Sui Group setzt mit Stablecoins und DeFi neue Maßstäbe für Kryptobestände von Unternehmen

Sui Group Holdings (SUIG), das einzige an der Nasdaq gelistete Unternehmen mit einer offiziellen Beziehung zur Sui Foundation, positioniert sich laut Stephen Mackintosh, dem Chief Investment Officer des Unternehmens, als der wirtschaftlich bedeutendste Akteur im Ökosystem der Blockchain.

Ehemals bekannt als Mill City Ventures, benannte sich das auf Spezialfinanzierung in den USA fokussierte Unternehmen im Jahr 2025 in Sui Group Holdings um, da es neu ausgerichtet hin zu einer stiftungsunterstützten Digital-Asset-Treasury-Strategie (DAT), die sich auf SUI, den nativen Token des Sui-Netzwerks, konzentriert.

Während das Unternehmen weiterhin in öffentliche und private Unternehmen investiert und diese berät, erklärte Mackintosh, dass die Priorität nun klar sei: die Akkumulation von SUI und der Aufbau von Infrastruktur, die wiederkehrende Erträge für die Aktionäre generiert.

„Unsere Performance wird immer mit dem Preis von SUI korreliert sein“, sagte Mackintosh in einem Interview mit CoinDesk. „Das Ziel ist es, der innovativste DAT auf dem Markt zu sein, indem wir uns direkt in das Sui-Ökosystem integrieren.“

Das Wachstum der SUI-Treasury

Die Sui Group hält derzeit etwa 108 Millionen SUI-Token im Wert von rund 160 Millionen US-Dollar, was nach Angaben von Mackintosh knapp unter 3 % des umlaufenden Angebots entspricht. Das kurzfristige Ziel des Unternehmens ist es, diesen Anteil auf 5 % des umlaufenden Bestands zu erhöhen, was er als einen wirklich wichtigen Meilenstein bezeichnete.

Das Unternehmen hat seine Kennzahl SUI pro Aktie, ein Maßstab ähnlich dem Ether-pro-Aktie, der von auf Ethereum ausgerichteten Treasury-Unternehmen verwendet wird, bereits von 1,14 auf 1,34 gesteigert, sagte Mackintosh.

Bei einem PIPE-Deal (Private Investment in Public Equity), der abgeschlossen wurde, als SUI nahe bei 4,20 $ gehandelt wurde, wurde der Treasury auf etwa 400–450 Millionen $ bewertet. Die Sui Group sammelte rund 450 Millionen $, wobei absichtlich etwa 60 Millionen $ zurückgehalten wurden, um das Marktrisiko zu steuern – ein Schritt, der laut Mackintosh half, erzwungene Token-Verkäufe in volatilen Phasen zu vermeiden.

Die digitalen Vermögenswerte der Sui Group werden von Galaxy Digital (GLXY), dem offiziellen Vermögensverwalter, verwahrt und verwaltet.

Von der Schatzkammer zum operativen Geschäft

Mackintosh erklärte, dass das Unternehmen nun über den Kauf und das Staken von SUI hinaus zu einem vollständigen Betriebsmodell übergeht.

Das Herzstück ist SuiUSDE, ein nativer, ertragsbringender Stablecoin, der in Zusammenarbeit mit der Sui Foundation und Ethena entwickelt wurde und dessen Markteinführung im Februar nach laufenden Tests erwartet wird. Die Sui Group gehört zu den ersten, die Ethenas Technologie auf einem Nicht-Ethereum-Netzwerk als White-Label-Lösung einsetzen.

„Die Wall Street versteht Stablecoins weitaus besser als Altcoins“, sagte Mackintosh. „Dies ist eine Gelegenheit, diese Prämie innerhalb einer öffentlichen Aktie zu erfassen.“

Unter der Struktur fließen 90 % der durch SuiUSDE generierten Gebühren an Sui Group Holdings und die Sui Foundation zurück, entweder um SUI auf dem offenen Markt zurückzukaufen oder um in Sui-native DeFi neu investiert zu werden. Es wird erwartet, dass der Stablecoin bei DeepBook, Bluefin, Navi und dezentralen Börsen (DEXs) wie Cetus verwendet wird und zudem als Sicherheit im gesamten Ökosystem dient.

Mackintosh erklärte, das Ziel sei es, die renditehungrigen DeFi-Nutzer anzuziehen, die das Wachstum von Ethena auf Ethereum vorangetrieben haben, und diese Dynamik auf Sui zu übertragen, wobei Gespräche mit Akteuren wie Pendle im Gange sind.

Ethena ist ein DeFi-Protokoll auf Ethereum, das sich auf die Schaffung eines krypto-nativen synthetischen Dollars und einer Finanzinfrastruktur konzentriert, die unabhängig von traditionellen Banksystemen operiert. Das Flaggschiffprodukt ist USDe, ein synthetischer Dollar, der darauf ausgelegt ist, eine stabile 1:1-Bindung an den US-Dollar aufrechtzuerhalten. Dies wird durch delta-neutrales Hedging von Krypto-Kollateral in Kombination mit Derivatpositionen erreicht, anstatt sich auf Fiat-Reserven in Banken zu verlassen.

DeFi-Einnahmen und Ertragsambitionen

Die Sui Group ist zudem eine Umsatzbeteiligungsvereinbarung mit Bluefin eingegangen, der führenden DEX für unbefristete Futures auf Sui. Das Unternehmen erhält einen festen Prozentsatz der Handelsgebühren, was seiner DAT eine wiederkehrende Einnahmequelle hinzufügt.

„Perps sind der entscheidende Anwendungsfall im Kryptobereich“, sagte Mackintosh. „Wir haben uns von einem Unternehmen, das SUI kauft und staked, zu einem operativen Geschäft entwickelt, das eine Stablecoin besitzt und Einnahmen aus einem Perps-DEX erzielt.“

Zwei weitere Deals im Ökosystem befinden sich in der Pipeline, fügte er hinzu.

Während die Basis-Staking-Rendite von SUI bei etwa 2,2 % liegt, erklärte Mackintosh, dass das feste Token-Angebot von 10 Milliarden und der Gebühren-Burn-Mechanismus des Netzwerks es strukturell deflationär machen, im Gegensatz zu inflationären Netzwerken wie Solana und Ethereum.

Wenn die Sui Group ihre effektive Rendite durch Betriebseinnahmen auf etwa 6 % steigern kann, erklärte Mackintosh, dass er davon ausgeht, dass der SUI-Wert pro Aktie in den nächsten fünf Jahren deutlich wachsen könnte, selbst bevor Preissteigerungen berücksichtigt werden.

„Die Kombination aus Deflation und höherer Rendite bietet uns eine äußerst überzeugende langfristige Ausgangslage“, sagte er.

Kapitaldisziplin und Marktschwankungen

Mackintosh stellte den Ansatz der Sui Group dem anderer DATs gegenüber, die unter Volatilität, erzwungenen Tokenverkäufen und wandelbaren Schuldenstrukturen gelitten haben.

In dem jüngsten Marktabschwung gerieten Digital-Asset-Treasury-Unternehmen, börsennotierte Firmen, die ihr Kerngeschäftsmodell auf das Halten großer Krypto-Bestände ausrichten, unter anhaltenden Druck, der einige dazu zwang, Teile ihrer Kryptowährungsbestände zu verkaufen und ihre Strategien zu überdenken.

Die Sui Group hat kürzlich 8,8 % ihrer eigenen Aktien zurückgekauft und hält weiterhin etwa 22 Millionen US-Dollar in bar, was laut Mackintosh Flexibilität bietet, ohne zu übereilten Entscheidungen zu zwingen.

„Wir sind geduldig gewesen, haben Bargeld effektiv eingesetzt und sind nicht auf finanzielle Spielereien hereingefallen“, sagte er. „Diese Disziplin ist in diesem Markt entscheidend.“

Mit Blick auf das Jahr 2026 erklärte Mackintosh, dass der Fokus des Unternehmens unverändert bleibt: Sui Group Holdings zur zentralen wirtschaftlichen Akteurs im Sui-Ökosystem zu machen und den Investoren am öffentlichen Markt einen klareren Zugang zu dessen Wachstum zu ermöglichen.

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