Bitcoin

头条新闻

比特币重新站上80,000美元关口，尽管CLARITY法案未通过，美国SEC和CFTC延续了监管举措，彰显出政策进展和应对立法挫折时的韧性。

其他要点

• 美联储加息，但比特币价格依然上涨，显示市场对紧缩货币政策下的信心。
• 分析师表示，如果比特币本周收盘站稳关键技术位，则牛市可望确立。
• REX推出了一只与比特币资产管理公司关联的2倍杠杆ETF，反映机构产品不断扩展。
• 迈克尔·塞勒（Michael Saylor）针对行业质疑，再次重申其对比特币的坚定承诺^[5]。

市场背景

比特币过去24小时下跌0.72%，表现优于CoinDesk 20指数（下跌1.82%）。价格走势较大盘更具韧性，或受到监管明朗与ETF等机构资金推动的支撑。美联储加息未抑制正面情绪。

后续发展？

比特币能否在监管动态和宏观压力下稳居80,000美元上方，将为继续上涨奠定基调，只要关键技术位得以守住。持续的机构采纳以及监管行动，能否助力比特币继续跑赢大盘？

比特币是一种去中心化的数字货币，利用密码学来保障交易安全并控制新币的供应。它运行于点对点网络上，每一笔交易都会被记录在一个称为区块链的公共账本上。作为第一种能够实现无中介方直接价值转移的数字货币，比特币开创了一种全新的货币理念。如今，它既是流通的媒介，也是价值存储工具，对全球金融产生了巨大影响，并激励了众多其他数字货币的诞生。

每个比特币由1亿个聪组成，使其最多支持八位小数。这意味着任何人都可以用一美元购买比特币的一小部分。

比特币由全球去中心化社区协作管理，而不是由某个单一组织控制。其开发与持续运维依赖于独立的开发者、矿工和节点运营者的共同贡献。早期发展阶段，许多著名人士参与其中——如赛博朋克 Hal Finney、密码学家魏镛（Wei Dai）和 Nick Szabo，以及软件开发者 Gavin Andresen。后来，Pieter Wuille 和 Peter Todd 等人也为Bitcoin Core的建设做出了关键贡献——这是第一个支持任何人运行节点并接入区块链的客户端。

许多机构也参与了比特币生态。2012年，美国非营利组织比特币基金会成立，旨在支持协议开发与推广，但后来因资金困难而解散。2014年，Hashcash（激发比特币工作量证明机制的密码学算法）的发明者 Adam Back 共同创立了Blockstream。该盈利公司持续为比特币开发基础设施，包括闪电网络和侧链。

比特币的管理是协作性的。开发者通过比特币改进提案（BIP）提交变更建议，并在社区内达成共识，同时矿工和节点运营者负责执行网络规则。这种集体方式确保了比特币不受任何单一实体控制，保持其开放与抗干扰的特性。

比特币及其他加密货币犹如金融界的“电子邮件”。该货币没有实物形态，币是在发起方与接收方之间直接转账，无需银行等中介来协助交易。所有过程都通过一种公开、不可篡改、分布式账本技术，即区块链进行。

区块链的主要特点如下：

• 比特币交易记录在一个称为“区块链”的公共分布式账本上，任何人都可以下载与协助维护。
• 交易直接由发起方传递给接收方，无任何中介。
• 自己保管比特币的持有人完全掌控其资产。没有持有者的加密密钥，任何人无法访问这些比特币。
• 比特币没有实物形态。
• 比特币总供应量被限制在约2100万枚。不能再增发，也无法销毁现有的比特币单位。
• 用户通过输入与数字钱包关联的公钥信息，在网络上传递与接收比特币。

该系统的核心在于比特币挖矿——即验证交易并将其加入区块链的过程，从而保障网络安全与去中心化。

为了激励分布式网络中验证比特币交易的矿工，每笔交易都会附带一笔手续费。该手续费奖励给将交易打包到新区块中的矿工。费用采用第一价格拍卖机制：交易费用越高，被矿工优先处理的可能性也越大。

每一笔比特币交易都通过称为“挖矿”的过程永久写入区块链。比特币挖矿是矿工使用称为专用集成电路（ASIC）芯片的专业计算设备，竞争解锁下一个区块的过程。

区块的解锁原理如下：

• 加密挖矿使用名为加密哈希的机制。这种函数可将任何输入（消息、单词或各种数据）转化为固定长度的字母数字代码，称为“哈希值”。
• 每个输入会生成完全唯一的哈希值，几乎无法预测哪些输入能生成特定的哈希。即使仅改动一个字符，也会生成完全不同的固定长度代码。
• 每个新区块设定一个目标哈希值。矿工若要赢得记账权，需产生一个小于等于该目标值的哈希。由于哈希结果是随机的，因此这完全依赖尝试和运气，直到某个矿工成功为止。

这种工作量证明（Proof-of-Work）机制要求矿工投入大量算力和能源，从而有效防止恶意用户攻击或破坏网络。

当矿工成功写入新区块时，他们会获得一份设定数量的比特币作为区块奖励，同时还能收取该区块内包含的交易手续费。平均大约每10分钟会产生一个新区块。

比特币的区块奖励会随着时间递减。每挖出210,000个区块（约每四年），区块奖励会减半，从而限制比特币新增供应。在2024年减半前，矿工每区块可得6.25枚比特币。2024年减半后，回报降为每区块3.125枚，大大减少了比特币产出速度，也增强了新比特币的获取难度。

比特币设有内置的“减半”机制，每新挖一个区块所产生的新比特币数量会定期递减。该机制写入代码之中，确保比特币总量永不超过2100万枚。每210,000个区块——大约四年一次——矿工获得的奖励减半，从而减缓新币进入流通的速度，并保持稀缺性。

比特币历次减半时间轴如下：

• 首次减半（2012年11月28日）： 区块奖励由50 BTC降至25 BTC。
• 第二次减半（2016年7月9日）： 区块奖励由25 BTC降至12.5 BTC。
• 第三次减半（2020年5月11日）： 区块奖励由12.5 BTC降至6.25 BTC。
• 第四次减半（2024年4月19日）： 区块奖励由6.25 BTC降至3.125 BTC。

减半事件具有重要影响，因为它限制了新比特币的供应。这一稀缺性机制可能影响比特币价格及矿工盈利能力。历史上，比特币价格在前几次减半后通常上涨，因为供应减少推动了需求。例如，2024年减半前，比特币在机构关注度提升与投机交易推动下剧烈波动。事件发生后，在供应锐减及采纳率上升的驱动下，价格创出新高。然而，减半同样影响矿工，奖励减少使高成本矿业运营面临更大压力，促使其聚焦效率与可持续发展。

比特币价值的核心推动力在于供需平衡。其中最关键的因素是其有限供应——比特币总量不会超过2100万枚。这一稀缺性、加上周期性减半进一步收紧新币投放，当需求稳定或增长时，价格自然形成上行压力。

除供应约束外，用户采纳的增长也起着重要作用。随着越来越多的个人、企业和机构使用比特币进行交易、储蓄或投资，其用途和认可度不断上升，从而增加了市场需求并支撑价格上涨。

市场情绪与宏观经济因素同样影响比特币价值。在经济不确定或法定货币贬值时，投资者可能将比特币视为另类价值储存。这种投资偏好的转变，再加上比特币的稀缺属性和不断提升的采纳率，导致了不断升值的趋势。

2009年，中本聪挖出创世区块，释放了50个BTC，但当时并无市值。到2010年10月，比特币价格通常在0.10至0.20美元之间。著名早期交易之一是支付1万 BTC购买两块披萨，如今价值已达数亿美元（最高时甚至超过10亿美元）。Laszlo Hanyecz在接受《纽约时报》采访时说：“那时比特币根本没什么价值，所以用比特币买披萨实在酷极了。没人想到它会变得如此巨大。”

2011年，比特币兑美元首次达到平价，并在接近30美元高点后急转直下，年底跌至约5美元。2013年，开年价格约13美元，4月突破100美元，11月更飙升至1000美元以上。但随后的Mt. Gox 崩盘（当时全球最大比特币交易所，成交量曾居绝对主导地位）与监管压力不断升级，让比特币陷入长期熊市。

2016年至2020年，比特币价格逐步修复。2016年底收于900美元以上。2017年中突破2000美元，并于12月冲至近19200美元。 2018年加密寒冬与2019年的多次反弹令价格波动不断。但2020年新冠疫情刺激资金流入，比特币收于近29000美元。

2021年，比特币1月首次突破4万美元，4月升至约6.4万美元。经过夏季调整后，11月再度刷新新高至约6.9万美元，随后回落。2022年初价格跌破3万美元，但2023年回暖收于约4.2万美元。

2024年成为历史转折点。1月，比特币现货ETF获批拉动比特币在3月冲至近7.4万美元高位。“今天标志着一个不必要但深远的篇章终结。时隔十余年，美国证券交易委员会终于通过了多家现货比特币ETF申请。”SEC委员 Hester Peirce这样评价，她是数字资产领域的长期倡导者。4月19日，比特币减半将区块奖励由6.25 BTC降至3.125 BTC。年末美联储降息及机构资金流入带动比特币于2024年12月5日首次突破10万美元大关。

2025年行情延续，比特币于10月初创下新高，突破12.5万美元，年底回调。至2026年初，在企业持续累积（包括Strategy 购入13,267 BTC，约12.5亿美元），比特币交易价格接近9.5万美元。

你可以通过加密货币交易所、线上券商和比特币ATM购买比特币。基本步骤如下：

• 选择交易所： 类似 Coinbase、币安（Binance）、Kraken 等平台可用信用卡、银行转账或其他加密货币购买比特币。另有 Bitstamp、OKX、火币等知名非美交易所，提供全球交易服务，流动性、手续费与监管合规水平均有差异。每个平台安全性、功能与费用均不同，建议事先充分调研。
• 创建账户： 大多数交易所需实名认证，以符合 KYC（了解你的客户）与 AML（反洗钱）规定。
• 充值资金： 可用法币（如美元、欧元）或其他加密货币入金。一些交易所支持 PayPal 或信用卡支付，但通常手续费较高。
• 下单购买： 选择想买入的比特币数量并确认订单。一些平台提供定投（DCA），帮助用户分散波动风险。
• 保存比特币： 你可以将比特币存在交易所钱包，或转入私有钱包以实现更高安全性。长期持有建议使用硬件钱包或冷存储，以降低被盗或黑客风险。

比特币存储于数字钱包中，用于安全保管访问比特币资产所需的私钥。私钥是一组加密字符串，类似密码，持有者可通过它访问和控制自己的比特币。私钥必须妥善保存，否则他人一旦获得私钥，即可转走对应比特币。钱包通过私钥生成公有地址，使用户可接受资金而不泄漏私钥。钱包类型包含两大类：

• 热钱包： 即联网钱包，如手机钱包、桌面钱包和网页钱包。便于频繁交易，资金可随时调度，但由于持续联网，易受黑客、钓鱼和病毒攻击。
• 冷钱包： 即离线钱包，如硬件钱包、纸钱包和隔离网络的计算机。冷钱包大幅减少网络威胁，适合比特币长期存储。虽然更安全，但需要连接设备或做额外操作才能转账。

选择钱包时，用户应综合考虑安全性、便捷性与个人需求。活跃交易者多用热钱包方便操作，长期投资者通常选择冷钱包以防止非法访问。

比特币的安全与去中心化依赖于工作量证明系统，要求矿工运用专业设备解复杂难题，这一过程中消耗了能源。最新估计，比特币网络每年耗电约 90 - 100 太瓦时（TWh），与一些中等国家的年用电量相当。

虽然这个数字可量化，但比特币挖矿通常只占个别国家总能耗的一小部分。与传统金融体系（需同时运作大量实体与数字基础设施）不同，比特币的能源消耗几乎全部与挖矿直接相关，且容易被监控与分析。

包括 Crypto Climate Accord 和比特币挖矿委员会在内的多个倡议，正努力推动挖矿过程采用可再生能源，减少网络碳排放。

比特币ETF（交易型开放式指数基金）让投资者可以无需直接持有比特币而获得其价格走向的敞口。这类ETF像普通股票一样在证券交易所买卖，降低了传统投资者进场门槛。

美国首批比特币ETF于2024年获批，标志着现货比特币ETF首次获得监管放行。这些ETF为机构和散户提供了合规化投资途径。比特币ETF分为两类：现货ETF直接持有实物比特币，期货ETF则通过衍生品合约追踪比特币价格。

投资比特币ETF方式类似于买股票：

• 选择券商： 可用平台包括富达（Fidelity）、嘉信理财（Schwab）、Robinhood 等。不同券商的费用与可投ETF不同。
• 选定比特币ETF： 选择如贝莱德（BlackRock）、灰度（Grayscale）、富达等推出的相关基金，比较管理费、流动性和结构。
• 下单买入： 决定购买股票份数并完成下单。可选择市价单或限价单，按投资策略制定操作。
• 跟踪表现： 比特币ETF虽然紧跟比特币价格变动，但通常需缴纳管理费，可能稍微影响回报。关注宏观经济走势和加密监管环境，有助于更好规避投资风险。