Godbole
Les traders aiment la volatilité, qui a récemment disparu du marché du Bitcoin .
La principale Cryptomonnaie en termes de valeur marchande a été bloquée dans la fourchette étroite de 18 000 $ à 20 500 $, à l'exception d'un bref pic au-dessus de 22 000 $ vers la mi-septembre, selon les données de CoinDesk .
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La question est de savoir si le marché va s'effondrer immédiatement après la publication des données sur les salaires non agricoles (NFP) aux États-Unis - les données mensuellesrapport sur l'emploi– plus tard vendredi. Les données révéleront l'impact du resserrement des liquidités de la Réserve fédérale sur le marché du travail et si la banque centrale peut se permettre de ralentir les hausses de taux dans les mois à venir. Le resserrement de la Fed a perturbé les actifs à risque, y compris les cryptomonnaies cette année.
Les données passées suggèrent que les chiffres de l'emploi affectent le marché du Bitcoin avec un décalage. Autrement dit, la Cryptomonnaie pourrait très bien terminer la journée dans sa fourchette récente, avant de voir sa volatilité s'accentuer la semaine prochaine.
L'image ci-dessus montre que le prix du Bitcoin a fluctué de moins de 5 % au cours de neuf des douze derniers jours d'enquête NFP. Le rendement annualisé de ces douze derniers jours s'élève à 91 %. Ce chiffre se situe dans la fourchette de volatilité implicite sur 365 jours (70 % à 95 %), selon les données de Laevitas.
Les rendements annualisés sont obtenus en calculant l'écart type de la performance du BTC au cours des 12 derniers jours NFP, puis en multipliant ce même résultat par la racine carrée de 365. La volatilité implicite fait référence aux attentes des investisseurs en matière de turbulences des prix.
« Le Bitcoin a enregistré un rendement moyen d'exactement 0,0 % lors des journées NFP en 2022. Les traders pourraient donc conclure que ces journées sont des non-événements », a déclaré Markus Thielen, responsable de la recherche et de la stratégie chez Matrixport, fournisseur de services Crypto . « Ils doivent toutefois rester prudents, car la situation évolue une semaine plus tard. »
Le graphique montre que le Bitcoin a baissé sept fois sur neuf cette année au cours de la semaine suivant le NFP, générant un rendement moyen de -2,2 %. Ce résultat contraste fortement avec celui de 2021, où le Bitcoin affichait un rendement moyen de 2,3 % la semaine suivant le NFP.
« D'après l'histoire, aujourd'hui – lorsque les données sur l'emploi sont publiées – importe moins que la façon dont les prix ont tendance à réagir une semaine plus tard. … Les traders de Crypto devraient se méfier… », a noté Thielen.
L'histoire pourrait se répéter : le Bitcoin connaîtrait une volatilité baissière accrue au cours des sept prochains jours si les chiffres de l'emploi de septembre dépassaient les attentes. Cela obligerait les Marchés à abandonner l'espoir d'un « pivot » de la Fed au profit d'un retrait plus lent des liquidités.
Plus le marché du travail est tendu, plus l'inflation est forte et moins la Fed dispose de marge de manœuvre pour ralentir son resserrement. Les prévisions tablent sur 250 000 créations d'emplois, après les 315 000 d'août.
Les analystes d'ING s'attendent à ce que les Marchés s'éloignent des spéculations sur le pivot de la Fed après les données sur l'emploi.
« Les investisseurs seront attentifs au moindre signe d'inflexion du marché du travail. Nous pensons qu'il est trop tôt pour le dire, et nos économistes s'attendent, comme le consensus, à un taux de chômage stable à 3,7 % et à un ralentissement de la création d'emplois, mais supérieur à 200 000 (consensus : 250 000) », a déclaré Francesco Pesole, stratégiste FX d'ING, dans une note à ses clients.
« Le DXY [l'indice du dollar] pourrait revenir dans la zone des 113,00-114,00 », a ajouté Pesole. Le billet vert est ONEun des plus grands ennemis du Bitcoin.
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