فانجارد (Vanguard) تفتح منصتها للصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) والصناديق الاستثمارية المرتبطة بالأصول الرقمية بعد سنوات من التحفظ

فتحت أخيراً شركة Vanguard -ثانية ترتيب كبرى شركات إدارة الأصول عالمياً- منصتها للوساطة المالية أمام الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) وصناديق الاستثمار المشتركة المرتبطة بعملات رقمية، في تبدلٍ لافتٍ عن نهج إحجامها الذي دام لسنوات، ما قد يؤدي إلى استقطاب موجةٍ جديدة من الاستثمارات المؤسساتية باتجاه عملة بيتكوين (Bitcoin-BTC) وعملة إيثيريوم (Ethereum-ETH) وغيرها من الأصول الرقمية.

فاعتباراً من اليوم الثلاثاء، ستسمَحُ الشركة للعملاء بتداول الـ ETFs التابعة لأطرافٍ خارجية والمُحتفظة بشكل أساسي بأرصدة عملاتٍ بارزة مثل عملة بيتكوين (Bitcoin) وعملة إيثيريوم (Ethereum) وعملة ريبل (Ripple-XRP) وعملة سولانا (Solana-SOL)، بشرط أن تستوفي منتجاتها الاستثمارية المعاييرَ التنظيمية وفقاً لتقرير وكالة بلومبيرج (Bloomberg).

وينطبق هذا التحوّل على منصة الوساطة المالية التابعة لشركة Vanguard داخل الولايات المتحدة، على أن تُعامل صناديق الكريبتو الاستثمارية بطريقةٍ مماثلةٍ لمعاملة الأصول “غير الأساسية” الأخرى مثل الذهب.

ضخامة شركة Vanguard تتيح لصناديق عملة بيتكوين المتداولة في البورصة (Bitcoin ETFs) ملايين المستثمرين الجدد

بالنسبة لمستثمري العملات الرقمية، تتمتع هذه الخطوة بأهمية كبيرة نظراً لضخامة حجم الشركة، فهي تدير أصولاً بقيمة 11 تريليون دولار وتخدم أكثر من 50 مليون عميل حول العالم لم يكن بإمكان العديد منهم في السابق الاستثمار في صناديق التداول الفوري لعملة بيتكوين في البورصة (Bitcoin spot ETF) أو منتجاتٍ استثمارية مشابهة مرتبطةٍ بعملات رقمية من خلال حساباتهم الحالية لدى شركة Vanguard.

According to Bloomberg, Vanguard will begin allowing ETFs and mutual funds that primarily hold Bitcoin, Ether, XRP, Solana, and other cryptocurrencies to trade on its platform starting December 2, 2025, ending its long-standing stance against supporting crypto products. Vanguard…

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) December 1, 2025

وصرّح أندرو كادجيسكي (Andrew Kadjeski) -رئيس قسم الوساطة والاستثمارات لدى شركة Vanguard- لوكالة بلومبيرج قائلاً: “تم اختبار صناديق الكريبتو المتداولة في البورصة (Crypto ETFs) وصناديق الاستثمار المشترك خلال فترات تقلبات السوق، وأدت دورَها وفق المخطط له مع الحفاظ على السيولة، كما نضجت الأنشطة الإدارية المُرتبطة بنوعية الصناديق هذه، وسط استمرار تفضيلات المستثمرين بالتطور.”

يأتي تبدل النهج هذا بعد قرابة عامين من التوتر الناجم عن تحفظ شركة Vanguard المُعلن والتنامي السريع لاستثمارات الـ Bitcoin Spot ETFs.

نجاح شركة بلاك روك (BlackRock) تحدى موقف Vanguard المتحفظ تجاه العملات الرقمية

تاريخياً، أصبح صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابع لشركة بلاك روك (BlackRock) أسرَع منتجات الـ ETFs وصولاً إلى أصول خاضعةٍ لإدارته بقيمة 70 مليار دولار، ليولّد سنوياً رسوماً بمئات ملايين الدولارات، ويثبت حجم الطلب القوي على التعرّض الاستثماري المنظم لعملة بيتكوين (Bitcoin) في أسواق وول ستريت.

وأبدت شركة Vanguard مراراً تحفظها بشأن عملة بيتكوين (Bitcoin) وغيرها من العملات الرقمية باعتبارها أصولاً مضاربية شديدة التقلب يصعب ضمها إلى أصول المحافظ الاستثمارية طويلة الأجل، ورفضت في البداية السَماحَ لعملائها بتداول الـ Bitcoin Spot ETFs بعدَ إطلاقها في كانون الثاني/يناير 2024.

فقد صرَّح الرئيس التنفيذي السابق تيم باكلي (Tim Buckley) حينها بأنّ مُنتج الـ Bitcoin ETF لا ينبغي أن يمثل جزءاً من حساب التقاعد النموذجي، ما كرس سمعة Vanguard كشركةٍ متحفظةٍ تجاه العملات الرقمية حتى مع توجه المنافسين نحو استكشاف هذا المجال.

الشركة ستسمح بتداول صناديق الكريبتو المتداولة في البورصة (Crypto ETFs) المنظمة باستثناء المرتبطة بعملات الميم

تبدلت قيادة الشركة وشهدت تغييرات بعد ذلك، فقد تولّى سالم رامجي (Salim Ramji) منصب الرئيس التنفيذي لشركة Vanguard هذا العام، مع الانتباه إلى عمله كمسؤول تنفيذي سابق لدى شركة BlackRock، إذ أدارَ حينها أنشطة منتجات الـ ETFsالضخمة، وتحدّث علناً حول إمكانات النمو التي تتيحها تقنية البلوكتشين.

وتحت إدارته، استمرت شركة Vanguard باتباع نهجها الحذر فيما يتعلق بإصدار منتجاتها الاستثمارية الخاصة، مع الإقرار بأن عملاءها يودون الوصول إلى استثمارات الكريبتو عبر ذات قنوات الوساطة التي يستخدمونها للأسهم والسندات.

وتشير الشركة إلى أنها ستُدرج غالبية منتجات الـ ETFs والصناديق الاستثمارية المرتبطة بالعملات الرقمية التابعة لأطرافٍ خارجيةٍ شريطة استيفاء المتطلبات التنظيمية، لكنّها ستستثني المنتجات المرتبطة بعملات الميم، كما أنها “لا تُخطط لإطلاق منتجات كريبتو استثمارية خاصةٍ بها”، وتؤكد الشركة أنها تعتبر التعرّض المباشر للعملات الرقمية شبيهاً بالمضاربة، وتود أن يدرك العملاء المَخاطر قبل اتخاذ قراراتٍ استثمارية.

من جانبه، صرّح كادجيسكي (Kadjeski) قائلاً: “على الرغم من أن شركة Vanguard ليس لديها أي خططٍ لإطلاق منتجات كريبتو استثمارية خاصةٍ بها، فإننا نخدم ملايين المستثمرين ذوي الاحتياجات المتنوّعة وقدرات تحمّل المخاطر المتباينة، ونهدف إلى توفير منصة وساطةٍ تتيح لعملائنا القدرة على الاستثمار في منتجاتٍ من اختيارهم”.