Citi y SDX se unen para tokenizar el mercado suizo previo a IPOs, valorado en US$ 7.500 millones

El gigante bancario Citi y SIX Digital Exchange (SDX), la rama de activos digitales de la principal bolsa de valores de Suiza, se están uniendo para tokenizar acciones que no cotizan en bolsa en un intento de agilizar un mercado de US$ 75.000 millones que está plagado de archivos PDF y documentos en papel.

Citi actuará como agente custodio y emisor de versiones tokenizadas de acciones en etapa avanzada, previas a la IPO, en la plataforma de Depósito Central de Valores (CSD) basada en blockchain regulada de SDX, dijeron las compañías el martes.

Citi dijo que la plataforma, que se espera que comience a operar en el tercer trimestre, excluirá a los inversores estadounidenses, pero por lo demás es global y se centrará inicialmente en Suiza, Singapur y otras partes de Asia.

Las acciones privadas en empresas de alto crecimiento respaldadas por capital de riesgo son un subconjunto grande y atractivo de una clase de activos alternativos valorada en billones de dólares.

Las empresas con valoraciones de mil millones de dólares o más se mantienen privadas durante más tiempo, ya que las condiciones del mercado imponen retrasos en las salidas a bolsa para muchas. Esto significa que las empresas recurren a los mercados secundarios para ayudar a inversores y empleados a obtener liquidez. Sin embargo, existe un problema de acceso, y las propias transacciones son manuales y engorrosas.

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"La característica más notable de los mercados privados es que no hay infraestructura, al menos nada escalable", dijo Nisha Surendran, líder de soluciones emergentes de activos digitales en Citi Ventures, en una entrevista.

Los inversores generalmente se enfrentan a un conjunto abrumador de archivos PDF y documentos en papel para revisar, y la liquidación de una transacción puede llevar de cinco a ocho semanas, un proceso que debe repetirse cuando el inversor quiere salir de la posición, explicó Surendran.

"Estas inversiones también se ven obstaculizadas por el hecho de que no se integran a los estados financieros de los inversores como otros valores públicos. En cambio, terminan encapsuladas en archivos PDF, documentos impresos o en otras plataformas", explicó.

Si bien en los últimos años muchas instituciones financieras tradicionales han considerado la tokenización de activos del mundo real, en los primeros días de esta tendencia se prestó mucha atención a los mercados privados basados en blockchain, pero los resultados finales fueron escasos.

David Newns, director ejecutivo de SDX, dijo que muchos proyectos prometedores de Web3, que veían las cadenas de bloques como una forma de agilizar procesos obsoletos y permitir un fácil acceso y distribución para los mercados privados, se enfrentaron a obstáculos regulatorios.

"En Suiza, donde llevamos trabajando en esto desde 2021, existe un entorno regulatorio de valores digitales muy maduro", declaró Newns en una entrevista. "Este no es el caso en otros lugares. Puede que la tecnología pareciera capaz de abordar todos los desafíos, pero los problemas de distribución, la tenencia del instrumento y su representación legal desde una perspectiva de inversión no se resolvieron del todo".

El depósito de valores basado en blockchain de SDX está construido sobre Corda, la tecnología de registro distribuido de R3. Los inversores acceden a través de la figura legal de valores desmaterializados en Suiza, a través de su corredor y custodio, afirmó Newns.

"En efecto, significa que aparecen en tu cuenta bancaria de la misma manera que un valor normal", dijo. "No es necesario que, como inversor, hagas nada especial para acceder a estos instrumentos de inversión".

El anuncio también marca que Citi se convertirá en custodio de SDX, una decisión que refleja la estrategia del banco de brindar a los clientes acceso a nuevos mercados de activos digitales a nivel mundial, incluidos los activos del mercado privado, dijo Nadine Teychenne, directora global de activos digitales, servicios para inversores y servicios para emisores de Citi.

"Esto es parte de un proyecto conjunto de múltiples negocios en Citi", dijo Teychenne en una entrevista.

El grupo bancario de activos digitales Sygnum y la institución financiera con sede en Singapur SBI Digital Markets ayudarán con el acceso a las acciones previas a la IPO que Citi traerá a la plataforma SDX, según un comunicado de prensa.

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