El Proyecto de Ley sobre la Estructura del Mercado de EE.UU. Podría Retrasarse hasta Enero mientras Continúan las Negociaciones sobre Varios Puntos

Las negociaciones en el Senado de EE.UU. sobre un proyecto de ley de estructura del mercado cripto — el objetivo principal de la industria en su cabildeo de políticas — aún no han resuelto varias diferencias mientras las conversaciones se encaminan hacia el receso festivo, lo que sugiere que un progreso real podría no ocurrir antes de enero.

El texto legislativo ha estado circulando de manera privada entre los expertos de la industria, y los ejecutivos revisaron algunos de los borradores actuales en una reunión en la Casa Blanca el jueves, según personas familiarizadas con el proceso. Las páginas fueron mostradas brevemente en una reunión encabezada por el asesor de criptomonedas del presidente Donald Trump, Patrick Witt, señalaron, aunque los representantes de la industria no han dado su aprobación a este enfoque.

Aún quedan por resolver hasta cuatro puntos significativos si los demócratas van a ser convencidos de unir fuerzas con los republicanos en el proyecto de ley. Lo que equivale a una negociación de cuatro partes que involucra a los demócratas del Senado, republicanos, la Casa Blanca y la industria criptográfica no ha llegado a un acuerdo sobre elementos como las normas éticas para la participación de funcionarios gubernamentales con activos digitales (más significativamente, el presidente Donald Trump), si las stablecoins deberían estar vinculadas a rendimientos, y qué poderes podría otorgarse a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) para decidir qué tokens regula y el tratamiento de las finanzas descentralizadas (DeFi).

Ya, la Casa Blanca ha rechazaron las propuestas de los negociadores sobre el enfoque ético de los demócratas, que prohibiría a los altos funcionarios gubernamentales obtener ganancias de intereses criptográficos, como se ha observado con Trump y sus negocios familiares. Y la industria cripto ha establecido ciertas líneas rojas en torno a las libertades bajo las cuales DeFi debería poder operar.

Witt señalado en una publicación en el sitio de redes sociales X que la Casa Blanca y los republicanos del Senado "están en sintonía sobre la necesidad de proteger a los desarrolladores de software y DeFi."

A pesar de la separación en ciertos puntos de negociación, el ritmo y la intensidad de las negociaciones continúan siendo tan altos como siempre han sido en el Senado, lo que brinda esperanza a los grupos de presión de que la legislación pueda avanzar hacia una revisión formal en comité en las próximas semanas.

"Nunca he estado tan optimista, y nunca he visto a ambas partes tan dispuestas a sentarse en la mesa de negociaciones o mesa negociadora y mover documentos de un lado a otro," dijo Cody Carbone, CEO de la Cámara Digital, uno de los principales grupos de defensa en Washington a favor de las criptomonedas. "Hay un deseo real y un impulso por parte de todos los involucrados para lograr que esto se concrete."

Finalizar una ley de este tipo finalmente establecería las posiciones de EE. UU. sobre la definición de tokens criptográficos, estableciendo reglas para cómo operarán los mercados y determinando qué agencias tienen autoridad sobre qué actividades. Mientras tanto, los reguladores que la implementarían están avanzando por su cuenta para tratar de establecer algunos de esos puntos mediante declaraciones, orientaciones y propuestas de normas, aunque generalmente reconocen que una ley integral de criptomonedas es el mejor camino para hacer el sistema durable.

Pero el Senado tiene una capacidad limitada y solo quedan unos pocos días laborales este año. Los legisladores que personalmente habían dedicado tiempo en la mesa de negociaciones se han retirado a sus estados para el fin de semana, aunque su personal aún podría estar en conversaciones. Si bien la aparición pública de un lenguaje legislativo incompleto sigue siendo posible en cualquier momento, los conocedores del cripto ya han comenzado a evaluar las posibilidades de enero.

Si las posibles enmiendas en el Comité Bancario del Senado y el Comité de Agricultura se extienden hasta las primeras semanas de 2026, eso aún podría anticiparse a otra posible disputa presupuestaria a finales de enero, similar a la que recientemente cerró el gobierno federal durante varias semanas.

Las negociaciones aún están en curso, pero mirando realísticamente el calendario, solo quedan unos pocos días", dijo Carbone a CoinDesk. "Por lo tanto, no es un signo de que el impulso esté cambiando que estas conversaciones se trasladen a enero. El progreso sigue ocurriendo, y esperaría un movimiento real a principios del nuevo año calendario.