Co to jest Ethereum i jak działa?
W momencie wprowadzenia na rynek w 2015 roku Ethereum było pierwszym na świecie blockchainem obsługującym inteligentne kontrakty. Obecnie Ethereum nadal jest liderem rynku, z dziesiątkami miliardów dolarów zablokowanych w inteligentnych kontraktach w celu uzyskania zysków, wymiany tokenów i wielu innych zastosowań.
W tym artykule odpowiemy na pytanie „Co to jest Ethereum?” i przyjrzymy się przyszłości tego, co wielu nazywa „światowym komputerem”.
- W tym artykule
- Pokaż pełny przewodnik
Najważniejsze informacje
- Blockchain Ethereum wykorzystuje ether (ETH) jako swoją kryptowalutę. Ether pełni rolę „paliwa” napędzającego blockchain, służąc do opłacania transakcji i interakcji w ramach inteligentnych kontraktów.
- Inteligentne kontrakty Ethereum pozwalają sieci zapewnić większą funkcjonalność niż prostsze zdecentralizowane rejestry spotykane w innych blockchainach, takich jak Bitcoin.
- ETH wzrosło do prawie 4900 dolarów w 2021 roku, z poziomu poniżej jednego dolara przed uruchomieniem, co czyni go jedną z najbardziej dochodowych inwestycji kryptowalutowych w historii dla wczesnych inwestorów.
- Zdecentralizowane aplikacje (dApps) w sieci Ethereum koncentrują się na zdecentralizowanych finansach, w tym pożyczkach i kredytach oraz zdecentralizowanych giełdach, na których użytkownicy mogą wymieniać tokeny.
Co to jest Ethereum?
Ethereum to zdecentralizowana globalna sieć połączonych komputerów, która działa zgodnie z zestawem zasad zwanych protokołem Ethereum. Natywny język programowania sieci Solidity, umożliwia korzystanie z inteligentnych kontraktów, czyli programów komputerowych działających w samej sieci.

Każdy z tych kontraktów znajduje się pod adresem w sieci i każdy może wchodzić w interakcje z kontraktami, niezależnie od lokalizacji, zdolności kredytowej lub innych kryteriów. Te inteligentne kontrakty pozwalają Ethereum na obsługę szerokiej gamy aplikacji, od zdecentralizowanych finansów (DeFi) po handel aktywami w światach metaverse i zdecentralizowane głosowanie.
Sieć Ethereum jest zasilana przez ponad milion węzłów walidacyjnych na całym świecie, z których każdy pracuje nad aktualizacją łańcucha bloków i weryfikacją transakcji.
Często termin „Ethereum” jest również używany do opisania kryptowaluty sieci Ethereum. Chociaż ta definicja Ethereum nie jest technicznie dokładna (kryptowalutą jest ether (ETH)), oba terminy są nadal używane zamiennie.
W praktyce ETH jest zarówno paliwem dla sieci, jak i środkiem wymiany używanym do zakupu innych towarów lub aktywów lub do płacenia za usługi.
Pochodzenie i rozwój Ethereum
Ethereum zostało pierwotnie wymyślone w 2013 roku przez Vitalika Buterina, programistę i współzałożyciela magazynu Bitcoin Magazine. Do 2014 roku Vitalik napisał białą księgę Ethereum, czyli szczegółowe wyjaśnienie teoretycznej sieci blockchain, w tym szczegóły dotyczące jej działania.
W często cytowanym dokumencie Vitalik opisał Ethereum jako „platformę inteligentnych kontraktów i zdecentralizowanych aplikacji nowej generacji”, podkreślając różnice między planowaną siecią a Bitcoinem. W tamtym czasie Bitcoin był jedyną kryptowalutą.
Vitalik ogłosił nowy projekt blockchain Ethereum podczas konferencji North American Bitcoin Conference w Miami w styczniu 2014 roku:
Nad uruchomieniem Ethereum pracowało kilku współzałożycieli, w tym Vitalik, Gavin Wood, Anthony Di Iorio, Joseph Lubin i Charles Hoskinson. Amir Chetrit, Jeffrey Wilcke i Mihai Alisie są również uważani za współzałożycieli projektu.
Gavin Wood został współzałożycielem Polkadot. Charles Hoskinson założył później Cardano. Joseph Lubin stał się znany jako założyciel Consensys, firmy zajmującej się technologią blockchain, która stworzyła wiodący w branży portfel kryptowalutowy MetaMask.
Prace rozwojowe trwały przez cały 2014 rok, podczas którego zespół stworzył Frontier, który stał się pierwszą działającą wersją łańcucha bloków Ethereum. 30 lipca 2015 r. sieć Ethereum została uruchomiona, wprowadzając blok Genesis zawierający prawie 8900 transakcji.
Frontier dał górnikom Ethereum ramy do rozpoczęcia wydobywania etheru i zabezpieczenia sieci. W momencie powstania sieć Ethereum korzystała z konsensusu proof-of-work, podobnie jak Bitcoin.
Konsensus proof-of-work wymaga od górników zainwestowania zasobów (energii elektrycznej) w celu rozwiązania nonce, liczby używanej tylko raz. Ethereum później przeszło na konsensus proof-of-stake, mniej energochłonny mechanizm konsensusu, zaproponowany po raz pierwszy w białej księdze Peercoin z 2012 roku.
Jak działa Ethereum: technologia stojąca za walutą
Ethereum wykorzystuje łańcuch bloków, podobnie jak Bitcoin, grupując transakcje w bloki, a następnie łącząc te bloki za pomocą kryptograficznego haszowania w celu utworzenia łańcucha. Jednak Ethereum różni się od Bitcoina, który pełni rolę waluty cyfrowej i zdecentralizowanego rejestru, tym, że Ethereum umożliwia obsługę złożonych inteligentnych kontraktów.
Dzięki temu Ethereum jest zarówno walutą (ether), podobną do bitcoina, jak i umożliwia wykorzystanie tej waluty oraz innych aktywów cyfrowych w innowacyjny sposób. Przydomek „światowy komputer” odnosi się do roli Ethereum zarówno jako łańcucha bloków, jak i platformy oprogramowania.
Jak działa Ethereum?
Aby zrozumieć, jak działa Ethereum, rozważmy przykład. Najpierw przyjrzyjmy się rodzajom transakcji obsługiwanych przez blockchain.
- Normalna transakcja: ETH wysyłane bezpośrednio z jednego adresu portfela do drugiego.
- Transakcja wewnętrzna: transfer ETH z wykorzystaniem inteligentnej umowy jako pośrednika.
- Transfer tokenów: transfer tokenów ERC-20 lub ERC-721.
W tym przykładzie wykorzystamy zwykłą transakcję: osoba A wysyła ETH do osoby B.

- Transakcja jest tworzona przez osobę A. Na przykład Jack chce wysłać Jill 2 ETH. Płatność Jacka obejmuje opłatę za gaz uiszczaną w etherze.
- Transakcja jest hashowana (kodowana kryptograficznie) w celu utworzenia identyfikatora transakcji, zwanego również txhash. Aby transakcja była unikalna i zapobiegała podwójnemu wydatkowaniu, hash zawiera również nonce (liczbę używaną tylko raz).
- Transakcja jest następnie transmitowana do sieci Ethereum. Walidator wybiera transakcję i umieszcza ją w bloku w celu weryfikacji.
- Podzbiór walidatorów weryfikuje, czy transakcje w bloku są zgodne z prawem. Jeśli te węzły walidacyjne uzgodnią, że transakcje są zgodne z zasadami protokołu, blok i jego transakcje zostają sfinalizowane.
W końcu z adresu portfela Jacka pobrano 2 ETH plus opłaty za gaz, a na adres portfela Jill przelano 2 ETH. Bardziej złożone transakcje są realizowane na wirtualnej maszynie Ethereum (EVM), która zapewnia obsługę inteligentnych kontraktów, jednocześnie izolując walidatorów od kodu uruchamianego w środowisku wirtualnym.
Rola łańcucha bloków w Ethereum
Łańcuch bloków Ethereum działa jak księga rachunkowa, czyli rejestr transakcji i sald adresów portfeli. Każdy blok jest kontenerem przechowującym transakcje. Każdy zawiera również skrót poprzedniego bloku, łącząc bloki sekwencyjnie w łańcuch.
Na przykład:
- Blok nr 19085581 miał hash 0x507bd932708455f0e82df01550ee7e4a2d88ad11e3cd5d3d13f612625f5d6050.
Wartość ta staje się częścią skrótu następnego bloku (19085582).
- Blok nr 19085581 jest teraz blokiem nadrzędnym dla bloku 19085582.
Blok podrzędny otrzymuje teraz swój własny skrót, jak pokazano poniżej.
Bloki służą jako kontenery, ale także rejestrują stan łańcucha bloków, niczym migawka w czasie. Po zatwierdzeniu blok jest dodawany do łańcucha, a nowa wersja łańcucha rozprzestrzenia się w całej sieci.
W przeciwieństwie do Bitcoina, który ogranicza bloki rozmiarem danych, Ethereum wykorzystuje docelowy rozmiar bloku oparty na gazie (opłatach transakcyjnych).
Sieć docelowo osiąga 15 milionów gazu na blok, ale w razie potrzeby może rozszerzyć bloki do 30 milionów gazu w zależności od zatłoczenia sieci.
Podobnie jak Bitcoin, łańcuch bloków Ethereum jest niezmienny. Po sfinalizowaniu transakcji pozostaje ona na zawsze w łańcuchu bloków.
Szyfrowanie i środki bezpieczeństwa
Ethereum wykorzystuje hashowanie na każdym etapie transakcji blockchain. Hashowanie odnosi się do szyfrowania kryptograficznego, które koduje dane jako wartość szesnastkową (litery i cyfry), zwaną również hex.
- Każda transakcja jest hashowana.
- Bloki są poddawane hashowaniu.
- Adresy portfeli są poddawane hashowaniu.
Ethereum wykorzystuje algorytm Keccak-256 do obliczania skrótu, w wyniku czego powstaje 256-bitowy ciąg liter i cyfr o długości 64 znaków. Jednak protokół dodaje przedrostek „0x” na początku wartości skrótu, aby oznaczyć zarówno cyfry, jak i litery. Dzięki temu skróty bloków mają na przykład długość 66 znaków.
Adresy portfeli Ethereum i klucze
Protokół wykorzystuje również hashing dla prywatnych kluczy portfeli i adresów publicznych.
W bloku Genisis adres portfela 0x756F45E3FA69347A9A973A725E3C98bC4db0b5a0 otrzymał 200 ETH. Adres jest pochodną haszowania, ale wymaga kilku dodatkowych kroków, aby uzyskać 40-znakowy ciąg szesnastkowy zamiast 64-znakowego. Dodany na początku ciąg 0x zwiększa liczbę znaków do 42.
- Klucze prywatne wykorzystują 66-znakowy hash, w tym początkowy 0x.
- Klucze publiczne wykorzystują 130-znakowy hash, w tym początkowy 0x.
- Publiczne adresy portfeli wykorzystują 42-znakowy hash, w tym początkowy 0x.
- Klucze publiczne są pochodną kluczy prywatnych. Publiczne adresy portfeli, znane również jako konta zewnętrzne, są pochodną ostatnich 20 bajtów klucza publicznego.
Algorytm Keccak-256 Ethereum zawsze tworzy ten sam hash dla tego samego wejścia. Jednak szyfrowanie jest jednokierunkowe i nie ma możliwości ujawnienia klucza prywatnego na podstawie klucza publicznego lub adresu.
Ethereum używa kluczy prywatnych do podpisywania transakcji.
Na przykład, jeśli Jack chciałby wysłać Jill 2 ETH, użyłby aplikacji portfela, żeby zacząć transakcję. Jack musiałby wpisać publiczny adres Jill. Przy zatwierdzaniu transakcji portfel Jacka używa jego klucza prywatnego, żeby zatwierdzić transakcję, jednocześnie ukrywając klucz.
Jeśli Jack zadbał o ochronę swojego klucza prywatnego, tylko on może kontrolować swoje aktywa w łańcuchu bloków. Jednak każdy, kto uzyska dostęp do klucza prywatnego lub frazy odzyskiwania portfela, może kontrolować aktywa Jacka.
Czym jest Ether?
Ether jest paliwem dla łańcucha bloków Ethereum. Chociaż termin Ethereum jest często używany do opisania kryptowaluty sieci Ethereum, to ether jest faktyczną walutą używaną w tej sieci.
- Ethereum zazwyczaj odnosi się do łańcucha bloków, protokołu lub sieci.
- Ether jest kryptowalutą, która służy do opłacania transakcji i mocy obliczeniowej w sieci.
Jednakże istnieją również dwie inne jednostki rozliczeniowe: wei i gwei.
- Gwei: Każdy ETH odpowiada 1 miliardowi gwei.
Gwei, skrót od gigawei, jest często używane w wycenach opłat za gaz, chociaż portfele Ethereum zazwyczaj przeliczają opłaty na USD lub inne waluty dla wygody.
- Wei: Każdy gwei równa się 1 miliardowi wei.
Wei odnosi się do najmniejszej jednostki miary eteru.
Opłaty za gaz w sieci Ethereum różnią się w zależności od przepustowości, przestrzeni i złożoności obliczeniowej inteligentnych kontraktów.
Podaż ETH
Walidatorzy w sieci Ethereum otrzymują opłaty w etherze za dodawanie prawidłowych bloków do łańcucha bloków. Protokół Ethereum generuje te nowe nagrody, zwiększając podaż.
Protokół spala również podstawowe opłaty transakcyjne, zmniejszając podaż poprzez wysyłanie etheru na adres, z którego nie można go odzyskać.
Ogólnie rzecz biorąc, wynik był nieco deflacyjny od momentu zatwierdzenia przez społeczność propozycji ulepszenia Ethereum (EIP) 1559, umożliwiającej protokółowi spalanie opłat podstawowych.
Co to jest Ethereum 2.0?
Ethereum 2.0 odnosi się do przejścia Ethereum z konsensusu proof-of-work (PoW) na konsensus proof-of-stake (PoS). Do 1 grudnia 2020 r. Ethereum używało wyłącznie PoW do weryfikacji transakcji. Pod koniec 2020 r. Ethereum uruchomiło łańcuch PoS o nazwie Beacon Chain. Oba łańcuchy, Beacon i Mainnet, działały równolegle do 15 września 2022 r., kiedy to połączyły się w ramach „fuzji”.
Przejście na Ethereum 2.0 wprowadziło do sieci staking, umożliwiając posiadaczom ETH wspieranie bezpieczeństwa sieci i uzyskiwanie zysków z nagród za staking za pośrednictwem platform stakingowych Ethereum.
Połączenie położyło również podwaliny pod sharding, planowaną aktualizację, która pozwoliłaby sieci Ethereum podzielić stan łańcucha bloków Ethereum na 64 mniejsze łańcuchy zwane shardami, z których każdy zachowuje własną historię transakcji i stan łańcucha bloków.
Łańcuchy fragmentów nie są jednak już częścią planu działania. Zamiast tego programiści Ethereum skupiają się na Dankshardingu, metodzie skalowania mającej na celu zwiększenie przepustowości transakcji, która może osiągnąć nawet 100 000 transakcji na sekundę. Obecnie sieć Ethereum przetwarza 20-30 transakcji na sekundę.
Czy można wydobywać Ethereum?
Przejście Ethereum na system proof of stake oznaczało koniec wydobywania Ethereum. Jednak Ethereum Classic nadal korzysta z systemu proof of work i pozostaje możliwe do wydobycia. W 2016 r. doszło do rozgałęzienia dwóch łańcuchów, a większość społeczności pozostała przy głównym łańcuchu, który obecnie znamy jako Ethereum 2.0.
Jak kupić Ethereum
Jako druga co do wielkości kryptowaluta pod względem kapitalizacji rynkowej, Ethereum jest łatwo dostępne na giełdach kryptowalut na całym świecie.

Giełdy kryptowalut, takie jak Coinbase, Kraken czy Binanceoferują najprostszy sposób na rozpoczęcie inwestycji, umożliwiając użytkownikom zakup ETH i innych kryptowalut za pomocą USD, EUR, PLN lub innych walut fiducjarnych.
Aby rozpocząć, możesz wykonać następujące podstawowe kroki, korzystając z Coinbase jako przykładu.
Krok 1: Załóż konto
Odwiedź Coinbase i kliknij przycisk „Zarejestruj się”.
Krok 2: Przeprowadź weryfikację tożsamości
Coinbase wymaga od użytkowników weryfikacji tożsamości poprzez przesłanie kopii paszportu lub dokumentu tożsamości wydanego przez rząd. Ten krok ma na celu zapewnienie zgodności z przepisami.
Krok 3: Połącz metodę płatności
Coinbase obsługuje konta bankowe i karty debetowe w wielu krajach. W niektórych regionach obsługiwana jest również metoda płatności PayPal.
Krok 4: Wybierz kwotę inwestycji
Zastanów się, ile chcesz zainwestować i czy chcesz inwestować regularnie. Coinbase obsługuje jednorazowe wpłaty i cykliczne zakupy finansowane wybraną metodą płatności.
Krok 5: Kup ETH
Kiedy będziesz gotowy do zakupu, możesz użyć przycisku „Kup i sprzedaj”, aby sfinalizować zakup za pomocą kilku kliknięć. Alternatywnie, Coinbase oferuje również zaawansowany handel, w którym można handlować przy niższych opłatach.
Po dokonaniu zakupu możesz przechowywać swoje ETH w portfelu samodzielnego przechowywania, co omówimy w dalszej części. Dla tych, którzy nadal nie są pewni co do Coinbase, przygotowaliśmy specjalny przewodnik dotyczący zakupu ETH na eToro w mniej niż pięć minut.
Wybór portfela Ethereum
Portfel kryptowalutowy przechowuje klucze prywatne, które kontrolują Twoje aktywa kryptograficzne w łańcuchu bloków. Możesz wybrać między portfelami gorącymi lub zimnymi — lub używać obu typów jednocześnie. Więcej na ten temat za chwilę.
Portfele gorące generują i przechowują klucze prywatne na urządzeniu podłączonym do Internetu. Portfele gorące obejmują portfele programowe, takie jak rozszerzenia przeglądarki lub aplikacje mobilne.
Portfele zimne generują i przechowują klucze prywatne w trybie offline. Portfele zimne to zazwyczaj urządzenia sprzętowe, które w razie potrzeby łączą się przez USB lub używają kodów QR do komunikacji z aplikacją portfela.
- Portfele gorące są wygodniejsze. Możesz łatwo połączyć się z zdecentralizowanymi aplikacjami, żeby korzystać z kryptowaluty. Jednak jako oprogramowanie mogą mieć błędy lub wady, które sprawiają, że są bardziej podatne na ataki.
- Portfele zimne pozostają offline i działają podobnie jak uwierzytelnianie dwuskładnikowe. Aby wydać lub wysłać ETH lub tokeny, należy nacisnąć przycisk, aby potwierdzić transakcję na swoim urządzeniu.
Można również korzystać z obu rodzajów portfeli. Na przykład MetaMask, najpopularniejszy portfel gorący, obsługuje portfele sprzętowe Ledger i Trezor, dwie wiodące marki. Taka konfiguracja pozwala na łatwe łączenie się z aplikacjami dApps, jednocześnie chroniąc aktywa za pomocą kluczy przechowywanych offline w portfelu sprzętowym.
Sprawdź najlepsze portfele krypto dla ETH
Wykorzystanie Ethereum: od płatności po inwestycje
Wiemy już, że ether służy do opłacania transakcji w sieci. Jednak ETH jest walutą o wielu zastosowaniach, a popularność łańcucha bloków Ethereum oznacza, że ETH ma wartość również poza siecią.
- Kupuj NFT. Tokeny niewymienne (NFT) reprezentują prawo własności. Najpopularniejszym zastosowaniem są kolekcje NFT, które większość z nas dobrze zna, w tym kolekcja Bored Apes. Jednak NFT może reprezentować prawo własności do wszystkiego. W pewnym momencie możesz zobaczyć nieruchomości i inne aktywa powszechnie dostępne w postaci tokenizowanych NFT.
- Wymieniaj na inne aktywa. Możesz wymienić swoje ETH na inne kryptowaluty na zdecentralizowanych giełdach, takich jak Uniswap.
- Kupuj rzeczywiste towary i usługi. Sprzedawcy detaliczni, tacy jak Newegg, akceptują ETH jako formę płatności za elektronikę i inne produkty.
- Osiągaj zyski. Świat DeFi oferuje niezliczone sposoby na osiągnięcie zysków dzięki ETH. Najprostszym z nich jest na przykład płynne staking. Platformy takie jak Lido umożliwiają zdeponowanie ETH w inteligentnym kontrakcie w zamian za płynny token stakingowy, który zapewnia zysk z nagród za staking. Następnie możesz zatrzymać lub wymienić swoje tokeny w razie potrzeby — a nawet wykorzystać je jako zabezpieczenie w aplikacji pożyczkowej, takiej jak Aave.
- HODL. Oczywiście możesz po prostu zatrzymać swoje ETH w oczekiwaniu na potencjalny wzrost ceny w przyszłości. Społeczność kryptowalutowa nazywa to HODLingiem. Jeśli obstawiłeś swoje ETH za pośrednictwem giełdy takiej jak Coinbase lub protokołu płynnego stakingu, takiego jak Lido, możesz uzyskać solidny zysk, często około 3,5%, po prostu czekając.
Typowe nieporozumienia i mity dotyczące Ethereum
Kryptowaluty to wciąż nowa branża, pełna mitów, nieporozumień i prostych niejasności. Przyjrzyjmy się kilku z nich.
- Czy Ethereum i kryptowaluty są anonimowe?
Kryptowaluty są pseudonimowe, co oznacza, że adres portfela staje się Twoją tożsamością na potrzeby transakcji. Podążając za odpowiednim śladem, często łatwo jest dopasować osobę do adresu portfela.
- Czy ETH i kryptowaluty są przeznaczone wyłącznie dla osób znających się na technologii?
Wręcz przeciwnie, kryptowaluty zostały wymyślone, aby dać ludziom większą swobodę w transakcjach finansowych. Niektóre aspekty korzystania z nich nadal wymagają pewnych ulepszeń pod kątem użyteczności, ale portfele, giełdy i zdecentralizowane aplikacje stały się znacznie bardziej dostępne.
- Czy Ethereum 2.0 będzie przetwarzać 100 000 transakcji na sekundę?
Jeszcze nie. Chociaż takie liczby mogą być realne dzięki rozwojowi Dankshardingu, zespół Ethereum twierdzi również, że zanim stanie się to możliwe, konieczne jest wprowadzenie kilku innych ulepszeń.
- Czy Vitalik zarządza Ethereum?
To nieprawda. Chociaż Vitalik Buterin (współzałożyciel i autor białej księgi Ethereum) pozostaje aktywny w projekcie, Ethereum jest zarządzane przez społeczność. Posiadacze ETH głosują nad propozycjami ulepszeń Ethereum (EIP). Jeśli propozycja zostanie przyjęta, programiści przystępują do pracy nad wdrożeniem zmian.
- Czy to prawda, że wszystkie inteligentne kontrakty są bezpieczne?
Nie jest to prawdą. Niektóre protokoły, takie jak Aave i Uniswap, przeszły dziesiątki niezależnych audytów, podczas gdy inne nie zostały w ogóle poddane audytowi. Wiele projektów kryptograficznych udostępnia swój kod źródłowy, aby programiści na całym świecie mogli go ocenić.
Jednak nadal mogą wystąpić błędy, a mniejsze projekty mogą pozostać niezauważone. Przed podłączeniem portfela należy dokładnie zbadać zdecentralizowane aplikacje.
Regulacje dotyczące Ethereum i aspekty prawne
Kupowanie, sprzedawanie i posiadanie ETH jest legalne w większości części świata, w tym na głównych rynkach, takich jak Polska. Jednak nadal istnieje niepewność regulacyjna w odniesieniu do niektórych aspektów, w tym stakingu, a w szczególności DeFi.
Organy regulacyjne, takie jak SEC czy KNF w Polsce, przyglądają się bliżej zdecentralizowanym giełdom, które obecnie nie są regulowane. Jednak wiele z nich jest również zarządzanych przez społeczność, co oznacza, że trudno jest przewidzieć, kogo SEC będzie ścigać i w jaki sposób będą miały zastosowanie przepisy.
Ogólnie rzecz biorąc, aktywa kryptograficzne dzielą się na trzy kategorie w zależności od ich podatności na zakazy lub regulacje rządowe.
- Najbezpieczniejsze: Bitcoin. Dzięki uczciwemu wprowadzeniu na rynek i decentralizacji większość inwestorów uważa, że Bitcoin należy do najbezpieczniejszych kategorii. Inne projekty wprowadzone na rynek w uczciwy sposób (bez przedsprzedaży) mogą należeć do tej samej kategorii.
- Bezpieczne: Ethereum. ETH miało przedsprzedaż. Jednak komentarze SEC sugerują, że organy regulacyjne uważają projekt za wystarczająco zdecentralizowany.
- Mniej bezpieczne: Wszystkie pozostałe. Mniejsze projekty mogą stać się łatwym celem dla dobrze finansowanych organów regulacyjnych i organów ścigania, w tym projekt LBRY (pozwany przez SEC i obecnie nieistniejący) lub Tornado Cash, w którym Departament Sprawiedliwości Stanów Zjednoczonych oskarżył twórców projektu o pranie brudnych pieniędzy. Proces jeszcze się nie rozpoczął.
Jako nowa branża, kryptowaluty wciąż borykają się z pewnymi trudnościami, a wiele aspektów prawnych nie zostało jeszcze rozstrzygniętych przez sądy. Dla inwestorów oznacza to dodatkowe ryzyko. Jednak niepewność może przyczyniać się do utrzymywania cen na niższym poziomie niż w przypadku większej jasności.
Ocena Etheru jako inwestycji
Pierwsi inwestorzy ETH osiągnęli astronomiczne zyski, a wartość ETH wzrosła z mniej niż jednego dolara w momencie wprowadzenia na rynek do prawie 5000 dolarów w 2021 roku. Jednak przewidywanie takich zysków w przyszłości jest raczej nierealne.
Można powiedzieć, że projekt Ethereum jest obecnie w znacznie lepszej sytuacji niż w momencie osiągania historycznych maksimów. Po pomyślnym zakończeniu fuzji, stopniowe ulepszenia mogą pomóc projektowi osiągnąć pełny potencjał i rozwiązać problemy związane ze skalowalnością.
Sieć pozostaje aktywna, a społeczność się powiększa. Całkowita wartość zablokowana (TVL), czyli miara środków zablokowanych w inteligentnych kontraktach w sieci, pozostaje znacznie poniżej poziomów z lat 2021–2022.
Jednak TVL jest stabilny i w ostatnich miesiącach odnotował niewielki wzrost. Istnieje prawdopodobnie tyle samo powodów do optymizmu co do przyszłości ETH, ile powodów do ostrożności.
Z pozytywnej strony, ETF-y oparte na Ethereum zaczynają przyciągać coraz większe zainteresowanie inwestorów instytucjonalnych. Ostatnie napływy kapitału pokazują, że rynek traktuje ETH jako jeden z kluczowych aktywów cyfrowych, obok Bitcoina. Wprowadzenie funduszy spotowych przez takich gigantów jak BlackRock czy Grayscale może w dłuższej perspektywie zwiększyć płynność rynku i ograniczyć zmienność cen, a dodatkowo – dzięki mechanizmowi spalania części opłat – ograniczona podaż ETH może wzmocnić efekt wzrostu wartości.
Z drugiej strony, niepewność regulacyjna wciąż pozostaje poważnym czynnikiem ryzyka. Amerykańska SEC nadal nie zatwierdziła możliwości stakingu w ramach funduszy ETF, co ogranicza ich potencjał w porównaniu do bezpośredniego posiadania ETH. Ponadto rosnąca konkurencja ze strony nowszych ekosystemów, takich jak Solana, Tron, Polygon, Avalanche czy Sui, sprawia, że Ethereum może stopniowo tracić część swojego udziału w rynku, zwłaszcza w sektorach wymagających większej skalowalności i niższych kosztów transakcyjnych.
Zalety i wady inwestycji w Ethereum
Przyjrzyjmy się zaletom i wadom inwestowania w Ethereum we wrześniu 2025 r.:
Zalety
- Ciągły rozwój ekosystemu napędza popyt na ETH.
- Fundusze ETF mogą zapewnić większą przejrzystość regulacyjną.
- Nagrody za staking zapewniają sprawdzoną rentowność.
- Inwestycja w ETH pozwala na dywersyfikację portfela.
Wady
- Zmienność może powodować nagłe zmiany cen.
- Wysokie opłaty mogą wpływać na użyteczność, zmniejszając popyt.
- Nowsze sieci, takie jak Solana, oferują szybsze transakcje przy niższych kosztach.
Ryzyko i wyzwania związane z Ethereum
Mimo że Ethereum jest jedną z bardziej ugruntowanych sieci blockchain, przyszłość tej platformy pozostaje niepewna. Niektóre wyzwania związane z Ethereum wynikają z czynników zewnętrznych, takich jak organy regulacyjne, podczas gdy inne wynikają ze struktury samej sieci.
- Liczba walidatorów Ethereum może wpływać na wydajność. Od momentu przejścia na model proof of stake liczba walidatorów w sieci Ethereum stale rośnie. W sieci testowej Ethereum wykazano, że nadmiar walidatorów zmniejsza wydajność.
- Koszty transakcji pozostają wysokie. Rosnące koszty transakcji, szczególnie gdy sieć jest zajęta lub gdy cena ETH gwałtownie rośnie, sprawiają, że Ethereum jest niepraktyczne w przypadku wielu mniejszych transakcji. Z czasem rozwiązania skalowalnościowe, takie jak Danksharding i rollupy, mogą pomóc zwiększyć przepustowość i obniżyć koszty gazu.
- Ethereum jest stosunkowo powolne. Przy optymistycznej liczbie 20–30 transakcji na sekundę Ethereum wypada słabo w porównaniu z alternatywnymi rozwiązaniami, takimi jak Tron (2000 TPS), Avalanche (4500 TPS) i Solana (do 65 000 TPS). Sieci warstwy 2, takie jak Arbitrum, pomagają użytkownikom w szybszym przeprowadzaniu transakcji, ale mogą nie oferować takiego samego poziomu płynności i takich samych aplikacji dApps, jakie można znaleźć w sieci głównej Ethereum.
- Zmienność cen może zniechęcić tradycyjnych inwestorów. Pojawiające się na horyzoncie fundusze ETF oparte na Ethereum oraz rosnąca świadomość mogą spowodować wzrost popytu ze strony inwestorów detalicznych i instytucjonalnych. Jednak zmienność cen może osłabić popyt.
Praktyczne aspekty korzystania z Ether
Handel i korzystanie z Ether wymaga niewielkiej nauki, ale wiele strategii bezpiecznego korzystania z ETH jest podobnych do tych stosowanych w tradycyjnych finansach.
- Używaj silnych haseł. Szczególnie na giełdach używaj silnych i unikalnych haseł, aby uniemożliwić dostęp do swojego konta handlowego. Skonfiguruj również uwierzytelnianie dwuskładnikowe, które wymaga zatwierdzenia z urządzenia będącego w Twoim posiadaniu.
- Chroń swoje klucze prywatne. Klucze prywatne Twojego portfela kontrolują ETH i inne aktywa w łańcuchu bloków. Nigdy nie udostępniaj swoich kluczy ani nie zapisuj frazy seed na komputerze (lub w usłudze w chmurze).
Rozważ zakup portfela sprzętowego. Portfel typu cold wallet generuje i przechowuje klucze prywatne w trybie offline, zapewniając najwyższy poziom ochrony. - Unikaj podejrzanych linków. Istnieją strony phishingowe, fałszywe witryny i aplikacje. Zachowaj ostrożność i przejdź bezpośrednio do witryny, wpisując prawidłowy adres, zamiast ufać linkom znalezionym na forach dyskusyjnych, w mediach społecznościowych, witrynach internetowych lub wiadomościach e-mail.
- Przed podłączeniem portfela zapoznaj się z protokołami. Jeśli rozważasz korzystanie z zdecentralizowanej aplikacji, poszukaj raportów z audytów i informacji o włamaniach.
- Zapoznaj się z działaniem protokołów. DeFi zapewnia użytkownikom większą autonomię, ale wiąże się również z pewnym ryzykiem. Aplikacje pożyczkowe i giełdy wieczne mogą w niektórych przypadkach spowodować likwidację Twoich aktywów. Zdecentralizowane giełdy umożliwiają łatwą wymianę, ale wraz ze wzrostem wolumenu obrotu w ramach konkretnej transakcji ceny giełdowe stają się mniej optymalne.
Przyszłość Ethereum
Jako największa sieć inteligentnych kontraktów na świecie, Ethereum ma przed sobą świetlaną przyszłość. Ethereum 2.0 położyło podwaliny pod przyszłe optymalizacje, w tym strategie shardingu i lepszą obsługę rollupów, czyli sposobu przetwarzania transakcji na oddzielnym EVM, a następnie przekazywania sfinalizowanych transakcji do sieci głównej Ethereum.
Adopcja pozostaje głównym katalizatorem rozwoju ETH w przyszłości. Nowsze sieci oferują szybsze i tańsze transakcje, ale być może kosztem niezawodności. W miarę rozwoju Ethereum wiele wyzwań związanych z kosztami transakcji i szybkością blockchaina może zostać rozwiązanych.
Cena Ether odzwierciedla aktualny popyt w stosunku do podaży, ale uwzględnia również przyszłe perspektywy. W najgorszym okresie bessy wielu przewidywało, że cena ETH spadnie poniżej 500 USD. Rynek odbił się, zanim osiągnął ten poziom. Obecnie ETH jest notowany prawie 60% poniżej swojego historycznego maksimum, ale niektórzy przewidują znacznie wyższe ceny w nadchodzących latach, a niektóre szacunki wskazują, że do 2030 r. cena ETH osiągnie prawie 30 000 USD.
Ethereum pozostaje jedną z najbardziej obiecujących kryptowalut dla inwestorów. Jednak jako grupa, inwestycje w kryptowaluty wiążą się z większym ryzykiem w porównaniu z wieloma tradycyjnymi inwestycjami.
Przejście na Ethereum 2.0 ograniczyło inflację tego aktywa, równoważąc emisję etheru jako nagrody za staking z dobrze zdefiniowaną strategią spalania opłat podstawowych. Zwiększony popyt na sieć przy lekko deflacyjnej podaży sprawia, że ETH jest bardziej atrakcyjne zarówno jako inwestycja, jak i środek przechowywania wartości.
Zrównoważone zyski ze stakingu sprawiają, że Ethereum wyróżnia się na tle innych inwestycji kryptowalutowych, które nie oferują naturalnych zysków. Dla niektórych inwestorów zyski ze stakingu oznaczają wynagrodzenie za czekanie, podobnie jak w przypadku akcji dywidendowych.
Ethereum nie jest jednak odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Zmienność cen, a nawet ryzyko egzystencjalne w obliczu niepewności regulacyjnej potencjalnie sprawiają, że Ethereum i inne kryptowaluty są bardziej ryzykowne niż tradycyjne inwestycje. Zawsze należy rozważać ryzyko wraz z zyskami i nigdy nie inwestować więcej, niż można stracić.
Najczęściej zadawane pytania: Ethereum – co to jest?
Czym jest Ethereum?
Czym Ethereum różni się od Bitcoina?
Co to są inteligentne kontrakty w Ethereum?
Do czego służy kryptowaluta ETH?
Jakie są zastosowania Ethereum w praktyce?
Źródła:
- Programowanie.pl: Język programowania sieci Solidity
- Uniwersytet Łazarskiego: Zdecentralizowane finanse (DeFi)
- KNF: Sytuacja regulacyjna na rynku kryptoaktywów
- MEXC BLOG: Vitalik Buterin
- Ethereum.org: Biała księga Ethereum
- Codosity: Hashowanie
- MEXC BLOG: Algorytm Keccak-256
- Programistajava: Sharding
Marcin Włodarczyk