Grayscale sfida la teoria dei cicli: Bitcoin verso nuovi massimi già nel 2026?

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Laura Di Maria

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Nov 2023

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Ultimo aggiornamento: 

Dicembre 3, 2025

In un nuovo report, Grayscale Research ha analizzato cosa potrebbe significare per Bitcoin l’ultima flessione del mercato.

Questo calo, iniziato all’inizio di ottobre e durato fino a circa due terzi di novembre, ha portato a un calo del prezzo di circa il 32% dal massimo al minimo.

Bitcoin (BTC)

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Anche se l’entità del calo non è stata piccola, Grayscale ha osservato che è rimasta vicina alla media storica dei ribassi nei mercati rialzisti.

“Da quando il prezzo di Bitcoin ha toccato il minimo a novembre 2022, è sceso almeno del 10% nove volte,” ha dichiarato il settore ricerca del gestore di crypto asset. “È stato un percorso accidentato, ma non insolito per un mercato rialzista di Bitcoin.”

Grayscale rifiuta la teoria del ciclo di 4 anni di Bitcoin

Il 2026 segnerà quattro anni dall’ultimo mercato ribassista del 2022. Tra i trader di BTC, è diffusa l’idea che i cicli di prezzo della crypto durino circa quattro anni.

Secondo questa teoria, il prossimo anno potrebbe vedere un calo dell’asset, dopo tre anni di crescita.

La teoria dei 4 anni nasce dal fatto che gli eventi di Halving di Bitcoin si verificano circa ogni quattro anni. Durante questi eventi, il block subsidy di BTC, cioè la ricompensa fissa che i miner ricevono per aggiungere un nuovo blocco alla catena, viene dimezzata.

Poiché il block subsidy è l’unico modo per creare nuova crypto, gli Halving hanno un effetto diretto sulla crescita dell’offerta. Questo effetto di scarsità è ciò che ha portato molti nella comunità a credere che l’evento sia al centro delle fasi rialziste.

Storicamente, Bitcoin ha registrato forti ribassi circa ogni quattro anni, rafforzando la convinzione che il ciclo duri quattro anni.

Per Grayscale il ciclo attuale non seguirà lo stesso schema. “Anche se le prospettive sono incerte, crediamo che la teoria del ciclo di quattro anni si rivelerà errata e che il prezzo di Bitcoin potrebbe raggiungere nuovi massimi già il prossimo anno” si legge nel report. Grayscale Research ha indicato tre motivi per questa aspettativa.

I fattori che potrebbero portare Bitcoin a nuovi massimi

Il primo motivo è che l’ultimo ciclo di BTC non ha visto alcuna fase di aumento parabolico dei prezzi, come mostra il grafico riportato.

Il secondo motivo è che Bitcoin ha visto un cambiamento in questo ciclo, con strumenti come gli exchange-traded fund (ETF) e i digital asset treasuries (DAT) che hanno portato nuovi capitali. Prima, BTC dipendeva dagli afflussi tramite gli exchange retail.

Infine, Grayscale ha sottolineato che il contesto macroeconomico resta favorevole per le crypto; la possibilità di tassi d’interesse più bassi e il continuo avanzamento di una legislazione bipartisan sulle crypto asset potrebbero favorire investimenti istituzionali.