유니스왑은 출시 시 총 10억 UNI를 발행하였으며, 이를 4년 동안 배포할 계획이었습니다. 전체 UNI의 60%는 커뮤니티 회원에게 배포되며, 나머지 40%는 투자자, 고문, 그리고 유니스왑 팀원에게 배포됩니다. 10억 UNI 전체가 배포된 후, UNI는 2%의 영구 인플레이션율을 가진 인플레이션 토큰이 됩니다.

유니스왑의 프로토콜 토큰은 2020년 9월에 출시되었습니다. 이후 몇 개월 동안, 유니스왑은 더 넓은 암호화폐 시장의 불마켓을 포착했습니다. 유니스왑 가격은 5월 4일에 $45.01의 역대 최고치에 도달한 후, 같은 달에 더 넓은 암호화폐 시장과 함께 하락했습니다. 유니스왍 가격은 2021년 여름 동안 $15-$30 범위에서 변동했습니다.

유니스왑은 두 개의 스마트 계약인 "거래소(Exchange)"와 "공장(Factory)"에서 작동합니다. 이는 특정 조건이 충족될 때 특정 기능을 수행하는 자동화된 컴퓨터 프로그램입니다. 공장 스마트 계약은 새로운 토큰을 플랫폼에 추가하며, 거래소는 토큰 거래를 촉진합니다.

이 프로토콜은 "시간 가중 평균 가격"(TWAP) 오라클을 제공하며, 이는 특정 기간 동안 자산의 평균 가격을 계산하는 가격 책정 방법론입니다. 오라클은 외부 출처에서 정보를 블록체인으로 가져오는 도구입니다.

유니스왑의 합의 메커니즘은 지분 증명 모델과 유사하여, 사용자가 토큰을 잠금으로써 보상을 받을 수 있습니다.

UNI 토큰 소유자는 유니스왑 프로토콜의 향후 업그레이드를 위한 온체인 거버넌스에 참여할 수 있습니다. 또한, UNI 소유자는 유니스왑 도메인의 일부 소유권을 보유하고 있으며, 유니스왑 거래소의 토큰 목록을 설정합니다.

거버넌스를 넘어, UNI 소유자는 유니스왑 프로토콜에서 지불되는 거래 수수료의 약 1/6을 받을 권리가 있습니다. 그러나 거버넌스 통제는 소유자가 자금을 받을 시기를 동의하기 위해 투표하도록 요구합니다. 커뮤니티는 제안서를 시행하기 전에 법률 및 규제 전문가와 상담할 것을 권장합니다.

유니스왑 팀은 프로토콜의 개발이나 거버넌스에 직접 참여하지 않습니다. 그러나 투표 결정에 영향을 미치려 하지 않고 투표를 위임할 권리를 보유합니다.

2016년, 이더리움 공동 창립자 비탈릭 부테린은 레딧 게시물에서 온체인 AMM 개념을 이론화했습니다. 이 개념은 전통적인 주문서(order book)를 사용하지 않는 점에서 분산형 거래소와 달랐습니다. 헤이든 아담스는 기계 공학자로서의 직장에서 해고된 후 이 개념을 작업하게 되었으며, 이더리움 재단의 멤버인 칼 플로어쉬의 격려로 코딩을 배우게 되었습니다. 결국 아담스는 유니스왑을 기능하는 거래소로 만들기 위해 이더리움 재단 및 기타 기관으로부터 여러 차례 보조금을 받았습니다. 2018년 11월 2일, 헤이든은 유니스왑을 공개적으로 발표하고 이더리움 블록체인에 출시했습니다.

유니스왑 v2는 2020년 5월에 출시되었습니다. 이는 1,350억 달러 이상의 거래를 촉진하였고, 유니스왑에게 세계 최대의 분산형 현물 거래소라는 타이틀을 부여했습니다. 1년 후, 유니스왑 v3가 이더리움 블록체인에서 출시되었으며, 유니스왑에서의 거래를 더 저렴하고 빠르게 만드는 목적을 가지고 있었습니다.

v3로 업그레이드하기 전에, 프로토콜은 2020년 8월에 Andreessen Horowitz 벤처 캐피탈 회사가 이끄는 시리즈 A 자금 조달 라운드에서 1,100만 달러를 모금했습니다.