Monedas estables: La revolución en las transferencias monetarias globales

Cada día, miles de millones de dólares se mueven a través de las cadenas de bloques mediante stablecoins. El mercado está dominado por USDT (capitalización de mercado de $175 mil millones) y USDC ($75 mil millones), pero un ecosistema en expansión de nuevos participantes está ampliando el panorama. Las stablecoins ya no son un espectáculo secundario de las criptomonedas; se están convirtiendo en una de las mayores innovaciones financieras desde el auge de los pagos electrónicos.

Sus casos de uso son amplios, pero cuatro destacan:

• Cobertura en economías de alta inflación
• Pagos transfronterizos y remesas
• DeFi y finanzas programables
• Comercio y liquidez

De estos, el caso de uso de transferencias transfronterizas y remesas tiene el mayor potencial de crecimiento. Stablecoins denominadas en USD están reemplazando de manera silenciosa a SWIFT para flujos pequeños y medianos — permitiendo que el dinero se mueva por todo el mundo en segundos, no días.

Stablecoins vs. SWIFT: reinventando las transferencias internacionales de dinero

Lo que está siendo interrumpido no es SWIFT en general, sino SWIFT como la vía global para transferencias en dólares. Durante décadas, el dólar estadounidense ha sido el unidad de cuenta para el comercio global, y SWIFT ha sido el sistema de mensajería que coordina esos flujos. Ahora, en lugar de SWIFT como intermediario, Las stablecoins en USD sirven como el canal de transmisión: programable, verificable y disponible 24/7.

Las stablecoins aún no reemplazan a SWIFT a gran escala — todavía representan menos del 1% de los flujos monetarios globales — pero en remesas, pagos B2B y comercio electrónico, Las stablecoins en USD ya se están convirtiendo en el complemento más rápido y económico al sistema tradicional de transferencias del dólar.

Velocidad, costo, adopción — aquí está la comparación (2025):

El problema: dos estados del dinero

Mientras que las stablecoins en USD se mueven instantáneamente en el mundo digital, la economía real aún se rige por moneda fiduciaria local. Eso obliga a los proveedores de liquidez a conectar dos estados diferentes del dinero:

• Digital (stablecoins en USD).
• Fiat (monedas locales).

Hoy en día, esta desalineación genera fricciones. Los proveedores de liquidez terminan manteniendo pesos, reales o nairas durante la noche, sin poder reciclar capital hasta que los bancos reabran. La fintech o el usuario final se benefician de la liquidación instantánea — pero el proveedor asume el costo de los saldos bloqueados. En efecto, la adopción de stablecoins está limitada por el tamaño de los balances de los proveedores.

La solución: FX en cadena = un estado

Los protocolos FX-on-chain colapsan el problema de dos estados en un único estado: digital. En lugar de mover fondos entre stablecoins y moneda fiduciaria a través de bancos, FX-on-chain permite intercambios directos entre stablecoins en USD y stablecoins en moneda local.

Esto desbloquea dos ventajas clave:

1. Conversión instantánea: Los poseedores de USDC/USDT pueden vender directamente en stablecoins MXN, stablecoins BRL o stablecoins COP, las cuales pueden ser canjeadas por moneda fiduciaria al instante.
2. Coincidencia de flujo: Los flujos globales de remesas (venta de USD para comprar moneda local) se encuentran naturalmente con los flujos corporativos o institucionales (venta de moneda local para comprar USD). Los pools on-chain coinciden con estos en tiempo real, compensando exposiciones y reciclando liquidez las 24 horas del día, los 7 días de la semana.

Al unificar los flujos digitalmente, los proveedores de liquidez ya no están atrapados almacenando riesgos. En cambio, el capital circula de forma continua en la cadena — tal como ocurre en los mercados globales de divisas, pero con liquidación instantánea, menores costos y liquidez transparente.

Mirando hacia adelante

Las stablecoins ya no son solo un puente entre las criptomonedas y el fiat — están convirtiéndose en el caminos del comercio global. Desde los hogares en Argentina que se protegen contra la inflación, hasta los exportadores en Nigeria que liquidan facturas, pasando por las instituciones que arbitran diferenciales, las stablecoins se están integrando en todas partes.

El futuro depende de tres frentes:

1. FX en cadena – colapsando el fiat y lo digital en un solo estado para permitir una verdadera liquidación multimoneda.
2. Regulación – definiendo límites sin sofocar la innovación.
3. Stablecoins no vinculadas al USD – el auge de las stablecoins en euros, yenes y monedas locales para fomentar una adopción más localizada.

Si la última década se trató del bitcoin como “oro digital,” la próxima será sobre las stablecoins como “fiat digital” — actualmente solo dólares digitales y, en última instancia, fiat digital para todos, en todas partes.