Uniswap випустила в загальному обсязі 1 мільярд UNI на момент свого запуску, який планувала розподілити протягом чотирьох років. Шістдесят відсотків усіх UNI буде розподілено серед членів громади, в той час як решту 40% отримає інвестори, радники та члени команди Uniswap. Як тільки буде розподілено загалом 1 мільярд UNI, UNI стане інфляційним токеном з постійною ставкою інфляції 2%.

Протокольний токен Uniswap став доступним у вересні 2020 року. У наступні місяці він захопив бичачий ринок ширшої крипторинку. Ціна Uniswap зросла до історичного максимуму у 45,01 $ 4 травня, перш ніж знизитися разом з більш широким крипторинком у тому місяці. Ціна Uniswap коливалася в діапазоні 15-30 $ влітку 2021 року.

Uniswap працює на двох смарт-контрактах – "Exchange" та "Factory" – автоматизованих комп'ютерних програмах, які виконують певні функції, коли виконуються попередньо визначені умови. Смартконтракт фабрики додає нові токени до платформи, в той час як контракт обміну полегшує торгівлю токенами.

Протокол пропонує "середньозважену за часом ціну" (TWAP) оркали, методологію ціноутворення, яка обчислює середню ціну активу за визначений період. Оркали є інструментом, який приносить дані з зовнішнього джерела на блокчейн.

Механізм консенсусу Uniswap подібний до моделі доказу частки, за якою користувачі отримують винагороду в обмін на блокування своїх токенів.

Учасники з токенами UNI можуть брати участь в управлінні на основі блокчейну для майбутніх оновлень протоколу Uniswap. Крім того, володарі UNI також отримують часткову власність на домен Uniswap і встановлюють список токенів для біржі Uniswap.

Крім управлінських прав, володарі UNI мають право на приблизно одну шосту торгових комісій, сплачених на протоколі Uniswap. Проте управлінські контролі вимагають, щоб володарі голосували за погодження щодо отримання коштів. Громада також заохочується консультуватися з юридичними та регуляторними фахівцями перед впровадженням пропозицій.

Команда Uniswap не бере участі безпосередньо в розробці або управлінні протоколом. Однак вона залишає за собою право делегувати голоси, не намагаючись впливати на рішення голосування.

У 2016 році концепцію для AMM на основі блокчейну теоризував співзасновник Ethereum Віталік Бутерін у пості на Reddit. Концепція відрізнялася від децентралізованих бірж тим, що не використовує традиційну книгу замовлень. Гейден Адамс почав працювати над концепцією після того, як його звільнили з роботи механічним інженером, і він отримав заохочення навчитися програмувати від члена фонду Ethereum Карла Флорша. Зрештою, Адамс отримав кілька грантів від фонду Ethereum та інших для реалізації її у функціональну біржу. 2 листопада 2018 року Гейден публічно оголосив про Uniswap і запустив його на блокчейні Ethereum.

Uniswap v2 запустилася в травні 2020 року. Вона сприяла торгівлі на суму понад 135 мільярдів доларів і надала Uniswap титул найбільшої децентралізованої спот-біржі у світі. Роком пізніше Uniswap v3 запустилася на блокчейні Ethereum з метою зробити транзакції на Uniswap дешевшими та швидшими.

Перед оновленням до V3 протокол залучив 11 мільйонів доларів у серпні 2020 року в раунді фінансування серії A, який очолювала венчурна компанія Andreessen Horowitz.