XRP, SOL готуються до прориву на фоні бичачого перегляду настроїв, тоді як Bitcoin та Ether залишаються у застої

XRP$2.0862 та Solana SOL$138.41 виділяються як провідні криптовалюти з ключовим індикатором настроїв, що демонструє бичачий імпульс, тоді як їхні колеги, біткойн BTC$92,448.02 та ефір ETH$3,311.55, залишаються в стані занепаду.

Цей ключовий індикатор настроїв, відомий як 25-дельта реверс ризику, насправді є опціонною стратегією, що включає одночасну купівлю 25-дельта кола та продаж 25-дельта пута, або навпаки. «25-дельта» стосується опціонів, які є помірно поза грошима, тобто їхні страйк-ціни віддалені від поточної ринкової ціни і, відповідно, відносно недорогі.

Ця стратегія виявляє ринкові настрої шляхом порівняння імпліцитних волатильностей цих бичачих колл-опціонів та пут-опціонів, які забезпечують захист від зниження. Позитивний ризиковий реверс свідчить про те, що трейдери платять премію за колл-опціони порівняно з путами, сигналізуючи про бичачі очікування, у той час як негативне значення відображає ведмежий нахил. Deribit є найбільшою у світі біржею криптоопціонів, на частку якої припадає понад 80% активності на ринку криптоопціонів.

Станом на момент написання, ризикові реверси для XRP та SOL були позитивними по всіх доступних строках експірації – 31 жовтня, 28 листопада, 26 грудня – на Deribit, що свідчить про схильність до опціонів колл, за даними джерела Amberdata. Покупець колл-опціону має прихильність до зростання ринку, тоді як покупець пут-опціону прагне хеджувати свій портфель або отримати прибуток від очікуваного зниження ціни.

Відновлення бичачого настрою відбулося після різкого зростання попиту на пут-опціони, що сталося після обвалу 10 жовтня, коли ціна XRP впала на деяких біржах до $1,77 з $2,80. На момент написання статті XRP торгувався по $2,33, згідно з даними CoinDesk. SOL у той же день впав до $188 з $220 і з того часу залишався під тиском, так само як і XRP.

Конструктивний настрій різко контрастує з ризиковими реверсами біткойна, які демонструють, що пут-опціони торгуються з премією щодо колл-опціонів по всіх термінах, аж до закінчення дії у вересні 2026 року. Очевидно, що трейдери BTC залишаються стурбованими ризиками зниження.

У випадку з ETH домінує песимізм до строку експірації опціонів у грудні, після чого спостерігається оптимістичне оцінювання в подальших строках експірації опціонів.

Ризикові реверси широко відстежуються для оцінки ринкових настроїв; однак варто зазначити, що, хоча вони загалом є надійними, ризикові реверси, пов’язані з XRP та SOL, можуть бути менш точними індикаторами через відносно менші розміри ринку, обсяги та відкритий інтерес порівняно з мільярдами, які спостерігаються на ринках опціонів біткоїна та ефіру.

Окрім стійкого уклону в сторону пут-опціонів у біткоїн-опціонах, особливо у квартальних та довгострокових експіраціях, це частково можна пояснити широко розповсюдженою практикою перепродажу кол-опціонів, коли трейдери продають кол-опціони з вищою страйк-ціною проти своїх довгих спотових позицій для генерації додаткового доходу. Іншими словами, уклон у бік пут-опціонів відображає зусилля щодо отримання прибутку, а не очевидний песимізм на ринку.

Перспективи ф’ючерсів демонструють нейтральний настрій

Хоча опціони на XRP стали бичачими, перпетуальні ф’ючерси на XRP демонструють більш збалансований ринок, що відповідає нейтральним ставкам фінансування та настроям, які спостерігаються у перпетуальних ф’ючерсах на BTC, SOL та ETH.

На момент закриття, річні ставки безстрокового фінансування (нараховуються кожні вісім годин) коливалися близько нуля, що свідчить про нейтральний сентимент, за даними джерела Velo. Це пригнічений попит на важелі зростання по основних криптовалютах є типовим для трейдерів, які намагаються відновити впевненість після краху цін.

Нещодавній обвал ринку ліквідував ставки з плечем на ф’ючерсах вартістю 20 мільярдів доларів, спричиняючи масштабне руйнування багатства.

Перпетуальні ф’ючерси — це похідні контракти, які дозволяють трейдерам спекулювати на ціні активу, такого як криптовалюти, без фіксованої дати закінчення. Ці контракти використовують механізм фінансування, що являє собою періодичний платіж, який обмінюється між трейдерами, що утримують довгі і короткі позиції, щоб підтримувати ціну ф’ючерсів у відповідності з спотовою ціною базового активу.

Коли фінансові ставки є позитивними, це означає, що безстрокові ф’ючерси торгуються з премією щодо спотової ціни, що сигналізує про збільшений попит на важелений бичачий експозиції. Негативні ставки вказують на протилежне.