Lubin y Chalom de Sharplink presentan su argumento a favor de los DATs de ether mientras los precios caen

A medida que la adopción institucional de activos digitales madura, está surgiendo un nuevo manual corporativo: tratar el ether no solo como una inversión, sino como una infraestructura financiera productiva.

El cambio se produce en medio de una marcada volatilidad a la baja en el mercado. SharpLink Gaming (SBET), que vio cómo sus acciones se dispararon el pasado mes de mayo tras adoptar una estrategia de tesorería en ether ETH$1968,47, ha caído desde entonces (junto con todas las demás compañías de tesorería de activos digitales formadas apresuradamente en 2025). Es un recordatorio de la turbulencia que sigue definiendo a esta clase de activos.

En un panel de discusión en Consensus Hong Kong 2026 con la participación del presidente de Sharplink, Joe Lubin, y del CEO Joseph Chalom, los dos ejecutivos explicaron cómo los DAT están evolucionando hacia una estrategia institucional distinta.

“Nunca he visto un momento de diferenciación mayor, donde los vientos macroeconómicos favorables para Ethereum hayan sido mejores en sus diez años y medio de historia”, dijo Chalom, señalando el crecimiento de las stablecoins y la tokenización. “Escuchen a Larry Fink en Davos, cuando dice que $14 billones de activos de BlackRock serán tokenizados, y más del 65 % de eso hasta la fecha está sucediendo en Ethereum.”

Aunque las recientes fluctuaciones en el precio del ether y los flujos de los ETF han generado preocupaciones, Chalom las enmarcó como parte de un desapalancamiento macroeconómico más amplio. “Bitcoin y ether fueron muy fáciles de desapalancar,” afirmó, agregando que las rotaciones fuera de activos líquidos son típicas durante períodos de volatilidad. “Los principales actores en las finanzas institucionales nos están diciendo en voz alta — están llegando al ether.”

La estrategia de SharpLink difiere, argumentó, porque utiliza capital permanente. “Un ETF es un excelente vehículo de exposición pasiva, pero necesita ofrecer liquidez diaria… Nosotros poseemos capital permanente”, dijo. “La tercera etapa — que es realmente la más importante — es hacer que tu ETH sea productivo.”

Lubin destacó la característica distintiva del ether: rendimiento.

“Ether sería un activo mucho mejor… porque es un activo productivo. Genera rendimiento. Tiene una tasa libre de riesgo,” dijo, refiriéndose a los rendimientos de staking de aproximadamente 3%. SharpLink ha apostado casi todas sus participaciones y planea continuar acumulando. “Seguiremos comprando ether. Seguiremos haciendo staking de ether y añadiendo nuevos rendimientos a ether.”

Más allá del staking, Chalom describió lo que llamó “DeFi institucional de calidad”, utilizando capital bloqueado a largo plazo para obtener rendimientos ajustados al riesgo en lugar de perseguir ganancias estilo capital de riesgo. “No buscamos resultados convexos de VC de 10x; buscamos el mejor rendimiento ajustado al riesgo para nuestros inversores. Y de hecho, estamos confiados en que al hacerlo, mejoraremos el ecosistema DeFi al elevar sus estándares.”

Para Lubin, el cambio se asemeja a la era inicial de Internet. “Hace mucho tiempo… existían empresas de Internet. Ahora, todas las empresas son empresas de Internet. Pronto, todas las empresas serán empresas de blockchain,” afirmó, prediciendo que las firmas cada vez más mantendrán tokens en sus balances y requerirán herramientas sofisticadas de tesorería onchain.

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