Біткойн вперше за 2 роки опустився нижче «справедливої вартості», історія свідчить про 132% прибутку за наступні 12 місяців

Bitcoin BTC$70 413,42 короткочасно опустився нижче своєї мережевої вартості за моделлю оцінки вартості Меткалфа вперше майже за два роки, за даними мережевого економіста Тімоті Петерсон.

Він зазначив, що це зазвичай є сигналом, який часто позначає пізні етапи ринкових корекцій.

"Хоча це не обов’язково сигналізує про дно, це свідчить про те, що більшість кредитного плеча було ліквідовано, а «бульбашка» вспустилася," - сказав Петерсон.

Оцінка вартості за моделлю Меткалфа базується на фундаментальній цінності мережі, використовуючи зростання активності та кількості користувачів, і історично надавала корисний контекст під час ключових циклічних змін.

Падіння нижче вартості мережі співпало з найкрутішим коригуванням біткоїна за цикл — зниженням приблизно на 36%, що опустило ціну до близько 80 000 доларів. Цей рух виснажив кредитне плече та усунув спекулятивні надлишки, що створило умови для різкого відскоку. З того часу біткоїн відновився і перевищив позначку в 90 000 доларів, як покупці втрутилися та мережеві умови стабілізувалися.

Під час ведмежого ринку 2022 року біткойн протягом усього періоду торгувався нижче за його значення за моделлю Меткалфа, у той час як активність і настрої послабшали. З початку нового циклу на початку 2023 року ціна стабільно трималась вище за цей показник, підтримувана зростаючою участю та оновленими припливами капіталу. Остання корекція стала першим відчутним порушенням цієї тенденції.

Історично склалося так, що періоди, коли біткойн торгується нижче своєї вартості за моделлю Меткалфа, демонстрували сильні майбутні прибутки. Дванадцятимісячна ефективність у цих умовах була позитивною у 96% випадків, з середнім приростом у 132%, порівняно з 75% та 68% у інші періоди, за даними Пітерсона.

Позитивні чинники для зростання мережі

Крім того, пропозиція довгострокових утримувачів (LTH) значно зросла за останні 10 днів, збільшившись приблизно на 50 000 BTC. LTH визначаються як інвестори, які тримали свої біткойни принаймні 155 днів. Це когорта була однією є одним із основних джерел тиску на продаж протягом останніх 12 місяців. Оскільки монети продовжують переходити з короткострокових спекулятивних рук у довгострокові гаманці (LTH), а довгострокові власники тепер накопичують, а не розпродають у сукупному чистому обсязі, це зниження тиску з боку продавців має стати суттєвим позитивним фактором для ціни біткоїна.