Japan Exchange Group : les registres distribués sont « meilleurs » avec des tiers

Un nouveau rapport du géant financier Japan Exchange Group (JPX) affirme que les registres distribués fonctionneront « mieux » lorsqu'ils seront appliqués aux Marchés de capitaux si des tiers sont impliqués.

Cette découverte provient d'uneDocument de travail de 27 pages, publié hier, dans lequel JPX a présenté ses efforts de validation de principe, ainsi que les principaux enseignements tirés de ses expériences. Pour JPX, ce rapport est le dernier fruit de son intérêt croissant pour la blockchain, suite à l'annonce d'un partenariat avec IBM.en février.

Étant donné que la blockchain Bitcoin a été conçue pour éliminer les tiers des transactions en ligne, la proposition selon laquelle les technologies dérivées seront plus efficaces sans cette fonctionnalité risque de devenir ONE.

Néanmoins, le rapport de JPX soutient qu’il est nécessaire pour les institutions financières de poursuivre cette architecture comme moyen de se prémunir contre le risque que les données de la blockchain soient accessibles à d’autres institutions financières qui pourraient utiliser un registre partagé.

Le rapport indique :

Compte tenu de ces préoccupations et exigences commerciales, il est préférable que toutes les données stockées ne soient accessibles qu'aux parties liées. Comme cela entraînerait la perte de la certification de propriété par la confiance publique, personne ne pourrait valider sa revendication de propriété de titres. Par conséquent, l'accès complet aux données doit être accordé à un tiers de confiance, responsable de la certification de propriété.

JPX a révélé que lors de ses preuves de concept, les dépositaires centraux de titres ont joué le rôle d'une autorité de certification, un système qui, selon elle, sera aussi sécurisé que la version décentralisée employée par la blockchain Bitcoin à grande échelle.

D'autres entités qui pourraient faciliter les transactions blockchain incluent les régulateurs et les fournisseurs informatiques, a-t-il déclaré.

Les auteurs poursuivent en affirmant que le recours à un tiers atténuera également le risque d’échec de règlement, en faisant valoir qu’il pourrait servir de médiateur dans les situations entre acheteurs et vendeurs dans lesquelles une impasse apparaît en raison de l’absence d’une livraison promise.

Ces déclarations sont les dernières en date des principales institutions financières.aux prises avec la questionde la manière d’obtenir la rapidité et l’efficacité des registres partagés sans offrir l’historique complet des transactions à tous les participants.

Comme l’ont souligné d’éminents analystes, ce problème, qu’il soit réel ou perçu, est devenu une question urgente qui pourrait freiner une adoption plus large de la technologie du grand livre distribué.

Réplication de Bitcoin

Pourtant, même si le document constate que JPX propose une définition plus étroite d'un registre distribué pour les entreprises, il a été élogieux dans ses éloges sur la façon dont la blockchain Bitcoin a appliqué les avancées de la cryptographie à la Finance.

Par exemple, les auteurs ont déclaré que même si la blockchain Bitcoin présentait ce qu'ils appelaient des « paramètres bien définis », ils ont noté que la DLT n'était pas encore une Technologies comparable en termes de stade de développement.

Le rapport est néanmoins allé jusqu'à qualifier la Technologies du registre distribué d'« extrêmement attractive » pour les utilisations d'infrastructure, citant son immuabilité et sa résistance aux pannes du système, ainsi que sa capacité à permettre un registre de propriété partagé.

« En plus de ces fonctionnalités technologiques, la refonte du processus commercial en explorant la DLT apporterait des gains d'efficacité à l'échelle du secteur, notamment en matière d'innovation dans les services financiers ou de réduction plus large des coûts », peut-on lire dans le rapport.

Le rapport évalue six aspects de la DLT, notamment son applicabilité aux Marchés financiers, son débit, son processus de consensus, sa Politique de confidentialité, sa disponibilité et son coût.

JPX considère la compensation et le règlement comme la couche qu'elle considère comme « le cas d'utilisation le plus important », car elle pourrait rendre les flux de travail existants « plus efficaces », tandis que l'entreprise a déclaré qu'elle pensait que d'autres cas d'utilisation, tels que le trading ou le rapprochement, seraient plus problématiques.

Appel à l'action

Ailleurs, JPX a cherché à indiquer qu'il restait déterminé à étudier et à étendre son support pour les applications de registre distribué malgré les défis à venir.

Selon le rapport, ONEune des principales raisons réside dans les économies que les institutions financières pourraient réaliser en modifiant leurs processus opérationnels existants grâce à la DLT. Le rapport affirme que la DLT pourrait permettre de réduire les coûts liés au matériel, aux logiciels et à la maintenance.

Le document utilise cette observation comme un appel à l’action, JPX exprimant son engagement à participer à davantage d’essais Technologies en tant qu’opérateur d’infrastructure.

Les auteurs concluent :

« Contrairement au Bitcoin, qui fonctionne depuis 2009, l'application DLT dans les infrastructures des marchés financiers a rarement été étudiée et nécessite davantage d'expérimentation et d'amélioration jusqu'à ce qu'elle devienne une Technologies fondamentale des Marchés financiers. »

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