Біткоїн залишається під тиском поблизу позначки $68 000, навіть коли паніка спадає

Біткоїн BTC$68 324,61 бореться за набуття будь-якої висхідної динаміки, навіть коли ключовий індикатор паніки відступає від свого пікового значення на початку місяця та натякає на відновлення стабільності.

Імпліцитна волатильність біткоїна за 30 днів, індикатор страху чи паніки, що відображає очікування інвесторів щодо цінових коливань протягом 4 тижнів, впала до 52% у річному обчисленні, за даними джерела Volmex. Це зниження скасувало сплеск на початку місяця, коли індекс зріс приблизно з 48% до майже 100% на тлі падіння біткоїна до майже $60 000.

Зменшення волатильності свідчить про те, що паніка вщухла, і інвестори більше не женуться за опціонами чи страховими інструментами з такою ж відчайдушністю, як під час краху.

Опціони — це деривативні контракти, які надають страхування від цінових коливань. Кол-опціон дозволяє отримувати прибуток від зростання волатильності ціни BTC, тоді як пут-опціон захищає від падіння ціни. Попит на опціони впливає на подразнену волатильність.

"Імплікована волатильність знизилася, а процес зниження левереджу втрачає темп, зазначили аналітики Bitfinex у листі до CoinDesk, відзначаючи нове відчуття стабільності та слабшання паніки.

Незважаючи на це, ціна біткойна залишається під тиском, торгуючись трохи нижче $68 000 на момент публікації, що на 1,2% менше за останні 24 години, згідно з даними CoinDesk. Падіння на початку місяця згасло біля позначки $60 000 6 лютого, викликавши відновлення, проте ціни наразі не змогли стійко перевищити $70 000.

Це свідчить про низький попит.

"Ставки фінансування поки що не свідчать про інтерес до агресивного повторного використання кредитного плеча, а ринки деривативів підтримують думку про стабілізацію, а не про відновлення купівельного попиту," пояснили аналітики Bitfinex."

Періодичні платежі за перпетуальними контрактами є обміном коштів між трейдерами на довгі та короткі позиції в криптовалютних перпетуальних ф’ючерсах з метою утримання ціни контракту прив’язаною до спотової ціни. Позитивна ставка означає, що трейдери з довгими позиціями (покупці, що ставлять на зростання цін) платять трейдерам з короткими позиціями (продавцям, що очікують падіння), що свідчить про більшу впевненість у бичачих настроях на ринку. Негативна ставка вказує на перевагу коротких позицій.

Хоча імплікована волатильність різко знизилася, ставки фінансування по BTC perpetual залишаються трохи вище нуля, що свідчить про помірні бичачі настрої серед трейдерів, але поки що без агресивності.

Інституційний апетит також не був значним. Біржові фонди з торгівлі спотовим біткойном, зареєстровані у США, зафіксували чистий відтік коштів у розмірі 677,98 мільйона доларів цього місяця, продовжуючи тримісячну серію викупів, за даними джерела SoSoValue.

Макроекономічні чинники вселяють надію

Пошарпані бичачі настрої можуть покладати надії на зменшення інфляції в США та зниження реальних дохідностей, що може створити сприятливий вітер для ризикових активів та активів без прибутковості, таких як біткоїн.

Опубліковані минулого тижня дані показали, що індекс споживчих цін (CPI) уповільнився до 2,4% у січні в річному вимірі з 2,7% у грудні, посилюючи сподівання на щонайменше два зниження ставки на 25 базисних пунктів Федеральною резервною системою цього року.

Реальна або інфляційно скоригована дохідність 10-річних казначейських облігацій США впала до 1,8%, що є найнижчим показником з 1 грудня. Зниження реальної дохідності зазвичай спонукає інвесторів збільшувати експозицію в активах, таких як біткойн.

"Нижчі реальні прибутковості знижують відносну невигідність активів без доходу, таких як біткоін, у порівнянні з активами з прибутком, тоді як пом’якшення позиції долара підтримує умови глобальної ліквідності," відзначили аналітики Bitfinex."