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Las apuestas bajistas en la estrategia se ven atractivas, afirma 10X Research mientras MSTR se desvía de la carrera alcista de Bitcoin.
A pesar de que bitcoin alcanzó máximos históricos, el precio de las acciones de MSTR se ha estancado, lo que indica un desgaste en el entusiasmo de los inversores.
26 may 2025, 7:57 a. .m.. Traducido por IA
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Lo que debes saber:
- 10x Research recomienda una estrategia bear put spread sobre MicroStrategy (MSTR) ante su divergencia de precio respecto a BTC.
- La estrategia genera ganancias si MSTR cae a 300 USD o menos para el 27 de junio, con una pérdida máxima limitada.
- A pesar de que BTC alcanzó máximos históricos, el precio de la acción de MSTR se estancó, indicando un desgaste en el entusiasmo de los inversores.
10x Research, dirigido por Markus Thielen, favorece apuestas bajistas de opciones sobre Strategy (MSTR) mientras que el precio de las acciones del poseedor de bitcoin listado en Nasdaq se desvía del precio ascendente de BTC.
En un informe enviado a clientes el viernes, Thielen recomendó un bear put spread en MSTR, que consiste en una posición larga en la opción put de $370 y una posición corta en la put de $300, ambas con vencimiento el 27 de junio.
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Esta estrategia generará la máxima ganancia si MSTR cae a $300 o menos para el 27 de junio, representando una apuesta bajista sobre el precio de la acción. La opción put asegura al comprador contra posibles caídas del precio a cambio de un pequeño pago inicial de prima.
La pérdida máxima para los compradores del put spread si el precio de MSTR inicia una nueva tendencia alcista está limitada al costo inicial de la estrategia, que fue de $13.89 el viernes.
Sin embargo, MSTR cayó un 7% a $369 el viernes, según la fuente de datos TradingView. MicroStrategy posee 576,230 BTC, la mayor cantidad de cualquier empresa que cotiza en bolsa, habiendo acumulado monedas de forma constante desde agosto de 2020 mediante financiamiento por deuda.
Con los años, se ha consolidado como un instrumento preferido para instituciones que buscan exposición a BTC sin tener que poseer la criptomoneda directamente.
Recientemente, el precio de la acción se ha desviado del precio ascendente de BTC, lo que ha encendido las alarmas en las redes sociales cripto.
Mientras que BTC alcanzó un máximo histórico de más de $110,000 la semana pasada, el avance de MSTR se estancó alrededor de $440, quedando muy por debajo de su pico histórico de $543 alcanzado en noviembre.
"Esta operación captura la desconexión creciente entre la fortaleza de Bitcoin y el momentum y la volatilidad decreciente de MicroStrategy. A pesar de que Bitcoin ha alcanzado máximos históricos, MSTR permanece significativamente por debajo de su pico, lo que sugiere que el entusiasmo de los inversores está disminuyendo", explicó Thielen, detallando el bear put spread.
Thielen predijo correctamente la reciente subida de BTC hasta cifras de seis dígitos.
Tenga en cuenta que una divergencia similar entre MSTR y bitcoin marcó el pico de BTC en noviembre de 2021.
Los datos pasados no garantizan resultados futuros, y la última divergencia entre MSTR y BTC no implica necesariamente que la corrida alcista de bitcoin haya terminado.
Dicho esto, sí sugiere un entusiasmo decreciente por BTC entre los inversores tradicionales. Además, el bear put spread de MSTR podría ofrecer una cobertura contra una posible debilidad en BTC.
"Bitcoin está rompiendo récords, pero Strategy se está estancando—y esa divergencia importa. El minorista todavía está persiguiendo el sueño, sin darse cuenta de que el potencial alcista extremo puede haber desaparecido. Aquí es donde cambia el juego: cuando el intermediario se queda sin prima y el motor se detiene", dijo Thielen.
"Comprar un put spread de Strategy puede ser rentable, pero también es una cobertura efectiva contra una posición larga en Bitcoin", añadió Thielen.
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