Сильні показники Robinhood за другий квартал не впливають на обережних аналітиків Уолл-стріт

Сильні фінансові показники Robinhood (HOOD) за другий квартал, оприлюднені у середу ввечері, змусили Уолл-стріт підвищити свої прогнози щодо акцій компанії, проте незначні корекції свідчать про те, що ринок вважає більшу частину потенціалу вже закладеною в ціну.

Акції торгуються трохи вищою ціною у четвер зранку на рівні $106,50.

Citi, яка підвищила цільову ціну з $100 до $120, зберегла нейтральний рейтинг щодо акцій. Навіть після суттєвого підвищення свого прогнозу прибутку, аналітик Крістофер Аллен попереджає, що значна частина майбутнього зростання Robinhood вже закладена у ціну акцій, які майже потроїлися від свого мінімуму середини квітня та зросли на вражаючі 420% у річному вимірі.

Також, оцінюючи HOOD нейтрально, аналітик JPMorgan Кеннет Вортінгтон підвищив цільову ціну на грудень 2026 року з $98 до $104, посилаючись на «майже ідеальні умови роботи з істотною волатильністю, міцним роздрібним залученням та історично високими ставками, оскільки як сегменти торгівлі, так і сегменти, чутливі до ставок, демонстрували хороші результати». Придбання компанією криптобіржі Bitstamp допомогло Robinhood отримати $160 млн доходу від криптовалют – приблизно 16% від загального доходу – завдяки $6,7 млрд у номінальному обсязі торгівлі на Bitstamp.

Keefe, Bruyette & Woods — також нейтральна — підвищила цільову ціну до $106 із $89, підкреслюючи зростання прибутків від кредитування цінних паперів та відновлення криптовалютної торгівлі, зокрема на Bitstamp. Компанія також переглянула в бік підвищення свої прогнозовані показники прибутку на акцію (EPS) на найближчі три роки, посилаючись на зростання залучення користувачів та покращення маржі.

Бретт Кноблоо з Cantor Fitzgerald — єдиний серед цієї групи, хто має рейтинг «купівля» для HOOD — підвищив свою цільову ціну з $100 до $118, припускаючи помірний потенціал зростання на 10% від поточного рівня. Його команда зараз оцінює Robinhood за коефіцієнтом 40x EV/EBITDA на 2026 рік, і Кноблоо вважає, що компанія має потенціал для подальшого зростання в сегментах криптовалют, опціонів та доходів від маржинальних відсотків. Він звернув увагу на сильну динаміку нових продуктів, таких як Robinhood Strategies, крипто-стейкінг і найближчий запуск сервісу Robinhood Banking.

Що це означає для прибутків Coinbase пізніше сьогодні?

Криптовалютні доходи Robinhood були посилені за рахунок додавання інституційного потоку Bitstamp, але також виграли від повернення роздрібних трейдерів на ринок. Якщо Coinbase повідомить про подібну активність — особливо з боку роздрібних трейдерів — це може сигналізувати про ширше відновлення інтересу до криптовалют. Бізнес Coinbase більше залежить від криптовалютної та інституційної активності, тому сильні результати Robinhood можуть передвіщати перевищення очікувань, якщо ті ж самі тенденції відбудуться на платформі Coinbase.

Однак Coinbase не має такої диверсифікації, як Robinhood, що включає доходи від відсотків та позики цінних паперів, які минулого року захищали Robinhood від волатильності на крипторинках. Це створює додатковий тиск на Coinbase, щоб продемонструвати, що виключно обсяги торгівлі криптовалютою можуть стимулювати зростання прибутку. Інвестори будуть пильно стежити.

FactSet прогнозує, що COIN звітуватиме про дохід у розмірі 1,59 млрд доларів США та прибуток на акцію у 1,25 долара у другому кварталі, що є зростанням у порівнянні з тим самим періодом минулого року. Акції зросли на 1,6% сьогодні, торгуючись за ціною 383,56 долара за штуку.