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Las apuestas a que el bitcoin caiga por debajo de $75,000 ahora son tan intensas como las apuestas a los $100,000
Este aumento en la demanda de opciones de venta con precio de ejercicio bajo contrasta con el patrón posterior a las elecciones de Trump de entusiasmo por las opciones de compra con precio de ejercicio alto.
Por Omkar Godbole
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Lo que debes saber:
- La caída en el precio de Bitcoin ha impulsado una oleada hacia las opciones de venta, ya que los traders buscan protección contra nuevas caídas.
- La opción de venta (put) de $75,000, que representa una apuesta a una caída del precio de BTC por debajo de ese nivel, es ahora tan popular como la opción de compra (call) alcista de $100,000.
- Este aumento en la demanda de opciones de venta con precio de ejercicio bajo contrasta con el patrón posterior a las elecciones de Trump de entusiasmo por las opciones de compra con precio de ejercicio alto.
La caída del precio de Bitcoin ha cambiado el ambiente del mercado, con apuestas a que caerá aún más ahora tan activas como las jugadas especulativas hacia los $100,000.
La principal criptomoneda por valor de mercado ha caído casi un 10% esta semana, alcanzando mínimos de nueve meses por debajo de los 78,000 dólares, según datos de CoinDesk. La caída del precio ha llevado a los operadores a buscar opciones de venta, esos contratos derivados que protegen contra una posible caída en bitcoin, al igual que un seguro médico te cubre si te enfermas.
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El resultado: el valor en dólares del número de contratos activos de opciones de venta de bitcoin al nivel de 75,000 USD listados en Deribit, ahora se sitúa en 1,159 millones de dólares, casi igualando el llamado interés abierto nocional de 1,168 millones de dólares bloqueado en la opción de compra de 100,000 USD. Deribit es el intercambio de opciones de criptomonedas más grande del mundo por volumen e interés abierto, con un contrato que representa 1 BTC.
En otras palabras, la opción de venta de $75,000, que representa una apuesta a que el precio spot de bitcoin caerá por debajo de ese nivel, es tan popular como la opción de compra de $100,000, que ha sido una jugada dominante durante semanas. Esta última es una apuesta a que los precios subirán hasta alcanzar las seis cifras.
[Ha habido un] aumento masivo en la compra de opciones put durante las últimas 48 horas (sensibilidad en el punto máximo), justo cuando el precio spot de BTC cayó de 88k a 75k. Los operadores de opciones/coberturistas/fondos tenían estos rangos de precios exactos como objetivo, con estrategias claras en marcha," dijo el observador seudónimo GravitySucks en una publicación en X.
Aunque la opción put de $75,000 es la estrategia bajista más popular, también se observa un interés abierto significativo en puts con precios de ejercicio de $70,000, $80,000 y $85,000, mientras que las opciones call con precios de ejercicio más altos, excepto la de $100,000, carecen de una actividad similar.
Esto contrasta marcadamente con el patrón observado desde la victoria del presidente Donald Trump, donde las opciones call con precios de ejercicio más altos atraían consistentemente más interés que las opciones put con precios de ejercicio más bajos. La postura anteriormente alcista probablemente se debía a la esperanza de que las valoraciones aumentaran con Trump cumpliendo sus promesas de campaña sobre regulaciones pro-criptomonedas.
Aunque la administración Trump cumplió en gran medida con esa promesa, el rally del precio del BTC se diluyó por encima de los $120,000 a principios de octubre y ha estado descendiendo desde entonces. Más allá de las presiones macroeconómicas, el retraso en la aprobación del proyecto de ley sobre la estructura del mercado cripto probablemente ha incrementado la frustración.
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Los pequeños inversores están comprando bitcoin. Para que un repunte tenga éxito, las ballenas deben unirse.
Las pequeñas carteras han incrementado sus tenencias de BTC en un 2,5% desde el máximo histórico de octubre, mientras que los grandes poseedores redujeron un 0,8%, según datos de Santiment.
What to know:
- Las billeteras de Bitcoin que poseen menos de 0.1 BTC han incrementado su participación en el suministro al nivel más alto desde mediados de 2024, incluso cuando el precio se mantiene alrededor de los $60,000 medios.
- Los grandes poseedores con entre 10 y 10,000 bitcoins — las ballenas y tiburones que típicamente impulsan movimientos importantes — han reducido sus posiciones desde el pico de octubre.
- La divergencia respalda una acción del precio volátil y frágil porque la demanda minorista por sí sola no puede sostener los repuntes cuando las grandes carteras están distribuyendo en cada recuperación.
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