El 'hopium' de Bitcoin para los toros puede haber terminado y la caída de este fin de semana podría ser solo el comienzo

El precio de Bitcoin cayó bruscamente durante el fin de semana, deslizándose por debajo de los $78,000 — su nivel más bajo desde abril — debido a la toma de ganancias que chocó con una liquidez reducida y la escasez de nuevos compradores.

Comerciantes dijo a CoinDesk que un repunte anteriormente respaldado por la demanda corporativa, particularmente por las compras de bitcoin de Strategy (MSTR), se ha quedado sin impulso, dejando a los mercados vulnerables a ventas forzadas y liquidaciones de derivados.

Para algunos analistas de mercado, la caída del sábado encaja en un patrón bajista más amplio que se ha ido consolidando durante meses. Eric Crown, un ex operador de opciones en NYSE Arca, ha sostenido desde finales de octubre que bitcoin está en una fase lateral a bajista, y que el optimismo en torno a un regreso a nuevos máximos —o una rotación de metales de vuelta a las criptomonedas— es una “esperanza infundada” para los alcistas.

“Desde finales de octubre he sostenido que BTC está en una fase lateral y a la baja… No creo que 80K sea un mínimo macro para bitcoin,” afirmó Crown, quien ahora publica actualizaciones sobre el mercado criptográfico con más de 200,000 suscriptores, dijo a CoinDesk, subrayando que la reciente acción del precio podría ser parte de un régimen correctivo más amplio.

Y la acción en el mercado de opciones respalda este sentimiento bajista. Los operadores de opciones ahora apuestan cada vez más a que los precios caerán por debajo de $75,000 y abandonan sus apuestas alcistas de alcanzar $100,000. Tanto es así que el valor en dólares del número de contratos activos de opciones de venta de bitcoin en el nivel de $75,000 listados en la plataforma Deribit ahora se sitúa en $1.159 mil millones, casi igualando el llamado interés abierto nocional de $1.168 mil millones asegurado en la opción de compra de $100,000.

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Señales bajistas

Crown señala varios indicadores técnicos que históricamente han anticipado correcciones más profundas.

El MACD mensual — un indicador técnico de trading — se cruzó a la baja en noviembre, una señal rara que ha precedido recesiones prolongadas en ciclos anteriores.

Además, la media móvil exponencial (EMA) semanal de 21 frente a 55 (otro indicador técnico) cruzó recientemente hacia territorio bajista. Cuando esto ocurre, generalmente es seguido por pérdidas de varios meses. Y el gráfico anual de 2025 cerró como una "estrella fugaz", un patrón de velas que a menudo indica una reversión a mediano plazo.

¿Bitcoin a $50,000?

Para empeorar las cosas para los alcistas, el bitcoin se ha desvinculado de los mercados tradicionales desde octubre, cayendo mientras que las acciones y otros activos de riesgo se mantuvieron — un patrón que Crown considera típico del comportamiento de aversión al riesgo en etapas tardías del ciclo.

“Generalmente, las personas venden primero los activos más especulativos,” afirmó.

Más allá de los aspectos técnicos, Crown destaca la liquidación especulativa tras el colapso de octubre, que eliminó muchas posiciones apalancadas en altcoins y dejó a los traders cautelosos sobre reingresar en niveles elevados.

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Aunque no tan extremo como algunos osos cíclicos, Crown sugiere que bitcoin podría caer a niveles aún más bajos — potencialmente en la zona de medio $50,000 a bajo $60,000 — antes de estabilizarse.

De hecho, señala que ese rango representa un área que él personalmente está considerando para agregar a sus posiciones a largo plazo, enmarcando el mercado actual como una potencial fase de acumulación de valor en lugar del final del ciclo más amplio de las criptomonedas.