«Продай у травні та йди геть»: сезонність повернення криптоактивів

Тік, так, наступний блок. Bitcoin , як кажуть, працює як годинник. Приблизно кожні 10 хвилин новий блок транзакцій додається до публічної книги.

Очевидно, що час відіграє важливу роль у протоколі Bitcoin. Але як щодо пір року?

Традиційні фінансові дослідження надають достатньо доказів сезонності прибутковості акцій. Ви, мабуть, зустрічали такі терміни, як «січневий ефект» або «перехідний вівторок».

Ти читаєш Довгі та короткі Крипто, наш щотижневий інформаційний бюлетень, що містить статистику, новини та аналіз для професійних інвесторів. Зареєструйтеся тут щоб отримувати його на свою поштову скриньку щосереди.

Сезонні моделі продуктивності, які є статистично значущими, можна спостерігати майже на будь-якому часовому проміжку: квартальному, місячному, тижневому, щоденному, погодинному тощо.

Прислів’я «продай у травні та йди геть» існує вже з дев’ятнадцятого століття, оскільки літні місяці, як правило, показували значну слабкість прибутку від капіталу порівняно з іншими місяцями року.

Погляд на середньомісячну прибутковість біткойнів показує, що літні місяці з червня по вересень також продемонстрували значно нижчу прибутковість, нижчу за середню.

Чому ми повинні піклуватися про це?

Що ж, якби ви просто тримали готівку в серпні та вересні (коли були у відпустці), а решту року інвестували лише в Bitcoin , ви перевершили б інвестора, який купує та тримає Bitcoin , у чотири рази!

Отже, статистично значущі моделі сезонних показників теоретично можна використовувати для отримання значної альфа-версії.

Крім того, середня сезонна модель ефективності також свідчить про те, що Bitcoin може продовжувати Rally протягом наступних тижнів приблизно до червня, коли середня сезонна модель продуктивності свідчить про те, що Bitcoin може зробити паузу протягом літніх місяців, перш ніж продовжити своє зростання до кінця року.

Зважаючи на це, як згадувалося вище, сезонні моделі продуктивності можна спостерігати майже на будь-якому часовому проміжку.

У цьому контексті, здається, Bitcoin показав найкращі результати на початку тижня (з понеділка по середу), тоді як продуктивність наприкінці тижня і особливо у вихідні історично була нижчою за середню.

Подібні закономірності можна спостерігати під час різних годин торгів: у той час як продуктивність під час азіатських торгових годин (12:00 UTC – 6:00 UTC) переважно була нижчою за середню, європейські (8:00 UTC – 16:30 UTC) та американські (14:30 UTC – 21:00 UTC) години торгів зазвичай показують вище середнього за минулий період. З огляду на це, ближче до кінця американської торгової сесії (21:00 UTC) прибутковість Bitcoin історично була найгіршою.

Подібні внутрішньоденні моделі продуктивності також можна спостерігати на традиційному валютному ринку, де більшість обсягів торгів відбувається в період перетину між європейськими та американськими торговими годинами (між 14:30 UTC та 16:30 UTC).

Bitcoin торгуються 24/7/365 по всьому світу, але коливання ціни в кінцевому підсумку є продуктом Human дій. Таким чином, не дивно, що «продати в травні і піти», здається, також стосується профілю повернення біткойнів.

Хоча Bitcoin продовжує працювати як годинник, його ефективність в кінцевому підсумку визначається часом, коли ми не спимо чи прокидаємося, коли ми починаємо працювати та коли більшість із нас у відпустці чи не на роботі.

Тік, так, наступний блок.

Це не інвестиційна порада.