Поділитися цією статтею
Рік «гойдалки» криптовалют у 2025 році призвів до капітуляції, оскільки ринки очікують відновлення у 2026 році, заявляє Pantera
У своєму прогнозі «Навігація криптовалютами у 2026 році» фонд зазначає, що токени, крім біткоїна, з кінця 2024 року перебувають у спаді через слабке захоплення вартості, уповільнення активності в мережі та згасаючі роздрібні потоки.
Зробіть нас пріоритетним джерелом у Google
Що варто знати:
- Pantera Capital заявляє, що більшість токенів, окрім біткоїна, перебувають у ведмежому ринку з грудня 2024 року, при цьому капіталізація ринку токенів, окрім BTC, ETH та стейблкоїнів, знизилася приблизно на 44% від свого піку наприкінці 2024 року.
- Bitcoin впав лише приблизно на 6% у 2025 році, тоді як ETH знизився на 11%, SOL – на 34%, а ширший універсум токенів за винятком BTC, ETH і SOL обвалився майже на 60%, при цьому медіанний токен впав приблизно на 79%.
- Pantera вважає спад головним чином наслідком макроекономічних потрясінь, розгортання важеля і структурних питань щодо накопичення вартості токена, але зазначає, що тривалість корекції нині нагадує минулі ведмежі ринки криптовалют, що потенційно створює кращий фон для 2026 року за умови стабілізації фундаментальних показників.
Те, що здавалося нестабільним роком для криптовалют у 2025 році, насправді було повномасштабним ведмежим ринком для більшості токенів, що розпочався понад рік тому, за даними провідної венчурної компанії Pantera Capital.
У своєму прогнозі на 2026 рік, венчурна компанія повідомила, що ринок токенів, окрім біткоїна, перебуває у тривалому спаді з грудня 2024 року. Загальна капіталізація криптовалютного ринку без урахування біткоїна , ефіру та стейблкоїнів впала приблизно на 44% від свого піку наприкінці 2024 року до кінця 2025 року.
Продовження Нижче
Не пропустіть жодної історії.Підпишіться на розсилку Crypto Daybook Americas вже сьогодні. Переглянути всі розсилки
Спад звузив настрої та кредитне плече до рівнів, історично пов’язаних із капітуляцією – етапом панічного розпродажу, коли власники втрачають надію на відновлення і ліквідують позиції, щоб запобігти подальшим збиткам.
У той час як біткоїн завершив минулий рік лише з незначним зниженням, Pantera зазначила, що решта ринку зазнала тривалого і здебільшого невирішеного спадання.
Дисперсія була вкрай високою.
Bitcoin завершив 2025 рік зі зниженням приблизно на 6%, тоді як ETH впав приблизно на 11%, а SOL знизився на 34%. Ширший універсум токенів, за виключенням BTC, ETH та SOL, впав майже на 60%, при цьому медіанний токен знизився приблизно на 79%. Pantera охарактеризувала 2025 рік як винятково вузький ринок, де лише невелика частина токенів приносила позитивну дохідність.
Натомість, за словами Pantera, ціноутворення домінували макрошоки, позиціювання, потоки та структура ринку, а не фундаментальні фактори. Рік відзначився повторюваними різкими коливаннями, пов’язаними з політичними рішеннями, загрозами тарифів та змінним апетитом до ризику, які завершилися масштабною каскадною ліквідацією в жовтні, що знищила понад 20 мільярдів доларів у номінальних позиціях — більше, ніж під час краху Terra/Luna та FTX.
Структурні проблеми посилили тиск. Pantera підкреслила невирішені питання щодо накопичення вартості токена, зазначаючи, що токени управління часто не мають чітких юридичних прав на грошові потоки та залишкову вартість, доступні власникам капіталу.
Ця динаміка сприяла тому, що акції цифрових активів випередили токени протягом року. Фундаментальні показники в ланцюзі також погіршилися у другій половині року, знизилися комісії, дохід від застосунків та кількість активних адрес, навіть за умови подальшого зростання пропозиції стейблкоїнів.
Pantera заявила, що тривалість спаду на ширшому ринку наразі відображає попередні криптовалютні медвежі ринки, створюючи потенційно більш сприятливі умови для 2026 року, якщо фундаментальні показники стабілізуються і ринок вийде за межі BTC.
Замість того, щоб пропонувати цільові ціни, Pantera розглядає 2026 рік як період перегляду капіталовкладень, при якому інфраструктура для біткоїна, стейблкоїнів та експозиція до криптовалют, пов’язаних з акціями, матимуть перевагу в разі стабілізації фундаментальних показників та повернення інтересу до ризикових активів.
У грудні, Пол Верадіттакіт з Pantera заявив, що компанія очікує 2026 рік визначатиметься впровадженням інституційними інвесторами, зростання зосереджуватиметься на токенізації активів реального світу, безпеці на блокчейні, що керується штучним інтелектом, стабільних монетах, підтриманих банками, консолідації на ринках прогнозів та бумі крипто IPO, а не на широкому поверненні спекулятивних ралі токенів.
Застереження щодо штучного інтелекту: Частини цієї статті були створені за допомогою інструментів штучного інтелекту та перевірені нашою редакційною командою з метою забезпечення точності та відповідності наших стандартів. Для отримання додаткової інформації див. Повна політика CoinDesk щодо штучного інтелекту.
Більше для вас
Біткойн може впасти до 10 000 доларів на тлі зростання ризику рецесії у США, каже Майк МакГлон
МакГлоун пов’язує спаду біткойна з рекордними рівнями капіталізації ринку США до ВВП, низькою волатильністю акцій та зростанням цін на золото, попереджаючи про потенційне поширення на фондові ринки.
Що варто знати:
- Стратег Bloomberg Intelligence Майк МакГлоун попереджає, що падіння цін на криптовалюти та можливе зниження курсу біткоїна до $10 000 можуть свідчити про зростання фінансового стресу та передрікати рецесію в США.
- МакГлоун стверджує, що ера "купуй на падінні" після 2008 року може добігати кінця, оскільки криптовалюта слабшає, оцінки фондового ринку перебувають поблизу столітніх максимумів відносно ВВП, а волатильність акцій залишається незвично низькою.
- Аналітик ринку Джейсон Фернандес зазначає, що падіння біткоїна до $10 000, ймовірно, вимагатиме серйозного системного шоку та рецесії, називаючи такий розвиток подій малоймовірним хвостовим ризиком порівняно з більш м'яким переосмисленням або консолідацією.
Головне
