La opinión de Gary Gensler sobre las Cripto no importa

La legislación sobre valores ha sido un tema de conversación principal para la intelectualidad y la no intelectualidad Cripto desde la revista New York publicó una entrevistacon Gary Gensler, donde el autor del Intelligencer Ankush Khardori interrogó al principal regulador de valores de EE. UU. a fines de la semana pasada sobre su reunión con Sam Bankman-Fried.

Hay muchos hilos que tirar aquí, incluido un punto filosófico importante sobre la ley de valores.

Este artículo es un extracto de The Node, el resumen diario de CoinDesk con las noticias más importantes sobre blockchain y Cripto . Puedes suscribirte para recibir la información completa. boletín informativo aquí.

En la entrevista, Gensler sugirió que todas las criptomonedas, excepto Bitcoin , son valores. La cita textual fue: «Para todo lo que no sea Bitcoin, se puede encontrar un sitio web, un grupo de emprendedores, que podrían constituir sus entidades legales en un paraíso fiscal offshore, podrían tener una fundación, podrían contratar abogados para intentar arbitrar y dificultar la jurisdicción, FORTH».

Como muchos abogados de Cripto han dichoEl presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., Gary Gensler, no determina la ley ni cómo se aplica. Esa es la función de los tribunales. Su opinión, obviamente, importa, pero su palabra no es ley.Aquí hay un buen hilo de Twitter del abogado Logan Bolinger sobre este punto.).

ONE debería sorprenderse por las declaraciones de Gensler. De hecho, él... Ya ha dicho que considera a Bitcoin como una mercancía. Y todas las demás criptomonedas probablemente como valores. Si las citas directas de las entrevistas de CNBC no le bastan, considere una plataforma de intercambio de Criptomonedas. El reciente acuerdo de Kraken con la SEC y el cierre de los servicios de stakingpara clientes de EE.UU. como prueba adicional.

Sin embargo, la reiteración de Gensler de que «Bitcoin es una mercancía; las criptomonedas son valores» ha sido motivo de celebración en el rincón de internet donde habita cierto tipo de maximalistas de Bitcoin . (Debería saberlo, paso mucho tiempo allí). Estos autodenominados maximalistas tóxicos celebran la condición especial de bitcoin como no valor y la condición poco especial de otras criptomonedas como valores.

No importa lo extraño que parezca que los bitcoineros celebren la regulación, es más útil reflexionar sobre si la regulación realmente importa. Ya he escrito antes que "...No importa si Bitcoin, Ether, SOL, Dogecoin o AVAX se consideran valores.”, y sigo creyéndolo. Lo que realmente importa es que el mandato de la SEC de aplicar leyes contra la manipulación del mercado para proteger a los inversores es un propósito valiente, y afirmar que la manipulación del mercado solo importa en el contexto de los valores es totalmente erróneo.

¿A quién le importa si Bitcoin es una mercancía, un valor o una mascota?

La respuesta es: mucha gente. Pero la respuesta correcta es: ONE debería.

La manipulación del mercado de Bitcoin también debería erradicarse; no es solo un problema de Cripto ajeno a Bitcoin. No es que las materias primas sean inmunes a la manipulación del mercado ni nada parecido (pregúntenle). oro y plata). En la práctica, desde la perspectiva de un abogado, un comerciante o un empresario, podría importar si Gensler se pone de pie y sostiene que algún activo es un valor.

Pero la cuestión más general es que nada cambiaría en cuanto a la esencia de ese activo, independientemente de si lo llama valor o no. Simplemente significaría que otro organismo regulador estadounidense podría tener algún derecho jurisdiccional sobre dicho activo.

No deberíamos preguntarnos: "¿Es XYZ un valor?" Deberíamos preguntarnos: "¿Qué importancia tienen las leyes y regulaciones de valores si XYZ no tiene fronteras, está descentralizado y es resistente a la censura?"