Bitcoin pod tlakem, hrozí cenový propad k 90 000 USD!

Bitcoin (BTC) uzavřel říjen v poněkud pochmurné atmosféře, a to v souladu s širším trendem na kryptoměnovém trhu. Komunita se rozdělila na dva tábory. Jedna část věří, že trh potřebuje ještě „vyčistit“ likviditu pod aktuálními úrovněmi, než začne nová růstová vlna. Druhá skupina je skeptičtější a tvrdí, že býčí cyklus už dosáhl svého vrcholu.

K 31. říjnu si bitcoin připsal meziročně zhruba +53 %, což je solidní výsledek. Přesto zůstává otázkou, zda dokáže do konce roku znovu získat dynamiku, nebo už investorský optimismus definitivně vyprchal.

Podle analytiků je stále prostor pro hlubší korekci, přičemž cena největší kryptoměny by mohla otestovat i hranici 90 000 USD. Naopak směrem vzhůru se zatím BTC nedokázal posunout nad 116 000 USD, kde naráží na výrazný odpor.

Z dlouhodobého hlediska se bitcoin může pochlubit působivou bilancí. Za posledních šest let zakončil každý rok s růstem přes 50 %, s výjimkou roku 2022, kdy ztratil 62 %. Právě tato odolnost mu vynesla přezdívku „digitální zlato“.

Pro srovnání: spotová cena zlata vzrostla v roce 2024 o zhruba 26 %, což byl nejlepší výsledek za posledních 14 let a zároveň jeden z nejsilnějších růstů poslední půldekády. Tento výkon jen potvrzuje, jak napjaté zůstává globální ekonomické prostředí.

Otázka tedy zní, pokud bitcoin ztratí klíčovou úroveň 100 000 USD, může si stále nárokovat titul „digitální zlato“? V tomto článku proto zkoumáme, co čeká trh v nadcházejícím období a jestli se blíží obrat, nebo definitivní konec býčí fáze.

Reset nebo vrchol cyklu?

Po prudkém výprodeji 10. října se bitcoin pohybuje v relativně úzkém pásmu. Ve srovnání s ethereem a dalšími altcoiny však vykazuje větší stabilitu, přičemž chování trhu by se dalo přirovnat k ping pongu.

Pokaždé, když se cena přiblíží k 106 000 USD, dochází k odrazu zpět ke 116 000 USD. Podpora na 104 000 USD zatím odolává, ale trh postrádá jasný směr. Nikdo nemá navrch – býci i medvědi vyčkávají.

Podle Cais Manaie, spoluzakladatele a produktového ředitele TEN Protocol, aktuální situace neznamená konec cyklu, ale spíše jeho restart.

„Nemyslím si, že cyklus skončil. Nevidíme žádnou euforii, žádné šílenství retailu, žádné masové FOMO. ETF přinesly silné toky, ale běžní investoři se ještě nezapojili. Je možné, že bitcoin spadne k 90 000 USD, pokud se makroekonomické tlaky zintenzivní. Ale pokud Fed povolí a likvidita se vrátí, může přijít ještě jedna poslední býčí vlna – BTC klidně k 120 000 USD, ETH k 5 000 USD a altcoiny by mohly opět vystřelit. To bude chvíle, kdy se dostaví euforie.“

Také Maria Carola, generální ředitelka StealthEx, sdílí názor, že budoucí vývoj závisí především na likviditě a přílivu kapitálu.

„Růst ke konci roku je možný, ale ne jistý. Historicky bývá Q4 silnější, sezónnost trhu a lepší on-chain likvidita hrají ve prospěch býků.“

Podle ní závisí šance na nové historické maximum (ATH) na třech klíčových faktorech:

„Pokud se tyto faktory sejdou, je možné, že trh ještě do konce roku nabere sílu. V opačném případě je pravděpodobnější pokračování konsolidace v současném pásmu.“

Instituce se vracejí, ale zůstávají opatrné

Začátek října přinesl výrazné oživení institucionální aktivity v rámci spotových bitcoinových ETF. Dle dat CoinGlass 6. října přitekla do těchto ETF více než 1 miliarda dolarů, a další silný den následoval 10. října, těsně před prudkým výprodejem.

V té době panoval na trhu extrémní optimismus, přílivy do ETF rostly, bitcoin atakoval nová maxima a altcoiny jej začaly dohánět. Mnoho traderů otevíralo long pozice a o to tvrdší byla rána, když po korekci 10. října následoval odliv kapitálu přes 4,5 miliardy USD.

V dalších dnech se situace uklidnila. Přestože přicházely menší odlivy, doprovázely je rovněž přílivy nového kapitálu, což naznačuje, že investoři trh úplně neopustili, jen přešli do vyčkávacího režimu.

Podle Caroly dnes trh neřídí jedna dominantní skupina, ale komplexní směs kapitálových toků:

„V tuto chvíli neexistuje jediný hráč, který by určoval tempo trhu. Přesnější je říci, že dění na trhu řídí kombinace různých faktorů – od pasivních toků spojených s ETF fondy a správci firemních rezerv, přes aktivní poskytovatele likvidity, jako jsou tvůrci trhu a OTC, až po institucionální obchodníky, kteří se zajišťují proti riziku.“

Hlavní slovo tak aktuálně mají velké kapitálové fondy a institucionální hráči, nikoli drobní investoři.

Bitcoin ustál otřes, ale příběh nekončí

Říjnová korekce byla sice prudká, ale nezpůsobila strukturální poškození trhu. Boční pohyb BTC ukazuje, že trh nekapituluje, ale přechází do přechodové fáze. Instituce zůstávají ve hře a dlouhodobí držitelé nadále vnímají největší kryptoměnu jako pojistku proti ekonomické nejistotě.

Listopad přinese vlnu makroekonomických dat, která mohou krátkodobě rozhýbat cenu. Situaci komplikuje americký vládní „shutdown“, kvůli kterému se zpožďují ekonomické statistiky, což zvyšuje riziko výkyvů volatility. Nadcházející týdny ukážou, jestli se trh dokáže znovu nadechnout, nebo zda přijde další test klíčových úrovní.

Pokud by bitcoin klesl pod 100 000 USD a směřoval k 90 000, mohlo by to otřást jeho statusem digitálního zlata. Takový vývoj by posunul jeho roční výkonnost hluboko pod průměr předchozích cyklů a znovu otevřel otázku, zda BTC stále slouží jako uchovatel hodnoty.