Durchschnittlicher Bitcoin-ETF-Anleger gerät nach erheblichen Abflüssen in die Verlustzone

Bitcoin wird unterhalb der durchschnittlichen Anschaffungskosten von US-amerikanischen Spot-Bitcoin-Exchange-Traded Funds gehandelt, nachdem die Produkte im vergangenen Monat laut einer Studie von Alex Thorn, Forschungsleiter bei Galaxy, die zweit- und drittgrößten wöchentlichen Abflüsse seit Beginn der Aufzeichnungen verzeichneten.

US-Spot-Bitcoin-ETFs verwalten derzeit Assets in Höhe von rund 113 Milliarden US-Dollar und halten zusammen etwa 1,28 Millionen BTC, laut BiTBO.

Damit liegt der durchschnittliche Kaufpreis für von ETFs gehaltene Bitcoins bei etwa 87.830 US-Dollar pro Coin und damit deutlich über dem aktuellen Marktniveau.

Bitcoin fällt auf Neunmonatstief und lässt ETF-Käufer unter Wasser stehen

Bitcoin fiel am Wochenende um etwa 11 % und rutschte von knapp 84.000 US-Dollar auf ein Neunmonatstief von rund 74.600 US-Dollar im frühen Handel am Montag.

„Das bedeutet, dass der durchschnittliche Bitcoin-ETF-Kauf unter Wasser steht“, sagte Thorn in einem Beitrag, der zusammen mit den Daten veröffentlicht wurde.

Die Abflüsse haben sich in den letzten Wochen beschleunigt. Die 11 US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten in den letzten zwei Wochen Netto-Rücknahmen in Höhe von rund 2,8 Milliarden US-Dollar, darunter 1,49 Milliarden US-Dollar in der letzten Woche und 1,32 Milliarden US-Dollar in der Woche zuvor, laut Coinglass.

Die anhaltenden Abflüsse markieren eine deutliche Umkehr gegenüber den starken Zuflüssen, die Ende letzten Jahres zu beobachten waren.

Trotz des Rückgangs scheinen institutionelle Anleger laut Thorn ihre Positionen besser zu halten, als es die Kursentwicklung vermuten lässt.

Das verwaltete Gesamtvermögen von Spot-Bitcoin-ETFs ist gegenüber dem Höchststand von rund 165 Milliarden US-Dollar im Oktober um etwa 31,5 % gesunken, während der Bitcoin-Preis im gleichen Zeitraum um fast 40 % gefallen ist.

Die kumulierten ETF-Zuflüsse liegen jedoch nur etwa 12 % unter ihrem Höchststand, was auf eine begrenzte Kapitulation der längerfristigen Inhaber hindeutet.

BTC is trading below the U.S. ETFs avg cost basis after the 2nd & 3rd biggest outflow weeks ever (last week and week before)

(and last week’s outflow will increase after IBIT reports friday’s numbers tomorrow)

this means the average bitcoin ETF purchase is underwater pic.twitter.com/XowzrnBaSM

— Alex Thorn (@intangiblecoins) February 2, 2026

Dennoch wachsen die Bedenken, dass die schwächere Nachfrage den Abschwung noch verstärken könnte. Nick Ruck, Direktor bei LVRG Research, warnte davor, dass Bitcoin in einen anhaltenden Bärenmarkt abrutschen könnte, wenn das Kaufinteresse nicht zurückkehrt.

Er verwies auf die anhaltende makroökonomische Unsicherheit, geopolitische Spannungen und das Risikomanagement der Anleger als wesentliche Gegenwinde und fügte hinzu, dass die technischen Indikatoren allmählich einen anhaltenden Verkaufsdruck widerspiegeln.

Ob sich die ETF-Ströme in den kommenden Wochen stabilisieren, könnte entscheidend dafür sein, ob Bitcoin wieder an Dynamik gewinnt oder weitere Verluste hinnehmen muss.

Bitcoin-ETF von Morgan Stanley als strategische Wette, nicht als Mittel zur Kapitalbeschaffung angesehen

Laut Jeff Park, Chief Investment Officer bei ProCap, geht es bei dem von Morgan Stanley geplanten Spot-Bitcoin-ETF weniger darum, große Kapitalzuflüsse anzuziehen, als vielmehr darum, eine langfristige strategische Position im Kryptobereich zu sichern.

Park sagte, dass dieser Schritt Reputations- und institutionelle Vorteile mit sich bringe, die über die kurzfristige Fondsperformance hinausgehen und der Bank helfen, ihre Position im Bereich der digitalen Vermögenswerte zu stärken, selbst wenn der ETF nicht zum Marktführer wird.

Die Kommentare folgten auf die Anmeldung von Morgan Stanley bei der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC, einen Spot-Bitcoin-ETF zusammen mit einem Solana-gebundenen Produkt auf den Markt zu bringen.

Park argumentierte, dass der Antrag einen breiteren Vorstoß im Kryptobereich signalisiert, der mit dem Brokerage-Arm der Bank, ETRADE, und ihren Bemühungen um einen erweiterten Zugang zum Kryptohandel und Partnerschaften im Bereich Tokenisierung verbunden ist.

Er erklärte, dass das einfache Angebot eines Bitcoin-ETF das Unternehmen als zukunftsorientiert positioniere und dazu beitragen könne, sowohl Kunden als auch Talente anzuziehen.