Bitcoin «Short Strangle» вважається пріоритетним на тлі сигналів ринку про близький короткостроковий спокій: 10x Research

Біткойн BTC$70 413,42 спростував очікування значної волатильності у серпні, торгуючись у межах діапазону. Оскільки ринкова динаміка вказує на подальший режим низької волатильності в найближчому майбутньому, 10x Research відзначає "шорт-страйнгл" як ідеальну стратегію.

"Враховуючи поточну динаміку на ринку опціонів біткойна, стратегія short strangle здається добре підходящою на наступний місяць. При торгівлі біткойном близько $113,000 та очікуваному діапазоні від $95,000 до $125,000, продаж опціону пут з терміном експірації у вересні та страйком близько $95,000, що знаходиться поза грошовим простором, разом із продажем опціону колл з терміном експірації у вересні та страйком близько $125,000, дає можливість отримати премію," — зазначив Маркус Тілен, засновник 10x Research, у звіті для клієнтів у четвер.

Стратегія короткого страгла полягає у одночасному написанні (продажу) опціонів кол із вищою ціною страйку, що є поза грою, та опціонів пут із нижчою ціною страйку, що також є поза грою, з однаковим строком експірації, розміщених на однаковій відстані від спотової ціни базового активу.

Стратегія схожа на продаж страхування як від бичачих, так і від ведмежих рухів в обмін на премію, яка представляє максимальний прибуток, що може бути досягнутий, якщо спотова ціна залишатиметься між двома страйк-цінами - $95,000 та $125,000 у цьому випадку.

Продаж опціонів (або стренглів) є поширеною стратегією, коли імплікована волатильність (IV) перевищує реалізовану волатильність, оскільки це дозволяє трейдерам отримувати вищі премії, а ринок очікується залишатися відносно стабільним.

Стратегія працює тому, що крива імплікованої волатильності торгується вище фактичних рівнів, що свідчить про переоціненість опціонів, і ринок навряд чи покаже суттєві рухи поза вашим визначеним діапазоном у короткостроковій перспективі," зазначив Тілен. "Термінова структура імплікованої волатильності опціонів вказує на найближчий період спокою.

Структура терміну неявної волатильності (IV) є графічним представленням, що показує, як очікується зміна волатильності на різних майбутніх часових горизонтах. Зазвичай вона має висхідний нахил, що відображає зростаючу невизначеність та ризик із збільшенням строку до експірації.

Профіль ризиків та винагород

BTC має продовжувати торгуватися в діапазоні від $95,000 до $125,000, щоб запропонована стратегія могла приносити прибуток. Торгівля в межах діапазону знизить попит на OTM колли та пут-опціони, що призведе до зниження премій цих опціонів і генерації прибутку для продавців стренглів.

Попередня рекомендація Тілена з початку серпня також була коротким стренглом, що передбачав опціон пут зі страйком $105 000 та опціон колл зі страйком $130 000. Ця стратегія принесла дохідність у розмірі 3,5%.

Зверніть увагу, що короткі стренґли несуть значні ризики, особливо у разі раптового стрибка волатильності, що може призвести до суттєвих збитків. Тому трейдерам необхідно постійно контролювати позицію та відповідні ринкові змінні для ефективного управління ризиками.

Читати більше: Bitcoin прямує до $190 тис. на хвилі інституційних інвестицій, заявляє дослідницька компанія