Listopad se mění v noční můru investorů: Spotové bitcoinové ETF čelí rekordním odlivům!

Spotové bitcoinové ETF v USA zažívají v listopadu výrazný pokles zájmu investorů a podle nejnovějších údajů se jejich odlivy blíží hranici 3 miliard dolarů. Tento vývoj z tohoto měsíce učinil vůbec nejhorší období od lednového spuštění těchto produktů. Situaci navíc umocňuje skutečnost, že ETF fond od společnosti BlackRock zaznamenal svůj největší denní odliv v historii.

Spotové bitcoinové ETF: BlackRock trhá rekordy v odlivech

Fond iShares Bitcoin Trust (IBIT) od BlackRocku, který byl doposud považován za jednoho z hlavních tahounů letošního růstu, zaznamenal 523 milionů dolarů odlivů za jediný den. To je jeho nejhorší výsledek od uvedení na trh v lednu 2024.

Tím se celkový listopadový odliv v IBIT vyšplhal na ohromných 2,1 miliardy dolarů, čímž BlackRock tvoří drtivou většinu negativních toků v celém sektoru.

Podle dat od Farside Investors se prodloužila už pět dní trvající série odlivů, kdy americké spotové bitcoinové ETF odepsaly dalších 372 milionů dolarů.

Celkem už listopadové odlivy dosahují částky 2,96 miliardy dolarů, což znamená, že se tento měsíc stal druhým nejhorším od vzniku spotových bitcoinových ETF. Pokud bude pokračovat nynější trend, může být brzy překonán únorový rekord 3,56 miliardy dolarů v čistých odlivech.

Listopad měl být pro bitcoin silný, ale realita je letos opačná

Roky platilo, že listopad patří mezi nejsilnější měsíce pro bitcoin, a to nejen z hlediska ceny, ale i sentimentu. Podle dat CoinGlass dosahuje největší kryptoměna v tomto období průměrného růstu přes 41 %, což z něj tradičně dělá období optimismu.

Letos se však sentiment obrátil. Geoff Kendrick ze Standard Chartered upozornil, že v roce 2025 byl růst BTC tažen hlavně přílivy do spotových ETF, zatímco nyní trh čelí jejich největším odlivům v historii.

Navzdory historickým datům tak letošní listopad působí jako výrazná anomálie. Investoři letos místo očekávaného růstu sázejí spíše na konzervativní strategie a snižování expozice vůči rizikovým aktivům.

Odlivy se netýkají pouze bitcoinu. I další kryptoměnové ETF fondy ukazují zajímavá data.

• Ethereum ETF zaznamenaly během poslední obchodní seance odliv 74,2 milionu dolarů, což potvrzuje slábnoucí zájem o největší altcoin.
  
• Naopak solana ETF přilákaly celkem 26,2 milionu dolarů, čímž jejich celkové investice od spuštění překročily 421 milionů dolarů.

Tato divergence ukazuje, že solana si udržuje vysokou míru důvěry institucionálních investorů, kteří ji čím dál více vnímají jako alternativu k zavedeným projektům.

Bitcoin hlásí čtvrtý death cross, zatímco šance na snížení sazeb dál klesají

Na grafu bitcoinu se minulý týden objevil čtvrtý „death cross“ v tomto cyklu – technický signál, kdy krátkodobé klouzavé průměry klesnou pod dlouhodobý trend.

Tradičně jde o bearish indikátor, ale dle některých analytiků může také naznačovat blížící se dlouhodobé dno. Hlavní analytička z Bitget Wallet Lacie Zhang upozorňuje:

„Tentokrát signál přichází v okamžiku, kdy se likvidita teprve začíná stabilizovat, pravděpodobnost snížení sazeb v prosinci klesla z téměř jisté na přibližně 50 % a tržní rizika zůstávají nevyřešena […]“

Kromě toho Tom Lee z Bitmine Immersion varoval, že dva významní market makeři čelí vážným finančním problémům, což může dále zvyšovat nervozitu.

Mezitím trhy aktuálně počítají jen s asi 46% pravděpodobností, že Fed 10. prosince sníží sazby o 25 bazických bodů. Ještě před měsícem přitom model FedWatch od CME ukazoval téměř 94% šanci, takže očekávání investorů výrazně ochladla.

Smart money mění strategii

Některé kroky profesionálních hráčů mluví ještě jasněji než samotná data. Analýza platformy Nansen ukazuje, že tzv. smart money během posledních 24 hodin navýšily své short pozice o dalších 5,7 milionu dolarů.

Tito velcí hráči aktuálně drží čisté shorty v hodnotě 275 milionů dolarů, což naznačuje, že stále sázejí na další krátkodobé oslabení bitcoinu.

Chování smart money přitom často funguje jako předběžný ukazatel směru trhu. Jejich pozice totiž vycházejí z precizních dat a hlubší zkušenosti, takže mohou signalizovat přicházející pohyb dřív, než ho zaznamená širší trh.

Závěr: Spotové bitcoinové ETF drží trh pod tlakem, ale příležitosti mohou teprve přijít

Listopad, který měl být tradičně měsícem silného růstu, se stal obdobím výrazného útlumu. Spotové bitcoinové ETF zažívají rekordní odlivy, jež mohou přepsat dosavadní statistiky.

Navíc makroekonomická nejistota, slabší důvěra investorů i přechod profesionálů do defenzivních pozic vytvářejí prostředí, ve kterém je krátkodobý tlak na cenu stále vysoký.

Tento vývoj však nic nemění na tom, že trh se často láme právě ve chvílích, kdy je sentiment na dně. Pokud se situace stabilizuje, může být současný výprodej pro některé investory naopak signálem k otevření dlouhodobých pozic.