La Stratégie d’Introduction en Bourse de Kraken : Pourquoi la Bourse de Crypto-monnaies Se Précipite Vers les Marchés Publics

Le choix de la plateforme d'échange de cryptomonnaies Kraken de poursuivre un dépôt d'introduction en bourse confidentiel, seulement quelques jours après sécurisation d'une levée de fonds de 800 millions de dollars, montre un échange cherchant à capitaliser sur l’élan du marché tandis que les régulateurs américains s’orientent vers des règles cryptographiques plus claires.

Le calendrier a surpris certains observateurs du marché, car la récente levée de fonds de la société impliquait une valorisation privée élevée et offrait une piste de financement substantielle.

Mais la démarche d'introduction en bourse s'inscrit dans une tendance plus large qui se dessine dans le secteur des cryptomonnaies, selon Megan Penick, avocate expérimentée en valeurs mobilières chez Dorsey & Whitney.

"Alors que les sociétés de gestion de trésorerie en actifs numériques cherchent de plus en plus à accéder aux marchés de capitaux américains … les plateformes d’échange de cryptomonnaies, telles que Kraken, cherchent également à accéder à une plus grande liquidité via des introductions en bourse," a-t-elle déclaré dans un courriel à CoinDesk.

Pour Kraken, la liquidité n'est qu'une partie de l'équation. À mesure que l'industrie émerge d'un brouillard réglementaire pluriannuel, les échanges tentent de se positionner pour la prochaine inflexion de croissance.

« Les régulateurs cherchent à apporter une plus grande clarté à la réglementation des cryptomonnaies, avec une proposition bipartite visant à placer clairement le BTC, l’ETH et les plateformes d’échange de cryptos sous la compétence réglementaire de la CFTC », a déclaré Penick.

Si ce changement se concrétise, Kraken, coté aux États-Unis, pourrait opérer avec un degré de certitude réglementaire jusqu’alors inaccessible, ce qui renforcerait l’appétit des investisseurs institutionnels.

Penick a ajouté que Kraken pourrait finaliser son offre « d'ici environ six mois », en supposant un cycle d'examen typique et des mises à jour des données financières. Toutefois, l'agence n'a rouvert que récemment après avoir été fermée pendant près de six semaines, ce qui a créé un retard dans l'examen des dossiers. Cela signifie que le lancement de Kraken pourrait s'étendre jusqu'en 2026.

Le calendrier de l'introduction en bourse de Kraken est également intrigant. Les plateformes d'échange de cryptomonnaies Bullish (dont la société mère Bullish Global est également propriétaire de CoinDesk) et Gemini sont toutes deux devenues publiques récemment, avec des actions qui ont grimpé à l'ouverture. Mais maintenant, le marché des cryptomonnaies entre dans une phase corrective, le bitcoin BTC$92 480,46 passant des sommets historiques à 126 000 $ à 91 000 $ en un peu plus d'un mois.

Le dépôt est un signe que Kraken fait confiance à la reprise du marché, mais aussi que le marché crypto américain arrive à maturité au point qu'il est plus sûr de monter à bord afin de ne pas rater le train.