Le Bitcoin chute à son plus bas niveau en trois mois, les analystes divisés sur l'impact du resserrement de la Fed

Le Bitcoin continue de perdre du terrain alors que le compte rendu de la réunion de décembre de la Réserve fédérale, publié plus tôt cette semaine, a signalé la possibilité d'un resserrement plus rapide de la Juridique .

La principale Cryptomonnaie est tombée à 41 012 $ lors de la séance de négociation asiatique de vendredi, atteignant son plus bas niveau depuis le 29 septembre et portant la baisse hebdomadaire à 12 %, Données CoinDesk montrer.

La baisse s'est accélérée mercredi après que le compte rendu de la Fed a révélé que les responsables politiques avaient discuté de hausses agressives des taux d'intérêt parallèlement à une accélération de la normalisation du bilan, appelée resserrement quantitatif (QT) – l'inverse d'une expansion du bilan qui stimule la liquidité. Ce ton agressif a pesé sur les actions, les valeurs technologiques perdant du terrain jeudi pour la deuxième journée consécutive.

«Bitcoin s'est récemment négocié comme un actif à risque/à risque nul et semble suivre la baisse des actions », a déclaré Jeff Dorman, directeur des investissements chez Arca, à CoinDesk lors d'une conversation Telegram.

Laurent Kssis, expert en fonds négociés en bourse (ETF) Crypto et directeur de CEC Capital, a déclaré qu'environ 200 millions de dollars de positions longues ont été liquidées ces dernières heures, ce qui a fait baisser le cours spot. Il a ajouté que l'effet de levier restait élevé et qu'une nouvelle baisse sous les 40 000 dollars était possible, d'autant plus si les rendements BOND continuaient de grimper suite à la politique agressive de la Fed.

Le discours populaire est que les projets de la Fed visant à réduire son bilan et à augmenter simultanément ses taux pourraient conduire à une déflation prolongée des prix des actifs.

« Il est temps d'évaluer votre conviction quant à la possibilité que des taux d'intérêt positifs nuisent à votre portefeuille d'actions et entraînent de nouvelles pressions baissières mondiales », a déclaré Kssis. « Une répartition actions/obligations de 60/40 dans un portefeuille signifie que si les 60 % d'actions baissent, les grands gestionnaires de fonds vendent automatiquement des obligations pour maintenir ce ratio. »

« Si la Fed laisse les cours des actions chuter, cela augmentera les coûts d'emprunt des gouvernements, car à mesure que les cours des BOND baissent, les rendements augmentent ! Cela pourrait déclencher davantage de ventes de BTC», a ajouté Kssis.

Jeudi, le rendement des bons du Trésor américain à deux ans, qui reflète mieux les anticipations de taux d'intérêt à court terme et d'inflation que le rendement à 10 ans, a atteint un sommet de 22 mois à 0,87 %. Selon TradingView, le rendement à court terme a plus que doublé pour atteindre 0,76 % au cours du dernier trimestre. Il pourrait encore augmenter si les données sur l'emploi non agricole aux États-Unis, dont la publication est prévue vendredi à 13h30 UTC, indiquent que le rythme des créations d'emplois a presque doublé pour atteindre 400 000 en décembre, comme prévu. Cela confirmerait le récent virage haussier de la Fed.

Selon Brent Donnelly, président de Spectra Marchés, la situation macroéconomique s'est dégradée pour les Crypto ces derniers mois. « Restez baissiers sur les Crypto alors que le plan de QT de la Fed s'accélère. La situation macroéconomique s'est encore dégradée pour les Crypto depuis que j'ai commencé à évoquer ce Crypto en novembre », a déclaré M. Donnelly dans une note d'analyse. partagé sur Twitter.

«Les Marchés ont tendance à considérer le QT comme la forme de Juridique de resserrement la plus négative en termes de risque de la Fed, car c'est l'inverse de l'assouplissement monétaire agressif qui déclenche une réaction pavlovienne du type « ACHETEZ TOUT » à chaque fois que la Fed assouplit », a déclaré Donnelly.

Certains observateurs suggèrent le contraire. « Les craintes d'un marché baissier prolongé sur les actions et les actifs numériques pourraient être exagérées, car les Marchés ont historiquement fait preuve de résilience lors des cycles de resserrement », a déclaré Dorman d'Arca.

En effet, le Bitcoin est resté pratiquement sous pression pendant la majeure partie du cycle de resserrement précédent qui a commencé en décembre 2015 et s'est terminé en décembre 2018. La Cryptomonnaie est passée d'environ 350 $ à près de 20 000 $ au cours des deux années précédant décembre 2017 avant d'entrer dans un marché baissier d'un an.

De plus, les Marchés boursiers ont été sous pression au dernier trimestre de 2018 – après près de deux ans de hausses de taux, comme l’a déclaré Dorman sur Twitter.

« En fin de compte, ce n'est pas la hausse des taux de la Fed qui provoque des ventes massives et durables sur les marchés... c'est APRÈS de très longs cycles de hausse des taux de la Fed, lorsque les Marchés sont généralement confrontés à des baisses soutenues et que des récessions se produisent. » Dorman a tweeté.

Mike McGlone, stratège matières premières chez Bloomberg Intelligence, prévoit que le Bitcoin et les Crypto bénéficieront du cycle de resserrement monétaire. « Les anticipations de hausse des taux de la Réserve fédérale en 2022 pourraient favoriser un scénario gagnant-gagnant pour le Bitcoin face au marché boursier », a déclaré McGlone dans une note de recherche publiée jeudi. « Les Marchés tendus sont devenus monnaie courante, mais les matières premières et le Bitcoin semblent être les premiers leaders du retour en arrière. Tout est une question de durée du marché haussier, et nous voyons la Crypto de référence en sortir gagnante. »