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L’operazione riguarda i Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) e fa parte degli sforzi per gestire la crescente crisi del debito nazionale.
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Ultimo aggiornamento:
Disclaimer: le criptovalute sono una classe di asset ad alto rischio. Questo articolo è fornito a scopo informativo e non costituisce un consiglio di investimento. Potresti perdere tutto il tuo capitale.
Il Tesoro degli Stati Uniti ha riacquisito parte del debito pubblico, per 142 milioni di dollari. L’operazione non è piaciuta a esperti del calibro di Ray Dalio che continua a lanciare nuovi allarmi sui rischi legati all’attuale crisi fiscale statunitense.
Trump e i sostenitori delle crypto ora propongono gli asset digitali come possibile soluzione alla crescita del debito americano.
Manovra da 142 milioni di dollari per rifinanziare il debito USA
La situazione fiscale americana è in grave crisi. Il governo sta infatti spendendo il 40% in più rispetto a quanto incassa e diversi esponenti pro-crypto ora propongono gli asset digitali come soluzione al problema del debito crescente.
I titoli di Stato riacquistati sono stati i Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS). Si tratta di obbligazioni statali emesse dal Tesoro degli Stati Uniti il cui valore viene adeguato periodicamente in base all’andamento dell’inflazione misurata in base all’indice dei prezzi al consumo.
In particolare, il Tesoro ha riacquistato i TIPS in scadenza tra febbraio 2040 e febbraio 2055. A formulare le offerte sono stati i principali intermediari attraverso la piattaforma FedTrade della Federal Reserve Bank di New York.
Fonte Tesoro USA
L’intento dell’operazione è mettere in atto una strategia di gestione del debito degli Stati Uniti che si aggira intorno ai 40 trilioni di dollari.
L’opinione pubblica oggi si interroga sulla sostenibilità fiscale di questa operazione e su possibili sistemi finanziari alternativi.
It's official:
The US government borrowed +$619 BILLION of debt during this 43-day government shutdown.
That's +$14.4 billion PER DAY while the Federal government was shut down.
There's only one thing that never stops in the US government:
Il monito di Dalio: rischio di “infarto economico” entro tre anni
Ray Dalio ha rimarcato la sua contrarietà all’operazione sostenendo che gli Stati Uniti rischiano “un infarto economico” a meno che il deficit federale non scenda dall’attuale 6% circa al 3% del PIL entro tre anni.
Il fondatore di Bridgewater descrive un ciclo autoalimentato. Troppo debito in tempo di crisi porta i paesi a stampare moneta, svalutare la valuta, aumentare l’inflazione e creare tensioni politiche mentre il tenore di vita si abbassa.
“Stiamo gestendo 7 trilioni di dollari di spesa e ne incassiamo 5. Stiamo spendendo il 40% in più di quanto introitiamo, ed è un problema cronico”, ha dichiarato Dalio in una recente intervista a Fox Business.
I want to explain in a nutshell why the US debt situation is at a very dangerous inflection point.
Put simply, the US is now spending 40% more than we’re taking in. This accumulation of debt service payments has spiraled over decades and is starting to squeeze away buying power.… pic.twitter.com/8IVZCUcoVb
Ha paragonato il costo crescente del servizio del debito all’accumulo di placca nelle arterie. Si riduce il potere d’acquisto e presto il governo dovrà vendere 12 trilioni di dollari di debiti. Di fatto si tratterà di 9 trilioni di obbligazioni in scadenza, 1 trilione di pagamenti per gli interessi e 2 trilioni di nuovo indebitamento.
I titoli tecnologici sono già dentro la bolla. Di contro, si registrano livelli minimi di disoccupazione mentre l’inflazione supera l’obiettivo.
Dalio si chiede se le attuali misure di allentamento monetario non siano di fatto un modo per finanziare il debito.
Il debito dei consumatori raggiunge livelli critici
Le famiglie americane stanno affrontando pressioni finanziarie mai viste. Il tasso di insolvenza sui prestiti studenteschi è salito al 14,3% nel terzo trimestre 2025, il valore più alto di sempre. Mentre le insolvenze sui prestiti auto sono al 3% e quelle sulle carte di credito al 7,1%.
Secondo The Kobeissi Letter, i consumatori sono “sommersi dai debiti” nonostante il basso tasso di disoccupazione.
US consumer delinquencies are surging:
3.0% of auto loans transitioned into 90+ days delinquency in Q3 2025, the highest in 15 years.
At the same time, 7.1% of credit card debt became seriously delinquent, near the highest in 14 years.
La crisi si è aggravata con la fine delle misure di sollievo sui prestiti studenteschi. Le gravi insolvenze sono cresciute di 13,5 punti percentuali rispetto all’anno precedente e i mancati pagamenti sono tornati nei report creditizi.
Le insolvenze sui mutui sono salite all’1,3%, il livello più alto degli ultimi otto anni, mentre i pignoramenti di auto hanno superato 1,7 milioni di casi con un debito totale sulle auto di 1,7 trilioni di dollari.
Car repos are at their highest since 2009. Over 1.7 million vehicles were repossessed last year as auto loans can’t be paid back.
The US now has a record $1.7 trillion in auto loans. Americans are drowning in debt.
— Andrew Lokenauth | TheFinanceNewsletter.com (@FluentInFinance) November 8, 2025
Gli analisti ritengono che la disparità di ricchezza ha raggiunto livelli estremi. Questo significa che il 10% più ricco della popolazione spende il 49,2% del totale, il valore più alto da quando il dato viene raccolto (dal 1989).
La possibile ripresa dei pignoramenti sugli stipendi per i prestiti studenteschi arretrati rischia di togliere miliardi alla spesa dei consumatori. Si stima che quasi 2 milioni di debitori potrebbero vedersi trattenere fino al 15% dello stipendio.
Economisti divisi sulle conseguenze delle operazioni sul debito
Tanti osservatori sono d’accordo con Dalio, ma non mancano le opinioni dissonanti. L’economista Steve Keen sfida l’interpretazione canonica e ritiene che i governi che controllano la propria valuta hanno vincoli diversi rispetto a famiglie o aziende.
Please pardon the auto-generated title of this video–I know you're not telling a lie, and you're far closer to the truth than mainstream economists. This shows how to be closer still.
Secondo Keen le banche creano nuova moneta attraverso il credito, il che significa che il credito aggiunge domanda all’economia, non si tratta di un semplice scambio tra risparmiatori e debitori.
Il presidente Trump ha rianimato il dibattito annunciando un “dividendo tariffario” di almeno 2.000 dollari per ogni americano. L’ipotesi è di distribuire oltre 400 miliardi a circa 220 milioni di adulti sotto una certa soglia di reddito.
L’annuncio ha subito richiamato i confronti con i “stimulus check” in piena pandemia del 2021, che avevano preceduto l’impennata dell’inflazione vicino al 10%. Molti criticano questa misura dato che le borse sono ai massimi storici e il debito pubblico tocca quasi 40 trilioni.
Stimulus checks are back:
President Trump just announced the "tariff dividend," a payment of AT LEAST $2,000 per American.
We expect 85%+ of US adults to receive this, resulting in $400+ BILLION handed out.
Cosa significa la crisi del debito americano per il mondo crypto?
Trump ha proposto le crypto come una soluzione ai problemi fiscali, dicendo che “alleviano la pressione sul dollaro”, mentre la senatrice Cynthia Lummis sta portando avanti una proposta di legge per una Riserva Strategica in Bitcoin, definendola “l’unica soluzione” per bilanciare il debito nazionale.
L’amministrazione vede le crypto come una copertura valida contro il debito che continua a crescere.
Alcuni osservatori restano scettici: si pensa che la crescente attenzione sulle stablecoin possa distogliere l’interesse dall’accumulo di Bitcoin, anche se rimane favorevole il clima di governo verso gli asset digitali come alternativa al debito.
Presale che potrebbero offrire alto potenziale di rendimento
Bitcoin potrebbe risultare il maggiore vincitore di questa battaglia e affermarsi come soluzione alternativa al sistema monetario nazionale, in barba alle pressioni crescenti del debito pubblico.
Una soluzione che potrebbe offrire rendimenti ancora maggiori sfruttando il successo di Bitcoin è Bitcoin Hyper (HYPER), la soluzione Layer 2 che porta la velocità di Solana sulla rete Bitcoin per operare su DeFi.
Ora in prevendita, il progetto si conferma tra le proposte emergenti più interessanti di quest’anno grazie alla struttura tecnologica solida e al grande interesse sollevato tra i trader.
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